Решение задач и выполнение логических заданий. Хеджирование – это использование различных методов страхования финансовых рисков, чаще всего валютных

Хеджирование – это использование различных методов страхования финансовых рисков, чаще всего валютных. Хозяйствующий субъект, который осуществляет хеджирование, называется хеджер. Хедж – это контракт, который служит для страхования от рисков изменения цен активов или изменения курсов валют.

Существуют два вида операции хеджирования:

1. Хеджирование на повышение (хеджирование покупкой) – это покупка срочных контрактов. Покупка контракта производится в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен в будущем;

2. Хеджирование на понижение (хеджирование продажей) означает продажу срочного контракта – эта операция применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного снижения цен в будущем.

Существуют различные формы хеджирования в зависимости от использования тех или иных видов производных ценных бумаг:

1. Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов. В соответствии с этим существует короткий едж – фьючерсный контракт покупают в ожидании роста цен; длинный хедж – фьючерсный контракт продают для защиты от снижения цен;

2. Хеджирование с использованием опционов. Различают хеджирование на основе опциона на покупку, т.е. предоставление права покупки по оговоренной цене и хеджирование на основе опциона на продажу, т.е. предоставляет право продажи по оговоренной цене. Существует хеджирование на основе двойного опциона, т.е. предоставляет одновременное право покупки и продажи по согласованной цене;

3. Хеджирование с использованием операций «своп». В основе операций «своп» лежит обмен соответствующими активами или обязательствами с целью снижения возможных потерь в будущем. Различают хеджирование с использованием валютного «свопа», т.е. обмен будущих обязательств в одной валюте на соответствующие обязательства в другой валюте; хеджирование с использованием фондового «свопа» – это обмен обязательств, связанный с ценными бумагами; хеджирование с использованием процентного «свопа» – это обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на обязательства с плавающей процентной ставкой.

К методам снижения рисков относят процентный арбитраж. Процентный арбитраж – это сделка, сочетающая в себе конверсионную (обменную) и депозитную операции с валютой, направленные на получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам.

Различают процентный арбитраж без форвардного покрытия и процентный арбитраж с форвардным покрытием. Процентный арбитраж без форвардного покрытия – это покупка валюты по текущему курсу с после-

дующем размещением ее в депозит и обратной конверсией по текущему курсу по истечении срока депозита.

Процентный арбитраж с форвардным покрытием – это покупка валюты по текущему курсу, помещение ее на срочный депозит и одновременная продажа по форвардному курсу.

Задача 1. Хозяйствующий субъект предполагает через 3 месяца произвести платежи в размере 10 тыс. долл. Он покупает опцион на покупку долларов с параметрами: сумма 10 тыс. долл., срок 3 месяца, курс опциона 30 р. за 1 долл., премия 0, 93 р. за 1 долл.

Определить затраты хозяйствующего субъекта и его действия, если а) курс валюты снизится до 29, 5 р. за 1 долл.; б) курс валюты увеличится до 30, 5 р. за 1 долл. Какие преимущества и какие недостатки имеет этот метод снижения рисков?

Задача 2. Хозяйствующий субъект предполагает через 3 месяца произвести платежи в размере 11 500 евро. Он заключает форвардный контракт с параметрами: сумма 11 500 евро, срок 3 месяца, курс 34 р. за 1 евро.

Определить затраты хозяйствующего субъекта и его действия, если а) курс валюты снизится до 33, 5 р. за 1 евро; б) курс валюты увеличится до 34, 9 р. за 1 евро. Какие преимущества и какие недостатки имеет этот метод снижения рисков?

Задача 3. Предприниматель может открыть шестимесячный депозит на 20 тыс. долл. при ставке 3 % простых ссудных годовых. В день открытия депозита он переводит доллары в другую иностранную валюту по курсу 1, 7350 и кладет ее на депозит. Ставка шестимесячного депозита по этой валюте 9 % простых ссудных годовых. В день исполнения депозита курс иностранной валюты к доллару: а) 1, 7350; б) 1, 8023.

Какова арбитражная прибыль предпринимателя в первом и во втором случаях?

Задача 4. Предприниматель может открыть шестимесячный депозит на 40 тыс. долл. при ставке 3 % простых ссудных годовых. В день открытия депозита он переводит доллары в другую иностранную валюту по курсу 1, 75 и кладет ее на депозит. Ставка шестимесячного депозита по этой валюте 9 % простых ссудных годовых.

Какова арбитражная прибыль предпринимателя, если при исполнении депозита: а) он переведет эту валюту в доллары по рассчитанному форвардному курсу; б) он переведет валюту в доллары по курсу 1, 73; в) он переведет валюту в доллары по курсу 1, 85?

Темы курсовых работ по курсу «Управление рисками (риск-менеджмент)»

1. Кредитный риск и пути его снижения (Х.30. Т.39). Факторы, влияющие на риск невозврата ссуды (Т.276, Г. 31).

2. Политические риски и пути их снижения (Х.38; Т.48, 57).

3. Организационные риск, его причины и пути их снижения. (Г.29)

4. Предпринимательские риски и пути их снижения (Х.32, Т.29).

5. Производственные риски пути их снижения (Т.51, 153)..

6. Промышленные риски и пути их снижения (Х.24, Т.41).

7. Экологические риски и пути их снижения (Т.77. Х.26).

8. Технические риски и пути их снижения (Т.50, Х.31).

9. Финансовые риски и пути их снижения (Т.42.52).

10. Имущественные риски и пути их снижения (Т.139)..

11. Инновационный рис к и пути его снижения (Г.32, Т.55)

12. Валютные риски и пути их снижения (Т.35, 245..256).

13. Транспортные риски и пути их снижения (Т.110).

14. Инфляционные риски и пути их снижения (Лк, Т.34, 319).

15. Риски ликвидности в кредитных организациях и пути их снижения (Т.221).

16. Процентные риски и пути их снижения (Т. 35, 269).

17. Биржевые риски и пути их снижения. Виды контрактов (Т.261)

18. Риск банкротства и пути его снижения (Т. 36, Книга Васина, Шутова).

19. Налоговые риски и пути их снижения (Граб.112). Факторы, влияющие на риск невозврата ссуды (Т.276).

20. Курсовые риски и пути их снижения. Хеджирование сделок и методика его осуществления. (Лк, Т. 346)

21. Страновые риски и пути их снижения (Х.36). Учет страновых рисков при оценке инвестиционных проектов.(Х208).

22. Риски, связанные с покупательской способностью денег и пути их снижения (Т. 235)

23. Спекулятивные (коммерческие) риски и пути их снижения (Т.198).

24. Риски усиления конкуренции (Т.173)

25. Риски потери имущества предпринимательской организации (Т.178) Общая характеристика форм оценки возможного ущерба от риска. Виды потерь (Х.83, Т.199).