Тема 24. Рынок ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка. Объекты и субъекты сделок на рынке ценных бумаг. Структура, организация и функции рынка ценных бумаг. Денежный рынок и рынок капитала. Первичный и вторичный рынок. Фондовая биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг.

Общая характеристика основных ценных бумаг. Акция, облигация, вексель, банковский сертификат, деривативы (фьючерсы, опционы, свопы). Номинальная и курсовая стоимость акций и облигаций. Фондовые индексы. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг.

Вопросы и задания

1. Возможно ли существование первичного фондового рынка без вторичного? Есть ли между ними связь? Прокомментируйте ответ.

2. Назовите основные отличия акций от облигаций.

3. Как связан статус эмитента облигаций со степенью его возможного банкротства? Почему самыми надежными считаются государственные облигации? Какова связь между доходностью и риском?

4. Возможна ли ситуация: норма дивиденда отстает от нормы процента по облигациям, а люди продолжают приобретать акции? Объясните свой ответ.

5. Дилер и брокер – посредники на фондовой бирже. Есть ли принципиальные различия в их работе? Ответ объясните.

6. В экономической теории принято различать категории спекуляции и арбитражирования. Как бы вы классифицировали следующие случаи с точки зрения двух указанных категорий:

а) закупка пшеницы в местности с высоким урожаем и перепродажа ее в местности, где в силу погодных условий урожай погиб;

б) скупка сахара песка по низкой цене в октябре с целью перепродажи его в апреле следующего года по более высокой цене.

7. Возможно ли арбитражирование, если рынок находится в состоянии долговременного равновесия?

8. Какие из приведенных ниже пунктов относятся к характеристике технического анализа фондового рынка:

а) все значимые для рынка события уже заложены в ценах активов;

б) необходимо рассмотрение всех значимых политических, экономических, социальных факторов, которые могут влиять на цены активов;

в) все, что необходимо знать аналитику – это цены открытия, цены закрытия, самую высокую и самую низкую цены, объем торгов за минимальный рассматриваемый период;

г) прогнозирование рыночных показателей с помощью статистических и эконометрических методов.

9. Вы прочитали в газете «Ведомости», что аналитики «Росбизнесконсалтинг» ожидают падения цен на акции «Газпром». Следует ли Вам прислушаться и продать имеющиеся у Вас акции этой компании?

10. Выберите, что признается законодательством РФ в качестве ценных бумаг:

а) акции;

б) облигации;

в) векселя;

г) банковские сертификаты;

д) банковская сберегательная книжка;

е) чек;

ж) коносамент;

з) закладные;

и) страховые и медицинские полисы;

к) депозитарные расписки.

11. Зависит ли номинальная стоимость акции от уставного капитала акционерного общества?

12. Выделите, какими свойствами обладают облигации:

а) их владелец становится кредитором акционерного общества;

б) их владелец становится совладельцем акционерного общества;

в) срок их действия ограничен;

г) срок их действия не ограничен;

д) в некоторых случаях срок их действия неограничен;

е) владелец облигации обладает приоритетными правами по сравнению с акциями в получении дохода;

ж) владелец облигации не обладает приоритетными правами в получении дохода;

з) владелец облигации обладает приоритетными правами на имущество

акционерного общества при его ликвидации.

13. Обозначьте профессиональные и непрофессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг:

а) брокерская;

б) дилерская;

в) инвестиционного консультанта;

г) по управлению ценными бумагами;

д) клиринговая;

е) инвестиционной компании;

ж) депозитарная;

з) по ведению реестровладельцев ценных бумаг;

и) по организации торговли на рынке ценных бумаг.