Анализ источников финансирования ресурсов предприятия

Целью анализа является оценка финансового риска, связанного с деятельностью предприятия. Для этого изучаются источники капитала, его состав по видам надёжности и срочности, структура капитала и уровень финансирования предприятия.

Результаты анализа формирования капитала должны:

- выявить причины его увеличения или уменьшения;

- показать, на каком преимущественно капитале собственном или заёмном работает предприятие;

- показать, таит ли в себе сложившаяся структура капитала большой риск для инвесторов и благоприятна ли она для эффективного его использования.

Анализируя источники предприятия необходимо обратить внимание на следующие аспекты:

- изменение доли собственного капитала в общем объёме источников, соотношение темпов роста собственного и заёмного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Для финансового положения предприятия благоприятно:

- увеличение динамики доли собственного капитала;

- темп роста собственного капитала должен опережать темп роста заёмного капитала;

- темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

При построении аналитического баланса рассчитывается три группы показателей:

- показатели структуры, с помощью которых выявляется удельный вес каждой группы в общем итоге баланса, а также оценивается соотношение между группами (гр. 2 и 4 Таблицы 3);

- показатели динамики (гр. 5 и 6 Таблицы 3), отражают относительное или абсолютное отклонение по каждой статье баланса;

-показатели структурной динамики (гр. 7 Таблицы 3), характеризует степень влияния каждой позиции баланса на общий результат.

 

Таблица 3

 

Анализ динамики состава и структуры источников средств предприятия.

 

Источники средств	На начало года	На конец года	Изменение за год (+; -)	В %к изменению итога пассива баланса
Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к началу года
1.Собственный капитал.
1.1 Уставный капитал.		3, 87		4, 20	-	-	-
1.2 Добавочный капитал.	-	-	-	-	-	-	-
1.3 Резервный капитал.	-	-	-	-	-	-	-
1.4 Нераспределённая прибыль.		0, 22		0, 90		269, 64	-7, 71
1.5.Средства приравненные к собственным.	-	-	-	-	-	-	-
а). доходы будущих периодов..	-	-	-	-	-	-	-
б). резерв предстоящих расходов и платежей.	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО 1		4, 10		5, 1		14, 74	-7, 71
2. Заёмный капитал.
2.1 Долгосрочные кредиты и займы.		2, 70		4, 25		45, 0	-15, 5
2.2. Краткосрочные кредиты и займы.		8, 46		12, 96		41, 18	-44, 45
2.3. Кредиторская задолженность.		49, 26		43, 86	-46486	-17, 94	112, 77
2.4. Расчёты по дивидендам.	-	-	-	-	-	-	-
2.5. Прочие пассивы.		35, 48		31, 18-	-22632	-12, 12	54, 90
ИТОГО 2		95, 90		94, 90	-44401	-8, 80	107, 7
ВСЕГО ИСТОЧНИКОВ					-41222	-7, 84

Как видно из таблицы 3 объём финансирования на конец отчётного года снизился на 41222 тыс. рублей или на 7, 84%. На это повлияло снижение заёмного капитала на 44401 тыс. рублей при одновременном увеличении собственного капитала на 3179 тыс. рублей.

Но, не смотря на это, структура источников финансирования ресурсов предприятия характеризуется преобладающей долей заёмного капитала.

Основными источниками заёмных средств предприятия являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, которые увеличились на 6392 тыс. рублей (45%) и 18325 тыс. рублей (41, 18%) соответственно.

В составе собственных средств произошло увеличение нераспределённой прибыли на 3179 тыс. рублей (269, 64%)

Также следует отметить снижение кредиторской задолженности и прочих пассивов на 46486тыс. рублей (17, 94%) и 22632 тыс. рублей (12, 12%) соответственно.

 

Таблица 4

 

Анализ источников формирования внеоборотных активов

 

Внеоборотные активы	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение	Источники покрытия внеоборотных активов	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение
1.Основные средства			-64064	1.Долгосрочные обязательства, всего			-16240
2. Незавершённое строительство				В т.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов			-50140
3.Долгосрочные финансо- вые вложения.	-	-	-	2. Собственные источники, всего
4.Отложенные налоговые активы				.В т.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов		----	-8832
ИТОГО			-58972	ИТОГО			-58972

Данные таблицы 4 показывают, что на начало года внеоборотные активы покрывались за счёт долгосрочных обязательств в размере 200881 тыс. рублей и за счёт части собственных источников в размере 8832 тыс. рублей. На конец отчётного года внеоборотные активы покрывались только за счёт использования долгосрочных обязательств в размере 150741 тыс. рублей.

Рост незавершённого строительства является отрицательным моментом, так как происходит отвлечение средств из производственной деятельности.

Анализ источников формирования внеоборотных активов необходим для оценки целесообразности финансирования этих активов, т.к. это оказывает влияние на платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

 

 

Таблица 5

 

Анализ источников формирования оборотных источников предприятия

 

Оборотные активы	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абс. измене ние	Источники покрытия оборотных активов	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абс. измене ние
1. Запасы + НДС по приобретённым мат. Ценностям				1. Долгосрочные финансовые обязательства, всего			-16240
2. Расчёты с дебиторами				1.1Вт.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов			-50140
3. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	1.2 В т.ч. используемые на покрытие оборотных активов	---
4. Денежные средства			-228	1. Собственные источники, всего
5. Прочие оборотные активы	-			1.1. В т.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов		---	-8832
				1.2. В т.ч.используемые на покрытие оборотных активов (СОС)
				2. краткосрочные финансовые обязательства, всего			-28161
				В т. ч. используемые на покрытие оборотных активов			-28161
ИТОГО				ИТОГО

Данные таблицы 5 показывают, что на конец отчётного года оборотные активы предприятия покрываются за счёт собственных источников на 12732 тыс. рублей (4, 02%) и краткосрочных обязательств на 303665 тыс. рублей (95, 98%). На конец года оборотные активы покрываются за счёт долгосрочных обязательств на 33887 тыс. рублей (10, 14%), за счёт собственных источников на 24743 тыс. рублей (7, 41%) и за счёт краткосрочных обязательств на 275504 тыс. рублей (82, 45%).

Большая часть анализируемых источников инвестирована в медленнореализуемые активы – запасы и затраты и составляет 55, 89% на начало и 58, 20% на конец анализируемого периода, что оправдано при условии опережающего роста выручки от реализации продукции.

Отрицательным моментом в деятельности предприятия является рост дебиторской задолженности, что характеризует отвлечение средств из оборота.

К концу отчётного года значительно снизились денежные средства предприятия (на 228 тыс. рублей или в 8, 6 раз), появились прочие оборотные активы.