Особенности определения эффективности проекта с позиции отдельных субъектов инвестиционной деятельности.
В соответствии с методическими рекомендациями различаются следующие виды эффективности проекта: - эффективность инвестиционного проекта в целом – оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиска источников финансирования, - эффективность участия в инвестиционном проекте, которая оценивается с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем отдельных участников. Структура эффективности инвестиционного проекта.
Показатели общественной эффективности учитывают затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта, а также отражающие социальные экономические последствия осуществления проекта. Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия реализации проекта. Оценка коммерческой эффективности производится с позиции абстрактного участника реализующего проект в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Приэтом, выбор схемы финансирования признается вторичным. ЧДП в этом случае отражает денежную сумму произведенную проектом для всех его участников. В процессе расчета показателей для отдельных участников используются несколько основных агрегатов: - ЧДП, - ставка дисконтирования, - сумма инвестиционных затрат. Показатели эффективности для всех участников рассчитываются одинаковые (5 показателей). Разница будет лишь в расчете ЧДП. Расчет показателей основывается на следующем: 1. В качестве исходных данных принимаются только те статьи поступлений и выплат, которые характеризуют денежные потоки самого проекта. 2. Используются текущие и прогнозные цены на ресурсы. 3. Учитываются все налоги, сборы и поступления, которые предусмотрены законодательством. 4. Поступления денежных средств по таким каналам как кредиты или расширение акционерного капитала не включаются в ДП, так как они не являются итогом осуществления проекта. При расчете показателей общественной эффективности в состав результатов должны включаться: 1) Выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынке. 2) Выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности, используемых в процессе реализации проекта. 3) Социальные и экологические результаты. 4) Прямые финансовые результаты. 5) Кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм. В состав затрат при расчете общественной эффективности включаются текущие и единовременные затраты всех участников проекта, приэтом не включается в расчет ЧДП следующие затраты: 1) Затраты предприятий потребителей некоторой продукции на приобретение ее у изготовителей – других участников проекта. 2) Амортизационные отчисления по основным средствам, созданными одними участниками и используемыми другими. 3) Затраты иностранных участников. 4) % по кредитам ЦБ РФ, коммерческих банков – участников проекта. Эффективность участия в проекте предприятия – проекта устраителя основывается на сопоставлении его собственного капитала, вложенного в проект и денежных средств, полученных им от реализации проекта и остающихся в его распоряжении. Бюджетная эффективность Лист (1) В состав доходов включаются: 1) Плата за пользование природными ресурсами. 2) Доходы от лицензирования тендеров на разведку, проектирование, строительство и эксплуатацию проекта. 3) Дивиденды по ценным бумагам, принадлежащим государству и выпущенным с целью финансирования проекта. 4) Налоговые поступления и прочие сборы. В составе расходов бюджета учитываются: 1)Бюджетные средства, выделяемые на прямое финансирование проекта. 2) Кредиты, подлежащие компенсации за счет бюджета. 3) Различные выплаты, государственные гарантии и т.д. Региональная эффективность. При расчете показателей в состав результатов проекта включаются: 1)Региональные производственные результаты (выручка предприятий, работающих на данной территории). 2) Налоги и сборы в бюджет региона. 3) Косвенные финансовые результаты, получаемые предприятиями. 4) Дополнительные эффекты в пределах региона. 5) стоимостная оценка продукции и ресрсов, которая производится с региональными корректировками. 6) Любые денежные поступления из внешней среды в регион и платежи из него во внешнюю среду, возникшие в связи с реализацией проекта.
|
