Анализ рисков

 

 

Инвестиционные проекты относятся к будущему периоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать результаты их осуществления проблематично. Такие проекты должны осуществляться с учетом возможных рисков, то есть таких условий, которые могут привести к негативным последствиям. Инвестиционное решение называют рискованными или неопределенными, если оно имеет несколько возможных исходов.

Под рискованностью инвестиционного проекта понимается возможность отклонения будущих денежных потоков по проекту от ожидаемого потока. Чем больше отклонение, тем более рискованным считается проект.

 

Таблица 3.3 – Риски предприятия и форс-мажорные обстоятельства.

 

№ п/п	Содержание риска	Возможные потери	Меры предупреждения и снижения риска
	Недостаток сырья и материалов	Потеря заказов; сокращение объемов производства	Наличие в компании страховых запасов
	Недостаток оборотных средств для закупок сырья	Сокращение объемов производства	Договоренность с поставщиком сырья об оплате после реализации продукции
	Отсутствие заказов	Увеличение маркетинговых затрат	Расширение рынков сбыта, поиск заказчиков в др. регионах
	Брак при производстве	Сокращение прибыли	100% контроль рабочих за качеством продукции
	Риск инфляции	Сокращение прибыли	Индексирование цен с поправкой на инфляцию
	Риски связанные с недобросовестной конкуренцией	Потеря заказов	Заключение долгосрочных контрактов

 

Проведем оценку вероятности наступления того или иного рискового события по 100 бальной системе экспертом ООО «ОДК».

Для этого введем условные обозначения:

1. 0 – риск не существует;

2. 25 – риск скорее всего не реализуется;

3. 50 – неопределенность наступления события;

4. 75 – риск скорее всего проявится;

5. 100 – риск наверняка реализуется.

 

Таблица 3.4 – Оценка вероятности наступления неблагоприятного события.

 

Вид риска	Экспертная оценка	Все	Балл
Риск недостатка сырья и материалов				1/6	20,8
Риск недостатка оборотных средств для закупок сырья				1/6
Риск отсутствия заказов				1/6
Риск брака при производстве				1/6	12,6
Риск инфляции				1/6
Риски связанные с недобросовестной конкуренцией				1/6	16,7

 

В результате проведенного анализа можно сделать вывод о том, что наиболее вероятно наступление следующих рисков: недостатка оборотных средств для закупок сырья; отсутствия заказов; инфляции.

Уменьшить отрицательное влияние вышеперечисленных рисков можно следующим образом:

1. Создание резервов денежных средств;

2. Постоянный контроль качества продукции;

3. Наладить контакты с новыми заказчиками;

4. Заключать долгосрочные контакты с поставщиками.

Кроме прочего, возможны следующие риски:

1. Технические повреждения продукции;

2. Невыполнение контрактов;

3. Потеря имущества (пожар, бедствие и так далее);

4. Долги; и так далее.

Для страхования данных рысков предусматривается создание страхового фонда в размере 1% от себестоимости продукции, заключение договора страхования имущества и страхования контрактов.

Далее определим точку безубыточности инвестиционного проекта.

Для этого определим себестоимость продукции и предположительный объем производства. Себестоимость продукции складывается:

1. Маркетинговые расходы;

2. Производственные расходы;

3. Расходы на оплату труда.

Поскольку для приобретения оборудования использовался заемный капитал в состав расходов включаются затраты на выплату процентов по кредиту.

 

Таблица 3.5 – Сводная ведомость затрат на проект.

 

Наименование группы затрат	Наименование затрат	Суммарные затраты в первый месяц работы, руб.	Суммарные затраты за год, руб.
Единовременные	Затрат на подготовку помещения к монтажу	10 000	10 000
Затраты на приобретение оборудования	120 000	120 000
Итого	-	130 000	130 000
Постоянные	Затраты на заработную плату	102 000	1 224 000
Затраты на страховые взносы	28 560	342 720
Затраты на коммунальные платежи	1 192	14 300
Затраты на маркетинг	2 660	2 660
Затраты на оплату платежей по кредиту	94 853	1 138 236
Итого		247 265	2 721 916
Переменные	Затраты на оплату налога на прибыль организации	В зависимости от объема прибыли
Затраты на приобретение сырья	52 217	626 604
Итого		52 217	626 604
ИТОГО		411 482	3 348 520

 

В результате себестоимость продукции в первый месяц работы производственной линии составит 411 482 рубля.

Себестоимость годового объема продукции составит 3 348 520 рубля.

Торговая наценка на производимый товар составит 20%, рассчитаем выручку приносимую новой производственной линией за год: 3 348 520 × 1,20 = 4 018 224 рубля.

Далее определим точку безубыточности работы производства, для это составим таблицу.

 

Таблица 3.6 – Исходные данные для расчета точки безубыточности

 

Наименование	Сумма
Постоянные затраты, руб.	2 721 916
Переменные затраты, руб.	626 604
Выручка от продаж, руб.	4 018 224
Объем реализации, шт.	36 480
Средние переменные затраты на выпуск ед. продукции, руб.	17,18
Цена за ед. продукции, руб.	110,06

 

Рассчитаем точку безубыточности работы линии по производству деталей из листового металла, для этого воспользуемся формулой:

 

Ок = Зн/(Ц-С_п); (2)

 

где Зн – постоянные расходы предприятия,

Ц – цена реализации продукции;

С_п – переменные затраты на единицу продукции.

Точка безубыточности в натуральном выражении составит:

 

Ок = 2721916 / (110,06 – 17,18) = 29 305 шт.

 

Для того чтобы определить значение точки безубыточности в денежном выражении умножим полученное значение на цену:

 

29 305 × 110,06 = 3 225 308,3 руб.

 

Таким образом, производство окупится достигнув объема производства в размере 29 305 штук или стоимостью 3 225 308,3 рублей.

Графическое изображение точки безубыточности представлено на рисунке 3.1.

 

 

Рисунок 3.1 – График безубыточности

 

Далее проведем анализ чувствительности инвестиционного проекта к колебаниям рыночной инфраструктуры.

1. При снижение цены на 10% безубыточный объем реализации составит: Ок = 2721916 / (110,06×0,9 - 17,18) = 33 246 шт.

Относительное изменение безубыточного объема реализации, при снижении цены на 10%, составит: ΔОк = (33 246 – 29 305) / 29 305 = 0,1348 или 13,45%.

2. При увеличении себестоимости на 10% безубыточный объем реализации составит: Ок = 2721916 / (110,06 - 17,18×1,1) = 29 858 шт.

Относительное изменение безубыточного объема реализации, при увеличении себестоимости на 10%, составит: ΔОк = (29 858 – 29 305) / 29 305 = 0,0189 или 1,89%.

3. При увеличении статей постоянных затрат на 10% безубыточный объем реализации составит: Ок = 2721916 ×1,1 / (110,06 - 17,18) = 32 236 шт.

Относительное изменение безубыточного объема реализации, при увеличении постоянных затрат на 10%, составит: ΔОк = (32 236 – 29 305) / 29 305 = 0,1000 или 10,00%.

Таким образом, колебания каждого показателя на уровне 10% привели к смещению точки безубыточности. При снижении цены безубыточный объем производства увеличился на 13,45% или 3 941 шт. продукции; при увеличении себестоимости безубыточный объем производства увеличился на 1,89% или 553 шт. продукции; при увеличении постоянных расходов безубыточный объем производства увеличился на 10,00% или 2 931 шт. продукции.

 

 

Финансовый план

 

 

Исходя из проведенного исследования рынка, дневная выручка производственной линии может составлять 493 778 рублей.

Планируемая выручка от реализации продукции за первый год работы – 4 018 224 рублей.

Планируемая выручка рассчитана исходя их средней торговой наценки 20% на единицу продукции. Расходы на закупку сырья для производства товара составят 626 604 руб.

Расходы на оборудование складываются из стоимости:

1. Аппарата плазменной резки производства компании «PM Model», стоимостью 90 000 рублей;

2. Конвейерной линии производства компании ООО «Техновелд», стоимостью 30 000 рублей.

На предприятии действует общая система налогообложения, ставка налога на прибыль составляет 20%. Объектом налогообложения является прибыль предприятия. Сумма налога по итогам налогового периода зависит от размера прибыли и составляет 20% от ее величины.

Расходы на содержание на содержание и эксплуатацию помещения составляют 14 300 рублей в год.

Заработная плата рабочим занятым на производственной линии в год составляет 1 224 000рублей. Страховые отчисления – 312 720 рублей.

Таким образом общая сумма инвестиций за год работы линии по производству деталей из листового металла составит:

 

626604 + 90000+30000+14300+1224000+ 312720 = 2 297 624 руб.

 

Период окупаемости инвестиционного проекта составит:

 

; (1)

 

где I₀ – первоначальные инвестиции;

PV – доход.

 

= 0,57

 

Таким образом срок окупаемости проекта составляет 7 месяцев.

Чистый приведенный доход при этом составит:

 

; (2)

 

где R_t – результат, достигаемый на t-том шагу расчета;

З_t – затраты на том же шаге (за тот же период);

T – горизонт расчета.

 

 

Рентабельность проекта составит:

 

; (3)

 

где К – сумма дисконтированных капиталовложений рассчитываемая по формуле:

 

; (4)

 

K_t – сумма капиталовложений на t-том шаге (в определенном году, месяце, квартале).

 

К = 2297624×0,9 = 206787,6 (руб.)

 

ИД = = 7,49

 

Поскольку индекс доходности больше единицы (7,49>1), это свидетельствует о целесообразности реализации проекта.

В качестве источников финансирования инвестиционного проекта могут быть использованы:

– собственные средства ООО «ОДК»;

– заемные средства полученные в качестве банковского кредита.