П Р И М Е Р 17Составление прогнозной финансовой отчётности ОАО «Предприятие»
Построение прогнозной отчётности можно осуществить с использованием метода «процента от продаж» исходя из следующих предпосылок: – переменные затраты (себестоимость реализации по форме № 2 бухгалтерской отчётности), текущие активы (II раздел формы № 1) и текущие обязательства (V раздел баланса) увеличиваются в среднем пропорционально запланированному росту объёмов реализации (выручки); – величина внеоборотных активов корректируется с учётом наращивания оборота, технологических условий, наличия свободных производственных мощностей и степени износа оборудования; – долгосрочные обязательства и акционерный капитал остаются неизменными; величина собственного капитала изменяется на величину запланированной чистой прибыли; – определяется сумма активов и пассивов прогнозного баланса, а также потребность в дополнительном внешнем финансировании. В качестве целевого индикатора эффективности финансово-хозяйственной деятельности на плановый год для ОАО «Предприятие» был выбран показатель прибыли от продаж. С помощью метода операционного рычага была выявлена зависимость таких показателей, как выручка от реализации, себестоимость продаж (переменные расходы), коммерческие расходы и прибыль от продаж. По данным отчёта о прибылях и убытках исследуемого предприятия за прошлый год сила воздействия операционного рычага составила:
Следовательно, в прошедшем году увеличение выручки от продаж на 1% вызвало повышение прибыли от продаж в 8, 43%. Имея подобную информацию о зависимости прибыли и выручки от продаж, можно определить необходимое значение роста объёмов реализации для достижения планового значения показателя прибыли от продаж (табл. 34).
Таблица 35 Расчёт финансовых результатов предприятия по текущей деятельности
В соответствии со стратегическими планами предприятия в следующем году прогнозируется увеличение прибыли от основной деятельности не менее чем на 20%. Следовательно, для этого необходимо увеличить выручку на 2, 37%. Изменение выручки ´ СВОР = Изменение прибыли от продаж, то есть изменение выручки составило: 20% / 8, 43 = 2, 37%. Таким образом, в плановом году ожидается получение следующих финансовых результатов по основной деятельности (табл. 35). При сохранении коммерческих и прочих расходов, прочих доходов на уровне прошлого года чистая прибыль предприятия в плановом году составит: 15 581 тыс. руб. По результатам расчётов в табл. 36 представлен агрегированный отчёт о прибылях и убытках.
Таблица 36 Прогнозный агрегированный отчёт о прибылях и убытках ОАО «Предприятие»
По данным прогнозного отчёта о прибылях и убытках в соответствии с целями предприятия можно составить прогнозный бухгалтерский баланс предприятия. При этом необходимо учитывать следующее: – для достижения плановой прибыли от продаж в сумме 30 564 тыс. руб. необходимо увеличить выручку от реализации на 2, 37%, или 21 388 тыс. руб.; – себестоимость реализованной продукции повысится пропорционально росту объёмов продаж, то есть на 2, 37%, и составит 703 911 тыс. руб.; – текущие активы и обязательства необходимо также увеличить на 2, 37%, так как наращивание объёмов продаж потребует соответствующего повышения суммы кредиторской задолженности поставщикам и величины производственных запасов; – величины внеоборотных активов и долгосрочных обязательств остаются неизменными, поскольку в настоящих экономических условиях привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования и иммобилизация средств во внеоборотных активах нецелесообразны; – величина собственного капитала возрастает на сумму нераспределённой прибыли, рассчитанной в отчёте о прибылях и убытках, при условии отсутствия дивидендов акционерам в плановом году (табл. 37).
Таблица 37 Исходные данные для расчёта показателей прогнозного баланса ОАО «Предприятие»
Таким образом, бухгалтерский баланс ОАО «Предприятие» в плановом году имеет следующий вид (табл. 38). Таблица 38 Прогнозный баланс ОАО «Предприятие»
Как видно из табл. 38, для достижения равновесного состояния в плановом году предприятию необходимо либо нарастить сумму оборотных активов, либо погасить часть долгосрочных обязательств на сумму 14 044 тыс. руб. Наиболее предпочтительным вариантом является сокращение краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности. Это способствует снижению финансовой зависимости предприятия, в то время как дальнейшее увеличение запасов готовой продукции, дебиторской задолженности или свободных денежных средств нежелательно, так как отрицательно сказывается на показателях оборачиваемости деятельности предприятия (то есть отдачи от вложенных средств).
Следующим этапом разработки финансовой стратегии предприятия является определение типа финансирования его деятельности. Общая структура актива баланса характеризуется соотношением оборотных и внеоборотных средств, структура пассива баланса – соотношением собственных и заёмных средств, поэтому для поддержания производственно-финансовой стабильности предприятия необходимо соблюдение определённых условий финансирования его имущественного комплекса. В табл. 37 представлены типы финансирования активов организации, исходя из соотношения собственных и заёмных средств. Первый тип финансирования деятельности отражает абсолютно устойчивый тип финансовой ситуации, при котором собственный капитал полностью покрывает потребность организации в финансировании внеоборотных активов, а величина собственных оборотных средств с большим запасом формирует оборотные активы. Собственные оборотные средства определяются как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом внеоборотных активов. Доля оборотных активов, сформированная за счёт собственных средств, составляет 60% при нормативе 10% ((60 + 20 –50) / 50 · 100 = 60%).Такой тип формирования активов создаёт высокий уровень защиты от финансовых рисков, однако при этом организация не использует возможности привлечения заёмных средств для расширения масштабов финансирования деятельности. Второй тип финансирования деятельности является оптимальным с точки зрения достаточности обеспечения внеоборотных активов и необходимой части оборотных активов за счёт собственного капитала: собственные средства формируют 20% оборотных активов ((50 + 10 –50) / 50 · 100 = 20%).
Таблица 39 Типы финансирования деятельности предприятия
При третьем типе финансирования деятельности организация подвержена финансовым рискам в большей степени, так как собственный капитал не в полной мере финансирует внеоборотные активы. Недостаток собственных средств компенсируется привлечением долгосрочных заёмных средств, а финансирование оборотных активов осуществляется за счёт краткосрочных заёмных средств (величина собственного оборотного капитала равна нулю: 40 + 10 – 50 = 0%). Кризисный тип финансирования деятельности характеризуется неудовлетворительной структурой финансовых источников: 80% краткосрочных заёмных средств и только 20% собственного капитала. В результате за счёт собственного капитала покрывается потребность в финансировании только 40% внеоборотных активов предприятия (20 / 50 · 100 = 40%), а величина собственных оборотных активов отрицательна (20 + 0 – 50 = − 30% валюты баланса). В данной ситуации очевидна угроза банкротства.
|
