Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется система показателей:

- абсолютные;

- относительные.

Сущность абсолютных показателей финансовой устойчивости заключается в обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования, т.е. это показатели разности между источниками средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность собственных и заёмных источников за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется три группы показателей, отражающих различную степень покрытия разных источников:

1. Наличие собственных оборотных средств

Ес=Ис-F, где

Ес – собственные оборотные средства,

Ис – собственные источники,

F – внеоборотные активы

 

Ес на начало года = 21564-209713 = -188149 тыс. рублей

Ес на конец года= 24743-150741= -125998 тыс. рублей

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств (перманентный капитал)

Е т= (Ис + Кт) - F, где

Кт – долгосрочные кредиты и займы,

Ет на начало года= (21564+200881)-209713=12732 тыс. рублей

Ет на конец года= (24743+184641)-150741= 58643 тыс. рублей

3. Общая сумма источников для формирования запасов и затрат

∑ Е = (Ис + Кт + Кt) – F, где

Кt – краткосрочные кредиты и заёмные средства без просроченных ссуд

∑ Е = (21564+200881+303665)-209713=316397 тыс. рублей на начало года

∑ Е = (24743+184641+275504)-150741=334145 тыс. рублей на конец года

Этим трём показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

+/- ∆ Ес = Ес – Z, где

Z – запасы и затраты

+/- ∆ Ес = -188149-176838= -364987 тыс. рублей

+/- Ес = -125998-194466= -320464 тыс. рублей

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств

+/- ∆ Ет = Ет – Z

+/- ∆ Ет =12732-176838= -164106 тыс. рублей

+/- ∆ Ет =58643-194466= -135823 тыс. рублей

3. Излишек или недостаток общей величины

+/- ∆ ∑ Е = ∑ Е – Z

+/- ∆ ∑ Е =316397-176838=139559 тыс. рублей

+/- ∆ ∑ Е =334145-194466=139681 тыс. рублей

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трёхкомпонентный) показатель:

Трёхмерный показатель финансовой устойчивости:

 

S (S1 (+/- ∆ Ес); S2 (+/- ∆ Ет); S3 (+/- ∆ ∑ Е)), где

S(x) = 1, если x ≥ 0,

S(x) = 0, если x < 0

 

Таблица 7

 

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели	Условное обозначение	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение за год (+/-) тыс. руб.
Исходные данные
1. Собственные источники	Ис
2. Внеоборотные активы	F			-58972
3. Долгосрочные кредиты и займы	Кт			-16240
4. Краткосрочные кредиты и займы без просроченных ссуд	Кt			-28161
5. Общая величина запасов и затрат	Z
Показатели, отражающие различную степень охвата источников для формирования запасов и затрат
1.1. Наличие собственных оборотных средств	Ес	-188149	-125998
1.2. Наличие собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств (1.1 + 3.)	Ет
1.3. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат (1.2. + 4.)	∑ Е
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования
2.1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (1.1. – 5)	+/- ∆ Ес	-364987	-320464
2.2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств (1.2. – 5)	+/- ∆ Ет	-164106	-135823
2.3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (1.3. – 5)	+/- ∆ ∑ Е
Оценка типа финансовой устойчивости предприятия
1. Трёхмерный показатель типа финансовой устойчивости	+/- ∆ Ес < 0 +/- ∆ Ет < 0 +/- ∆ ∑ Е > 0	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)
2. Тип финансовой устойчивости на предприятии		Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Данные таблицы 7 показывают, что предприятие как на начало, так и на конец отчётного года имеет неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчётный счёт, снижением доходности деятельности предприятия. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путём пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заёмных средств.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия характеризуют системой относительных показателей (финансовых коэффициентов) Они рассчитываются как соотношения показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд лет.

 

Таблица 8

 

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

 

Наименование показателя	Способ расчёта	Пояснение	Нормальное ограничение
Коэффициент концентрации собственного капитала /Ккск/	Собственные источники/ общая величина источников	Показывает удельный вес собственных источников в общей сумме источников финансирования; отражает независимость предприятия от заёмных источников	≥ 0, 60
Коэффициент финансирования /Кф/	Собственные источники/ заёмные источники	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных, а какая за счёт заёмных источников. Снижение Кф свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников	≥ 1, 00
Коэффициент концентрации заёмного капитала /Ккзк/	Заёмные источник/ общая сумма источников	Характеризует долю заёмных источников в общей величине источников средств или показывает степень привлечения заёмных источников	< 0, 40
Коэффициент финансовой устойчивости /Кфу/	Собственные + долгосрочные заёмные источники/ общая сумма источников	Отражает долю тех источников, которые могут быть использованы длительное время, т.е. долю перманентного капитала; показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников	0, 8-0, 9 Тревожное значение 0, 75
Коэффициент маневренности собственного капитала /Кмск/	Собственные оборотные средства/ собственные источники	Характеризует долю собственных средств предприятия, находящуюся в форме оборотного капитала, позволяющего относительно свободно маневрировать этими средствами	= 0, 5 оптимально
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования /Ксзз/	Собственные оборотные средства/ запасы и затраты	Отражает часть материальных оборотных средств, финансируемых за счёт собственного капитала	≥ 0, 6-0, 8
Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов /Ксно/	Внеоборотные активы/ оборотные активы	Показывает пропорции между оборотным и основным капиталом; даёт оценку сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия. Чем выше значение Ксво, тем больше средств предприятие вкладывает во внеоборотные активы	-
Коэффициент имущества производственного назначения /Кипн/	Основные средства + капитальные вложения + запасы + незавершённое производство/ общая стоимость имущества	Отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе активов	≥ 0, 5
Коэффициент прогноза банкротства /Кб/	Собственные оборотные средства/ общая сумма источников	Характеризует долю чистого оборотного капитала в общей сумме источников предприятия; снижение Кб свидетельствует о финансовых трудностях предприятия	-

 

Таблица 9

 

Расчёт и анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темпы роста, %
1. Исходные данные
1. Собственные источники				114, 74
2. Заёмные источники			-44401	91, 20
3. Общая величина источников			-41222	92, 16
4. Собственные + долгосрочные заёмные источники			-13061	94, 13
5. собственные оборотные средства				460, 60
6. запасы и затраты				109, 97
7. Внеоборотные активы			-58972	71, 88
8. Оборотные активы				150, 61
9. Основные средства + капитальные вложения + запасы + незавершённое строительство			-52974	79, 71
10. Общая стоимость имущества			-41222	92, 16
2. Расчётные показатели
Коэффициент	Нормальное значение	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	≥ 0, 60	0, 041	0, 051	0, 01
2. Коэффициент финансирования	≥ 1, 00	0, 043	0, 054	0, 011
3. Коэффициент концентрации заёмного капитала	< 0, 4	0, 960	0, 950	-0, 01
4. Коэффициент финансовой устойчивости /Кфу/	0, 8-0, 9	0, 423	0, 432	0, 009
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	=0, 5	0, 590	2, 370	1, 78
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	≥ 0, 6-0, 8	0, 072	0, 302	0, 23
7. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов	-	0, 663	0, 451	-0, 212
8. Коэффициент имущества производственного назначения	≥ 0, 5	0, 496	0, 429	-0, 067
9. Коэффициент прогноза банкротства	-	0, 024 .	0, 121	0, 097

 

У предприятия коэффициент концентрации собственного капитала на начало года и на конец года находится ниже нормального ограничения (0, 041 и 0, 051 соответственно), что свидетельствует о зависимости предприятия от заёмных источников. Этот факт подтверждается тем, что коэффициент финансирования как на начало, так и на конец года ниже своего нормального значения (0, 043 и 0, 054 соответственно).

Коэффициент концентрации заёмного капитала как на начало, так и на конец отчётного года превышает нормальное значение (0, 960> 0, 4 и 0, 950> 0, 4 соответственно), что характеризует увеличение доли заёмных источников к общей величине источников средств, хотя по сравнению с началом года снизился до 0, 01.

Коэффициент финансовой устойчивости у предприятия меньше нормы как на начало (0, 423), так и на конец периода (0, 432) и показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала как на начало (0, 590), так и на конец отчётного периода (2, 370) выше нормального значения, и показывает долю собственных средств предприятия, находящегося в форме оборотного капитала, позволяющего свободно маненврировать этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования как на начало, так и на конец периода (0, 072 и 0, 302 соответственно) ниже оптимального значения и свидетельствует о том, что что предприятию необходимо увеличить свой собственный капитал.

Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов у предприятия на начало года составляет 0, 663, а на конец года – 0, 429, что свидетельствует о том, что предприятие на конец года меньше средств вложило в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения на конец отчётного года снизился с 0, 496 до 0, 429, что отражает уменьшение доли имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе оборотных активов.

Коэффициент прогноза банкротства характеризует долю чистого оборотного капитала и составляет 0, 024 и 0, 121 на начало и конец отчётного периода соответственно, что свидетельствует о финансовых трудностях предприятия.

В целом, показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия, имеют отрицательные моменты, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.