Студопедия — Условие достижения его прибыльности
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Условие достижения его прибыльности






Основные вопросы темы:

1.4.1. Финансовый менеджмент: основные понятия.

1.4.2. Прибыль и рентабельность – финансовые результаты работы коммерческих фирм.

 

1.4.1. Финансовая самостоятельность хозяйствующих субъектов в условиях рынка обуславливает потребность в эффективном управлении их финансовыми отношениями и ресурсами, т.е. использовании всех достижений современного финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: объекта управления и субъекта управления. Объект управления – это условия работы данного предприятия, все фазы движения финансовых ресурсов, взаимоотношения с партнерами и сотрудниками самого предприятия в их финансовом аспекте.

Субъект управления – финансовая дирекция, финансовые менеджеры, которые управленческими воздействиями осуществляют целенаправленное функционирование финансов предприятия.

К функциям объекта управления относятся: организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами, инвестиционными инструментами, основными и оборотными денежными фондами. Функции субъекта управления: планирование, прогнозирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль в финансовой сфере.

В условиях рынка основу организации финансов фирмы составляет коммерческий расчет, осуществляемый на принципах самоокупаемости, самофинансирования, самоконтроля.

Самоокупаемость означает, что издержки производства, реализации, управления полностью возмещаются за счет выручки от реализации товаров (работ, услуг).

Самофинансирование предполагает, что прибыль и амортизационный фонд, плюс привлеченные извне средства, обеспечивают простое и расширенное воспроизводство в масштабах предприятия.

Самоконтроль, или внутренний аудит, это анализ финансового состояния предприятия, выявление резервов, факторов рационализации финансовой работы, определение мер по преодолению негативных моментов. Самоконтроль осуществляется административно – управленческим аппаратом, ревизионной комиссией и т.п.

Целью составления финансового плана предприятия, работающего в условиях коммерческого расчета, является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования финансовых показателей: собственных оборотных средств, амортизационных отчислений, устойчивой кредиторской задолженности, прибыли, налогов и т.п. (см. схему 5).

 

Схема 5. Содержание процесса планирования

(принятия финансового решения).

 

  Что значит принять финансовое решение  

 

Определить, куда вкладывать средства   Определить источник финансирования

 

Собственное производство · наука · производство · запасы · авансы   Внешние объекты · кредиты · акции · валюта · производство   Собственные средства · прибыль · амортизация · наличные средства · продажа имущества   Заемные средства · кредиты · облигации · акции · векселя

 

Содержанием финансового планирования является определение подразделений (центров), приносящих доход, и центров расходования финансовых ресурсов предприятия. Последние являются низкорентабельными или вообще некоммерческими, но играющими важную роль в общем процессе. Например, западные фирмы придерживаются такого правила: 20 % капитала должны давать 80 % прибыли, следовательно, остальные 80 % капитала – только 20 % прибыли.

Планирование финансовых показателей основывается на следующих методах: нормативом, расчетно-аналитическом, балансовом, методе оптимизации плановых решений, экономически-математическом моделировании.

Финансовый план хозяйствующего субъекта представляет собой баланс доходов и расходов. Доходы: прибыль, амортизационные отчисления в ремонтный фонд, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении фирмы, а также заемные средства (при необходимости). Составление финансового плана – это процесс увязки доходов с необходимыми расходами. При положительном сальдо доходы направляются в резервный фонд, при отрицательном – решается вопрос о выпуске ценных бумаг, кредитах, взносах и т.п.

Современная форма финансового планирования на предприятии – это разработка финансового раздела бизнес-плана. Он включает в себя:

· прогноз финансовых результатов (финансовый план, о котором говорилось выше);

· потребность в дополнительных инвестициях и источники их финансирования (по сальдирующим результатам финансового плана);

· модель дисконтирования денежных потоков (приведение стоимости всех будущих доходов и расходов к стоимости «на сегодня»);

· расчет точки безубыточности (порога рентабельности), т.е. момент появления балансовой прибыли.

Анализ финансового состояния необходим как на стадии планирования, так и на стадии стратегического и оперативного управления предприятием.

Финансовый анализ включает следующие моменты:

­ предварительный анализ;

­ анализ финансовой устойчивости;

­ анализ ликвидности баланса;

­ анализ финансовых коэффициентов;

­ анализ финансовых результатов.

Предварительный анализ – общая оценка состояния предприятия, его платежеспособности, удовлетворительности структуры баланса; при углубленном анализе рассматриваются: динамика валюты баланса, структура пассивов, источники оборотных средств, основные средства, результаты финансовой деятельности.

Анализ финансовой устойчивости дает оценку следующим типам устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое состояние, кризисное состояние.

Анализ ликвидности позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам.

Анализ финансовых коэффициентов (показателей) (см. таблицу 1).

Анализ должен быть многосторонним и включать в себя: сравнение отдельных показателей с планом, со средними данными и т.п.; выявление тенденций их изменения (рост, падение, стабильность), причины этих изменений.

Признаками хорошего состояния предприятия с точки зрения его эффективности считаются:

­ значение коэффициента текущей ликвидности равное или превышающее значение 2 (Ктек. ликв. ≥ 2);

­ значение обеспеченности собственным оборотным капиталом равное или превышающее значение 1;

­ рост собственного капитала;

­ отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

­ равенство между дебиторской и кредиторской задолженностью;

­ отсутствие “больных” статей в балансе (убытков, просроченной задолженности банкам и бюджету);

­ значение статьи баланса “запасы и затраты” не превышает величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов).

 

 

Таблица 1- Расчет показателей финансового состояния предприятия

 

№ п/п Показатели Формула расчета Примечание Характеристика показателей
         

1. Ликвидность

1. Коэффициент общей ликвидности К л Краткосрочные активы Кп = ------------------- Краткосрочные обязательства Краткосрочные акти-вы – те, которые мо-гут быть обращены в наличность в тече-ние одного года и ранее; краткосрочные обязательства долж-ны быть погашены в течение года. К п показывает, как предпри-ятие может выполнить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся кратко-срочных активов. Соотноше-ние 2: 1 является оптималь-ным для большинства пред-приятий и отраслей. Чем вы-ше К п, тем более привлека-тельны предприятия и от-расль для инвестора.
2. Чистый оборотный капитал К чо Крат- Крат- косроч- косроч- Кчо = ные ─ ные активы обязате- льства К чо > 1  

2. Платежеспособность

3. Коэффициент общей платежеспособ-ности К оп Собственный капитал Коп = ------------------ Итого обязательств Под обязательства-ми понимается сум-ма краткосрочных и долгосрочных обяза-тельств, а также сум-ма собственного ка-питала. К оп показывает долю собственного капитала в финансировании предприятия.
4. Коэффициент удержания К у Прибыль, направляемая в бизнес Ку = ------------------- Чистая прибыль   К у от 0, 8 до 1, 0 указывает на то, что предприятие стремится заработать день-ги путем инвестирования в само предприятие.
5. Коэффициент возврата долго-срочных обяза-тельств К вд Балансовая прибыль Квд = ----------------- Сумма выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам   К вд должен быть значи-тельно больше 1. В этом случае от будет свиде-тельствовать о высокой прибыльности вложений средств.

3. Использование капитала

6. Показатели фондоотдачи Годовой объем сбыта Краткосрочные активы Годовой объем сбыта Долгосрочные активы Годовой объем сбыта Сумма краткосрочных и долгосрочных активов   Высокие показатели свиде-тельствуют: · об обеспечении макси-мального использования производственных мощностей; · об оптимальном коли-честве товарных запасов.
7. Коэффициент финансового риска К фр Долгосрочная задолженность Кфр = --------------------- Акционерный капитал Долгосрочная задол-женность определя-ется как сумма долгосрочных креди-тов за вычетом про-изведенных выплат Тенденция уменьшения К фр указывает на снижение финансового риска и стаби-лизацию состояния пред-приятия

 

Анализ финансовых результатов оценивает: динамику показателей прибыли, рентабельности, дело-вой активности.

Таким образом, с помощью финансов оказывается действенное влияние на производственный, коммерческий процесс хозяйствующей единицы, на ее платежные операции.

Контроль в финансовой сфере означает выявление фактического значения финансовых показателей по сравнению с заданными (по данным бухучета). При этом выявляются резервы или недостатки средств и причины этого. Речь идет о показателе потока финансов, который характеризуется скоростью оборота, суммой денежных средств за временной интервал, равномерностью и задержками в их движении. Управленческие решения всегда направлены, прежде всего на улучшение параметров потока финансов.

1.4.2. Прибыль предприятия отражается в специальном счете «Прибыли и убытки». Она представляет собой разницу между общей суммой доходов, с одной стороны, и затратами на производство и реализацию (с учетом убытков от различных операций), с другой стороны. Она может иметь положительное значение, отрицательное (убыток) и нулевое (покрытие затрат).

Первый фактор, влияющий на прибыль, – затраты на производство и реализацию продукции. Они объединяются в пять групп: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов и прочие затраты. Над снижением этих затрат фирмы должны работать постоянно. Второй фактор – объем выручки от реализации продукции. Он в свою очередь, зависит от количества продукции в натуральном выражении (штуки, тонны, метры и т.д.) и цены единицы этой продукции. Количество – это результат достигнутой производительности (отдачи) факторов производства (труда, основного и оборотного капитала и др.). Цена – это результат свободной игры спроса и предложения на рынке. Государство регулирует только монопольные цены на социально значимые товары (тарифы на железнодорожные перевозки, на электроэнергию, услуги связи и др.). Поэтому немаловажным является планирование цены самими фирмами (цены предложения).

Планирование цены – это важнейшая задача маркетинговых служб, которые должны учитывать массу факторов – от психологии потребителя до уровня новизны продукции. Однако это еще не гарантия продажи именно по этой цене. Корректировка идет на практике, на рынке.

Итак, продав продукцию и совершив другие операции, предприятие получает прибыль. Она называется валовой, т.е. суммарной от всех видов деятельности, ее состав:

1. Прибыль от реализации товарной продукции (выручка от реализации минус НДС, минус акцизы, минус себестоимость).

2. Прибыль от прочей продукции и услуг.

3. Прибыль от реализации имущества.

Далее должна определяться налогооблагаемая прибыль. Для этого, в соответствии с принятыми законами и другими юридическими актами, определенные суммы либо добавляются, либо вычитаются из валовой прибыли. После уплаты налогов остается так называемая чистая прибыль. Нераспределенная прибыль (т.е. остающаяся в распоряжении предприятия) – это чистая прибыль за вычетом дивидендов по акциям. Этой прибылью предприятие может распоряжаться по своему усмотрению, образовывать различные фонды, поощрять работников и т.п.

Прибыль, как абсолютная величина, отражает общий успех, эффект деятельности фирмы. Более информативным является показатель эффективности или рентабельности работы, т.е. соотношение эффекта с затратами, породившими этот эффект. Различают несколько показателей рентабельности (прибыльности):

1.

Рентабельность производства = чистая прибыль х 100 %

фирмы вложенный капитал

2.

Рентабельность = чистая прибыль х 100 %

финансовая собственные средства

3.

Общая рентабельность = валовая прибыль х 100 %

продукции доход от реализации

4.

Чистая рентабельность = чистая прибыль х 100 %

продукции доход от реализации

5.

Рентабельность прибыль (валовая или чистая) х 100%

производства продукции = себестоимость (издержки)

 

Показатель рентабельности производства фирмы (1) отражает общую оценку доходности предпри-ятия; применяется для сравнения с другими хозяйствами. Финансовая рентабельность (2) показывает эффективность использования собственных средств. Если они выше банковской ставки, то это означает, что очень выгодно использовать заемные средства. Общая рентабельность продукции (3) демонстрирует выгодность выпуска того или иного вида продукции и позволяет выбрать наиболее прибыльную.

 

 

1.4. Финансовый менеджмент предприятия – необходимое условие достижения его прибыльности

 

Тренировочные задания Ответ / решение
1. Определите показатели баланса, характеризующие источники собственных средств предприятия: а) нераспределенная прибыль; б) готовая продукция; в) уставный капитал; г) резервный капитал; д) нематериальные активы; е) долгосрочные займы; ж) фонды накопления; з) товары отгруженные.    
2. Показатели предприятия АВС представлены в таблице структуры активов и пассивов  
Показатели Величина, %  
1. Активы - всего    
1.1. Основные средства и внебюджетные активы    
1.2. Материальные оборотные средства    
1.3. Денежные средства    
1.4. Средства в расчетах    
2. Пассивы - всего    
2.1. Собственные средства    
2.2. Заемные средства    
а) рассчитайте коэффициент соотношения заемных и собственных средств; б) чему равен коэффициент обеспечения запасов собственными оборотными средствами?    
3. Рассчитайте необходимые показатели и выберите наиболее рентабельный вид вложений капитала. Данные для расчета: По первому виду при капиталовложениях 96 млн. руб. прибыль составит 48 млн. руб. По второму виду при капитало-вложениях 108 млн. руб. на прибыль будет приходиться 50 млн. руб.    
4.Сгруппируйте показатели по экономическому смыслу и составьте схе-му плана поступления и распределения прибыли акционерного общест-ва: а) дивиденды и проценты по ценным бумагам; б) прибыль от реализации продукции; в) доходы от прочих (внереализационных) операций; г) фонд потребления; д) ремонтный фонд; е) налог на прибыль; ж) налог на имущество организаций; з) транспортный налог; и) местные налоги, сборы и платежи; м) инвестиционный фонд; н) резервный фонд; о) доходы от реализации акций и других ценных бумаг.  
5. Известны следующие показатели деятельности предприятия: а) чистая прибыль; б) сумма выручки от продаж; в) амортизация. Банку необходимо рассчитать коэффициент чистой выручки данного предприятия. Какой показатель Вы могли бы предложить?  
4. Имеется баланс фирмы А от 31 декабря 2008 г. (ден. ед.):  
Актив Пассив  
1) расчетный счет   1) счета к оплате    
2) дебиторская задолженность   2) векселя    
3) запасы   3) закладные    
4) машины и оборудование   Итого займов    
5) здания и земля   4) собственный капитал:    
    акции    
    нераспределенная прибыль    
Сумма   Сумма    
  Ответьте на вопросы, используя этот баланс: а) сумма активов равнялась… б) текущие активы составляли… в) неликвидные активы… г) сумма пассивов равнялась… д) если бы А обанкротилась 31 декабря 2012 г., то сумма, причитающаяся владельцам акций, составляла бы… е) краткосрочные обязательства фирмы А… ж) фирма А обладает чистыми текущими активами… з) коэффициент общей ликвидности равен… и) коэффициент платежеспособности равен…  
           

1.4. Финансовый менеджмент предприятия – необходимое условие достижения его прибыльности.

Тест

1. Финансовый менеджер – это:

а) главный бухгалтер.

б) специалист по изучению рыночного спроса.

в) специалист по привлечению денежных средств.

г) специалист в области организации управления.

2. Финансовое планирование необходимо, поскольку:

а) вся экономика должна развиваться по единому централизованному плану.

б) это требуется на уровне только общегосударственных финансов.

в) необходимо заранее сбалансировать расходы и их покрытие при осуществлении любого мероприятия.

г) оно используется только на международном уровне при получении займов.

 

3. Какое утверждение верно:

а) в балансе сумма активов должна равняться сумме обязательств плюс собственный капитал;

б) в балансе сумма активов должна быть больше, чем сумма обязательств;

в) в балансе сумма активов должна быть больше суммы обязательств плюс собственный капитал;

 

4. Основной источник финансирования акционерного предприятия составляют:

а) ценные бумаги;

б) доходы фирмы;

в) коммерческие кредиты;

г) краткосрочные кредиты.

 

5. Показатель рентабельности – это:

а) коэффициент эффективности использования оборотных активов;

б) отношение прибыли к капиталовложениям;

в) отношение чистой прибыли к удельным издержкам;

г) коэффициент ликвидности;

д) отношение дохода к активам фирмы.

 

6. Каким источником следует воспользоваться, чтобы получить информацию о чистой прибыли фирмы?

а) публикациями на финансовые темы в газете;

б) рекламным проспектом фирмы;

в) балансовым отчетом;

г) счетом прибылей и убытков.

 







Дата добавления: 2014-10-29; просмотров: 1012. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Упражнение Джеффа. Это список вопросов или утверждений, отвечая на которые участник может раскрыть свой внутренний мир перед другими участниками и узнать о других участниках больше...

Влияние первой русской революции 1905-1907 гг. на Казахстан. Революция в России (1905-1907 гг.), дала первый толчок политическому пробуждению трудящихся Казахстана, развитию национально-освободительного рабочего движения против гнета. В Казахстане, находившемся далеко от политических центров Российской империи...

Виды сухожильных швов После выделения культи сухожилия и эвакуации гематомы приступают к восстановлению целостности сухожилия...

ТЕРМОДИНАМИКА БИОЛОГИЧЕСКИХ СИСТЕМ. 1. Особенности термодинамического метода изучения биологических систем. Основные понятия термодинамики. Термодинамикой называется раздел физики...

Травматическая окклюзия и ее клинические признаки При пародонтите и парадонтозе резистентность тканей пародонта падает...

Подкожное введение сывороток по методу Безредки. С целью предупреждения развития анафилактического шока и других аллергических реак­ций при введении иммунных сывороток используют метод Безредки для определения реакции больного на введение сыворотки...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.01 сек.) русская версия | украинская версия