Госкредит как стоимостная категория — это совокупность денежных отношений, возникающих между гос-вом и физ и юр лицами, при которых гос-во может выступать как в качестве заемщика, так и в качестве кредитора и гаранта. Гос кредит как звено финансовой системы представляет отношения перераспределения ВВП и частично национального богатства, в ходе которого временно свободные денежные средства юр и физ лиц, обычно не предназначенные для текущего потребления, переходят в пользу государства. Экономическая сущность госкредита заключается в том, что временно свободные денежные средства юр и физ лиц аккумулируются в фонды и на условиях платности и возвратности используются государством как ссудный капитал; это представляет собой вторичное распределение или перераспределение стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства в денежной форме. Денежные средства, привлекаемые на основе гос кредита, поступают в распоряжение гос власти, превращаясь в нее дополнительные фин ресурсы. Как один из видов кредита гос кредит предоставляется на условиях платности и возвратности. Через определенный период времени предоставленные взаймы денежные средства возвращаются с процентами. Средством для погашения % за пользование гос кредитом служат налоговые поступления. Маркс назвал государственный кредит антиципированными (взятыми наперед) налогами. Основные отличия между налогами и займами: налоги безвозвратно уплачиваются государству (лишь ничтожно малая их часть возвращается в виде общественных благ), в то время как заимствованные средства подлежат возврату; налоги носят принудительный характер, а займы, как правило, — добровольный; для налогов обычно характерно одностороннее движение стоимости, а в случае предоставления займа гос-во выдает встречные фин обязательства, свободно обращающиеся на рынке; займы увеличивают гос расходы, т. е. функционирование гос кредита ведет к образованию государственного долга, в то время как налоги не требуют дополнительных расходов по возмещению. Кредит обычно для покрытия бюджетного дефицита. Кредитные отношения, при которых гос-во выступает как заемщик средств, — это классическая форма гос кредита. В современных же условиях гос-во может выступать и как кредитор, предоставляя ссуды юр и физ лицам на определенный срок на условиях платности и возвратности, и как гарант — в тех случаях, когда оно берет на себя ответственность за выполнение обязательств, взятых физ-ми и юр-ми лицами. Следует отличать госкредит от банковского (характерной чертой является производительное использование ссудного фонда) и коммерческого (предоставляется не в денежной, а в товарной форме по векселю, т.е. ком. кредит — это отсрочка платежа за поставленные товарно-материальные ценности). Общественное назначение госкредита проявляется в его фискальной функции (т.е. переложение налогового гнета на будущие поколения, т.е. чем привлекательнее заем для инвесторов, тем больше налогов д.б. направлено государтсвом на его погашение) и контроле за мобилизацией средств государством, а также роли в общественном воспроизводстве: регулирующей, замещения наличных денег в обращении. При проведении правильной кредитной политики с помощью гос кредита могут быть изъяты из обращения значительные свободные денежные средства, которые государство перераспределит на льготных условиях: между отраслями народного хозяйства, предприятиями и другими хозяйствующими субъектами, имеющими большое соц и эк значение для гос-ва и его граждан. С развитием рыночной экономики в целях регулярного финансирования соц потребностей общества государство использует кредит и для регулирования денежного обращения. В условиях инфляции гос займы как основная форма гос внутреннего кредита временно уменьшают платежеспособный спрос населения, так как из обращения изымаются избыточные денежные знаки на оговоренный срок. Если мобилизованные средства физических лиц будут направлены в сферу промышленного производства, то произойдет сокращение наличной денежной массы в обращении, И если заимствованные государством денежные средства будут направлены на оплату труда, то количество наличных денег в обращении останется без изменения. А если кредитор — юридические лица и полученные средства будут направлены на выплаты населению, то количество наличной денежной массы в обращении возрастет.
Минусы гос кредита: когда государств осуществляет заимствования на финансовом рынке, то в целом увеличивается спрос на заемные средства, что ведет к росту ставки % на рынке кредитов. Тем самым продолжение правительственных заимствований для бюджета сделает эти кредиты дорогими для заемщиков. И это лишает части необходимых ресурсов сферу, поскольку инвестиционные расходы обратно пропорциональны ставке %. Регулирующая роль гос кредита в общественном воспроизводстве способствует и обеспечению перераспределения денежных средств между территориями государства.
Следующая роль государственного кредита в воспроизводстве — замещение наличных денег в обращении. В условиях адекватной экономическому развитию государственно-регулируемой денежно-кредитной политики эта роль государственного кредита позволяет эффективно заменить находящиеся в обращении полноценные деньги в определенном объеме на кредитные, такие как векселя, обращающиеся депозиты, чеки и т.д. Важным экономическим показателем, характеризующим достаточность денег, считается соотношение денежной массы и ВВП — коэффициент монетизации экономики. Если денежную массу представить как сумму наличных денег и свободных остатков на корреспондентских счетах, то самые грубые расчеты коэффициента монетизации показывают его величину не более 10% (1999 г.), в то время как в Японии — 112,7%, Китае - 96,1%, Германии - 62,1%, США - 57%. Следовательно, задача правительства Ru на современном этапе — повысить монетизацию экономики. Формы госкредита: госзаймы и госгарантии. Классификацию государственных займов по различным признакам: (1) по виду эмитента — займы центрального правительства и займы местных органов власти (при трехзвенной бюджетной системе выделяют еще займы субъектов РФ) (2) по признаку держателей ценных бумаг — реализуемые среди населения, реализуемые среди юридических лиц, универсальные займы. (3) по способам обеспечения — закладные обеспечиваются чем-то конкретным (доходом, имуществом). Эти займы свойственны местным властям. При беззакладных займах обеспечением служит все имущество государства или муниципалитета. (4) По месту размещения — внешние и внутренние. (5) по характеру обращения на рынке — рыночные и нерыночные. Рыночные заемные инструменты — это те, которые свободно продаются и покупаются. Они являются основой при погашении бюджетного дефицита. Нерыночные — не могут свободно менять своего владельца и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. В основном они используются для мобилизации средств негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний. (6) по срокам привлечения средств — краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет). (7) по форме эмиссии — облигационные, безоблигационные в виде записей на счетах или в специальных реестрах. (8) По методам определения дохода облигаций могут выпускаться с твердым и плавающим доходом. В период нестабильной экономики применение плавающего дохода позволяет снижать.уровень расходов по обслуживанию займов. (9) по способу выплаты (получения) дохода — процентные, с нулевым купоном. По процентным облигациям доход может выплачиваться 1-4 раза в год на основе процентной ставки к номиналу, определенному по конкретному купону. При реализации процентных облигаций с дисконтом, т. е. ниже номинала, а покупке их по номиналу (чаще это краткосрочные облигаций государства) имеют место так называемые облигации с нулевым купоном.
