Категория риска в финансовом менеджменте: сущность, классификации, методы оценки.

Вложение денежных средств сопряжено с ожиданием получение определенного дохода со стороны инвестора. Фактические доходы могут существенно отличаться от ожидаемых, и именно данное различие является источником риска. Анализ понятий риска позволяет определить основные факторы, которые являются характерными для ситуаций, сопряженных с рисками:

- наличие неопределенности;

- наличие альтернативных решений;

- вероятности исходов и ожидаемые результаты;

- вероятность получения убытков;

- вероятность получения дополнительной прибыли.

По мнению А. С. Шапкина риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно или качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

Разница между неопределенностью и рискам состоит в том, что в случае с риском присутствуют вероятностные характеристики неконтролируемых переменных, а в случае с неопределенностью – таких характеристик нет. Другими словами, если существует возможность качественно и количественно определить степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Риск как вероятность положительных или отрицательных последствий, которые могут возникнуть в результате выбора и реализации инвестиционных решений, является неотъемлемой характеристикой предпринимательской деятельности.

По характеру последствий выделяют:

1) Чистые риски – они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

2) Спекулятивные риски – несут в себе либо потери, либо дополнительную прибыль для организации.

По сфере возникновения различают:

- производственный риск – связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, выполнению работ, оказанию услуг в результате воздействия как внешних, так и внутренних факторов;

- коммерческий риск – это риск потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности в результате снижения объемов реализации, изменения закупочной цены, увеличения издержек обращения и т.п.;

- финансовый риск – связан с невозможностью выполнения компанией финансовых обязательств вследствие изменения покупательной способности денег, изменения курсов валют, неосуществление платежей и т.п.

В зависимости от основной причины возникновения рисков, они делятся на следующие категории:

- природно-естественные риски;

- экологические риски – связаны с наступлением ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;

- политические риски – возможность получения убытков или ухудшение финансовых результатов в следствие изменения государственной политики;

- транспортные риски;

- имущественные риски – риски потери имущества;

- торговые риски – риски убытков или недополучения прибыли вследствие задержки платежей, не своевременной или не полной поставки товаров, отказа от платежа и т.п.

Значительная группа рисков связна с покупательной способностью денег. К таким искам можно отнести:

- инфляционный риск;

- валютный риск – изменение ватных курсов;

- риск ликвидности.

Инвестиционные риски связаны с возможностью недополучения прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Они включают в себя следующие виды рисков:

- риск упущенной выгоды;

- риск снижения доходности – связан с уменьшением процентов и доходов по портфельным инвестициям. Он делится на процентный риск – риск, возникающий в результате изменения процентных ставок по привлеченным средствам; и кредитный риск – риск, возникающий в случае неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему;

- биржевые риски;

- селективные риски – риски возникающие в результате неэффективного формирования портфеля финансовых вложений;

- риск банкротства.

Таким образом, финансовые риски можно разделить на следующие группы:

1) Риски, связанные с покупательной способностью денег: инфляционные риски, валютные риски, риск ликвидности;

2) Инвестиционные риски (риски, связанные с вложением капитала): риск упущенной выгоды, риск снижения доходности (процентный риск; кредитный риск: биржевые риски, риск банкротства, селективные риски), риск прямых финансовых потерь.