П Р И М Е Р 18
Определение типа финансирования деятельности ОАО «Завод»
Для определения типа финансирования деятельности ОАО «Завод» показатели активов и пассивов были сгруппированы по разделам бухгалтерского баланса и рассчитаны показатели структуры актива и пассива баланса (табл. 40). Таблица 40 Структура актива и пассива баланса ОАО «Завод» на конец отчётного года и тип политики финансирования деятельности
На конец отчётного года структура активов предприятия изменилась в сторону увеличения доли внеоборотных активов и уменьшения удельного веса оборотных средств. В структуре пассивов возросла доля собственного капитала и сократилась доля заёмных средств. В результате 23, 79% мобильных активов были обеспечены собственными оборотными средствами: (60, 83 + 5, 92 – 56, 37) / 43, 63 · 100 = 23, 79%. Следовательно, можно утверждать, что ОАО «Завод» придерживалось консервативного типа финансирования деятельности и в то же время не использовало возможности привлечения заёмных средств.
Детальный анализ финансовой устойчивости организации проводится с использованием системы абсолютных и относительных показателей. На практике с помощью показателей бухгалтерского баланса можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Для этого оцениваются источники формирования материально-производственных запасов (сумма строк актива баланса «Запасы» и «НДС по приобретенным ценностям»). Если для формирования материально-производственных запасов (МПЗ) организация использует только собственные средства, то выполняется неравенство:
МПЗ £ Собственные оборотные средства.
В этом случае говорят об абсолютной финансовой устойчивости. Однако при таком консервативном варианте финансирования деятельности предприятие не использует эффект финансового рычага, который при положительных финансовых результатах способствует повышению рентабельности активов и прибыльности финансово-хозяйственной деятельности. Если для финансирования материально-производственных запасов помимо собственных средств используются краткосрочные кредиты и займы, то говорят о нормальной финансовой устойчивости, при этом выполняется неравенство:
МПЗ £ Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты и займы.
При недостаточности собственных средств и краткосрочных кредитов и займов финансирование материально-производственных запасов осуществляется за счёт средств поставщиков и подрядчиков. Такая ситуация характеризуется высокой степенью финансовой зависимости и финансового риска:
МПЗ £ Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.
Финансовая устойчивость предприятия признается критической, если величина материально-производственных запасов превышает сумму собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам:
МПЗ ³ Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.
|
