Инфляция спроса и инфляция предложения

В качестве основных форм проявления открытой инфляции сегодня принято выделать инфляцию спроса и инфляцию пред­ложения.

Инфляция спроса. В данном случае мы обращаем внимание на исходную ситуацию, когда при полной занятости совокупный спрос превышает объем совокупного предложения (AD > AS). Складывается так называемый инфляционный разрыв, т. е. избы­точный спрос.

Совокупный спрос всегда представлен как платежеспособ­ный спрос. В условиях полной занятости в краткосрочном пе­риоде рост производства невозможен. В итоге большое количе­ство денег «охотится» за весьма ограниченным количеством товаров. Поэтому появление избыточного спроса неизбежно приводит в движение цены, национальная экономика ищет но­вую точку макроэкономического равновесия.

Теперь обратим внимание на рис. 10.2.

Рис. 10.2. Сдвиг совокупного спроса и возникновение «инфляции

спроса»

Многое зависит от того, какая макроэкономическая ситуа­ция предшествовала сдвигу совокупного спроса, на каком отрез­ке кривой совокупного предложения (AS) достигается новое макроэкономическое равновесие.

На рис. 10.2 видно, что вслед за увеличением платежеспо­собного спроса произошел сдвиг линии совокупного спроса впра­во (AD₀ — > AD1). ВВП увеличивается до отметки Y₁, но рост цен также имеет место (см. р₁). В данном случае сдвиг кривой сово­купного спроса пришелся на начальный (так называемый кейн-сианский) отрезок кривой совокупного предложения.

Не исключено, что в других вариантах это будет более кру­той отрезок кривой совокупного предложения. Что же тогда

получается? А получается то, что вслед за дальнейшим ростом совокупного спроса (AD₁ —> AD₂) объем ВВП (Y*) будет реали­зован при значительно возросшем уровне цен Р₂.

Такая ситуация обычно типичная для кратковременного пе­риода. Что может повлиять на резкое изменение совокупного спро­са, выступившего в качестве движущей силы инфляции? В каче­стве исходных обстоятельств инфляция спроса принято выделять:

1)рост государственных закупок (включая инвестиции, во­енные закупки), особенно за счет дефицитного финансирования (используется денежная эмиссия Центрального банка страны);

2) увеличение инвестиций и рост спроса на инвестиционные
товары. Особенно, если инвестиции превышают сбережения и
осуществляются за счет привлечения иностранного капитала,
или когда инвестиционные вливания не приводят к адекватно­
му увеличению совокупного предложения (долгострой, увели­
чение незавершенного строительного производства, ошибки в
проектировании и т. п.);

3) увеличение потребительских расходов вслед за повыше­
нием располагаемых доходов в секторе домашних хозяйств (рост
зарплаты под давлением профсоюзов, социальных выплат и
т. п.), включая воздействие увеличения склонности населения
к потреблению;

4) кредитная экспансия коммерческих банков, включая
кредитование правительства;

 

4) возрастание экспорта, т. е. спроса на отечественные
товары со стороны сектора «заграница» — вывоза отечественных
товаров за границу (первая форма «импортируемой инфляции»);

5) доминирующие высокие инфляционные ожидания насе­
ления.

Взвинчивание уровня цен под воздействием факторов сово­купного спроса есть инфляция спроса.

Теперь уточним некоторые детали. Так, рост государствен­ных закупок стабильно ведет к увеличению совокупного спро­са. Если такое наращивание расходов государства сопровожда­ется увеличением дефицита бюджета, который покрывается исключительно за счет денежной эмиссии, то включаются чис­то монетарные факторы инфляции.

Поэтому очень часто при анализе инфляции спроса обнару­живается шум печатного станка, с помощью которого в каналы денежного обращения закачивается дополнительная денежная масса. Специально подчеркнем и то, что обязательным услови­ем длительного процесса инфляции спроса является именно непрерывное увеличение денежной массы.

На данное обстоятельство всегда обращают внимание современные монетаристы. Они считают, что причина инфляции не в росте спроса, а в увеличении денежной массы.

Как не кажется странным, но прямое монетарное воздействие на ин­фляцию спроса может оказать и достигнутый положительный торговый баланс страны в условиях фиксированного обменного курса национальной валюты. Так, предприятия-экспортеры, неосмотрительно оголив внутрен­ний товарный рынок, через некоторое время возвращают в страну валют­ную выручку и предъявляют ее для обмена в Центральный банк, чтобы затем провести внутренние расчеты (зарплата, налоги и т. п.). В итоге спонтанно увеличивается объем денежной массы в национальной валюте. Получается, что казалось бы весьма благополучная внешнеэкономическая ситуация (положительный торговый баланс) активно порождает инфляцию спроса (возникает вторая форма «импортируемой инфляции» или так на­зываемая голландская болезнь).

Динамика инфляции спроса. Опыт показывает, что на на­чальной стадии инфляция спроса обычно медленно раскручива­ется. При более или менее стабильных ценах еще высока склон­ность населения к сбережениям. В среде широкой публики низки инфляционные ожидания. Возросший спрос оперативно погашается за счет уменьшения складских запасов. Даже пос­ле того, как цены уже пришли в движение, сохраняется так на­зываемая «денежная иллюзия» населения, что сдерживает на­растание скорости движения денег.

На основной стадии инфляции спроса темпы роста цен уже заметно превышают темпы роста денежной массы. Население рез­ко ускоряет свои товарные закупки, быстро освобождается от де­нег. В итоге инфляция начинает воспроизводить себя во всевозра­стающих масштабах. Под воздействием роста цен денежная масса, обслуживающая товарно-денежное обращение, обесценивается.

Так обозначается некая критическая точка инфляции. Ее достижение знаменуется тем, что темпы наращивания денежной массы и повышения скорости оборота денег не компенсируют темпы обесценения денежной массы. Темпы роста производства также отстают от темпов обращаемости денег. Снижается уро­вень монетизации ВВП (см. главу 14). Складывается ложная ви­димость того, что в стране якобы возник дефицит денег.

На самом деле не хватает не денег вообще, а лишь устой­чивых или полноценных денег.

Чем больше нулей на денежной купюре, тем меньше доверия к такой сомнительной бумаге, тем сильнее в стране ностальгия по устойчивым деньгам.

Инфляция предложения. Такая инфляция зарождается на полюсе товаров. Чтобы последовательно выполнить анализ дан­ного экономического явления, выделим для начала два основ­ных вида инфляции предложения:

1) инфляцию издержек производства;

2) инфляцию прибыли.

Инфляция издержек производства. Прежде всего вспом­ним, что из себя представляет цена предложения. Известно, что ее объективную основу образуют издержки производства. При прочих равных условиях можно ожидать, что чем выше окажут­ся средние издержки производства (АТС), тем на более высокую цену будут претендовать предприятия отрасли. В любом случае рост средних издержек производства провоцирует рост цен пред­ложения.

Взвинчивание уровня цен, происходящее под воздействием повышения издержек производства, есть инфляция издержек производства.

Обратим внимание на рис. 10.3, где видно, что из-за возрас­тания издержек производства произошел сдвиг кривой совокуп­ного предложения влево, что обусловило возрастание уровня цен.

Повышение издержек производства могло произойти под воздействием различных обстоятельств:

1) рост цен на основные виды сырья и материалов, включая
импортируемые (так называемая третья форма «импортируемой
инфляции»);

2) повышение заработной платы, когда ставки зарплаты
превышают темпы роста производительности труда (инфляция
роста зарплаты);

3) возрастание налоговой нагрузки («инфляция налогов»;
см. главу 12);

Рис. 10.3. Модель роста уровня цен на основе повышения издержек производства (сдвиг кривой AS)

4) отставание темпов роста производительности капитала от
увеличения стоимости капитала (рост процентных издержек);

5) вовлечение в производство менее эффективных экономи­
ческих ресурсов с целью наращивания объема выпуска;

6) рост средних издержек при наращивании объема выпус­
ка на прежних мощностях в условиях исчерпания положитель­
ного эффекта масштаба производства (актуально в условиях со­
временной Беларуси).

Примечание. Особо следует выделить механизм ценообразования на стратегическое сырье, материалы и энергоносители в отраслях так назы­ваемого первого передела. Повышение издержек производства и цен на выпускаемую продукцию в данных отраслях делает неизбежным наступ­ление в национальной экономике новой волны инфляции.

Вместе с тем опыт функционирования современной рыночной эконо­мики смешанного типа показывает, что эффективный собственник далеко не всегда стремится переложить на цены такие возросшие материальные затраты. В условиях жесткой конкурентной борьбы чаще всего ставка де­лается на противозатратный механизм: для снижения издержек про­изводства или их удержания на приемлемом уровне широко внедряются достижения НТП.

Непрерывное повышение издержек производства может быть результатом высокой степени монополизации национальной экономики, когда крупные хозяйствующие субъекты стремятся разными способами включить непроизводительные затраты в цену предложения (см. ч. 2, глава 9). Поэтому при анализе инф­ляции издержек производства следует обращать внимание на негативные последствия распространения в национальной эко­номике монополизма, подавления рыночной конкуренции.

Особо обратим внимание и на соблюдение соотношения меж­ду темпами роста заработной платы и темпами повышения про­изводительности труда. В целом это — серьезная макроэконо­мическая проблема. Ее последовательное разрешение давно уже возведено в ранг экономического закона. Если темпы роста на­ционального уровня заработной платы начнут превышать тем­пы роста производительности труда, то тем самым будет закла­дываться мощный инфляционный потенциал.

Пример. Предположим, первоначально в ВВП удельные издержки на зарплату составили 60%. Вслед за повышением почасовой заработной платы удельный вес зарплаты в ВВП повысился до 80%. Вместе с тем удалось добиться «встречного» повышения производительности труда лишь на 10%. Как изменилась макроэкономическая ситуация?

1) Увеличился размер «национального пирога». Объем ВВП составил 110% от прежнего уровня. 2) Удельные издержки на зарплату в ВВП пос­ле увеличения его объема составили 72,7% (80: 110 х 100%).

Таким образом, удельный вес зарплаты в ВВП вместо 20 процентных пунктов (80-60) увеличился, вслед за повышением производительности

труда, лишь на 12,7 процентных пункта (72,7-60,0). Если предположить, что все другие виды издержек, т. е. удельные веса остальных пофактор-ных доходов, останутся без изменения, то можно ожидать, что уровень цен возрастет не более чем на 12,7%.

Инфляция прибыли. Надо признать, что в качестве особой движущей силы инфляции предложения выступают крупные предприятия или монополии. Реализуя имеющуюся у них власть над рынком, монополии стремятся включить в цену, кроме средней нормы прибыли, еще и монополистическую сверхприбыль. Конечно, не так все это и просто. Но нам извест­но, что дополнительные возможности для монополистического взвинчивания цен возникают тогда, когда спрос по цене слабо эластичен. Снижение ценовой эластичности неизбежно проис­ходит вслед за повышением уровня жизни населения, когда перечень «нормальных благ» расширяется.

После того как инфляционный процесс стал раскручивать­ся, его дальнейшая подпитка осуществляется по разным на­правлениям. Например, предприниматели, опасаясь очередно­го повышения цен на технологическое сырье, а также тарифной ставки зарплаты, склонны закладывать для себя в контрактные цены определенный ценовой резерв, т. е. ценовую накидку для возмещения предполагаемых экономических потерь оборотно­го капитала. Получается, что через сложившиеся инфляцион­ные ожидания такого рода порождается инфляция прибыли.

Интегральная модель инфляции (для отличника). Надо признать, что во всех предыдущих рассуждениях мы допуска­ли некоторые упрощения, о существовании которых должен знать будущий профессионал.

Во-первых, в чистом виде, к тому же как абсолютно незави­симые формы, инфляция спроса и инфляция предложения про­сто не встречаются. На практике они чаще всего взаимно допол­няются. Те последствия, которые связаны с функционированием одной модели инфляции, как правило, выступают в качестве причины для порождения инфляции в рамках другой модели.

Во-вторых, инфляция это не просто очередное повышение цен. Инфляция есть динамическое явление, обнаруживается как непрерывное повышение цен.

В-третьих, между действием исходного фактора, порожда­ющим инфляцию, и самой инфляцией всегда обнаруживается определенный промежуток времени, т. е. временной лаг при­способления цен к изменившимся условиям.

Об инфляции спроса речь идет тогда, когда первый толчок к повышению уровня цен действительно исходит от «полюса

денег», а точнее — из сферы спроса. При инфляции спроса за­метный рост уровня цен наблюдается лишь в длительном пери­оде. На коротком промежутке времени возросший спрос транс­формируется не только в повышение цен, но и сопровождается увеличением занятости и объема выпуска (см. рис. 10.2).

Об инфляции предложения речь идет тогда, когда первый импульс исходит из «полюса товаров» т. е. от совокупного пред­ложения. При инфляции предложения рост цен чаще всего со­провождается падением объема производства, сокращением за­нятости и дохода (см. рис. 10.3).

При комплексном взаимодействии инфляции спроса, инф­ляции предложения и инфляционных ожиданий в националь­ной экономике возникают различные, и не столь удобные для отслеживания, инфляционные спирали типа «зарплата — издер­жки — цены — зарплата» и т. д.

На рис. 10.4 отражена ситуация, когда происходит общий сдвиг линии совокупного спроса и совокупного предложения. Об­ратим внимание на то, что резкий сдвиг линии совокупного спро­са (AD_Q —> AD1) вправо и вверх приводит к столь же заметному повышению уровня цен и объема выпуска. Но вслед за повыше­нием уровня цен наемный персонал требует повысить заработную плату. Но рост заработной платы в свою очередь вызывает неизбеж­ное повышение издержек производства, затем уровня цен, а зна­чит, и сдвиг кривой совокупного предложения (AS₀ —» AS1).

На рис. 10. 4 видно, что в конечном счете цены повысились до уровня Р_г Повышение цен вновь усиливает требования проф­союзов в очередной раз индексировать доходы и повысить уровень

Рис. 10.4. Модель изменения уровня цен в условиях общего сдвига совокупного спроса и совокупного предложения

заработной платы. Т. е. открывается новая инфляционная спираль со всеми вытекающими последствиями. Точка ej предстает для национальной экономики лишь как временное пристанище.

Примечание. Можно ли экономическими средствами «раскрутить ин­фляционную спираль в обратном направлении? Ответ: можно. Но чтобы раскрутить инфляционную спираль в обратном направлении, потребуют­ся значительные усилия, направленные на подготовку и реализацию весь­ма непопулярных мер.

Обратим внимание на то, что в качестве «запускающего фак­тора» инфляции мы выделили только возрастание совокупного спроса. Под воздействием «эффективного спроса» нарастает объем продаж, а склады товаров быстро оголяются. Но вот цены порой ведут себя весьма странно. В краткосрочном периоде цены обыч­но не изменяются. Все дело в том, что дополнительным стабили­затором цен выступают ранее подписанные контракты, которые должны выполняться поставщиками. К тому же любое повышение цены — это всегда рискованное дело. Важно зорко отслеживать поведение лидеров в ценообразовании и не торопиться с повыше­нием цен на собственную продукцию. Никогда нет должных га­рантий, что возросший спрос есть долговременное явление.

Теперь обратим внимание на рис. 10.5, где в виде схемы отражена изложенная выше ситуация, но уже с поправкой на долгосрочную перспективу.

Вслед за повышением совокупного спроса первоначально выявлен и обозначен лишь переход 1. Это означает, что в роли амортизатора для появившегося избыточного спроса выступили уменьшение объема запасов товаров и некоторый прирост объе­ма выпуска за счет мобилизации имеющихся резервов производ­ства. Т. е. еще нет прямого воздействия избыточного спроса на уровень цен. Так мы выявляем то, что в национальной экономи-

Рис. 10.5. Общая схема интегральной модели инфляции в долговременном периоде

ке имеет место лаг приспособления уровня цен к возросшему совокупному спросу. На практике такой «медовый период» мо­жет продолжаться от 3 до 6 месяцев.

Но с определенного момента возникает реакция со стороны самого национального производства на распродажу ранее со­зданных запасов готовой продукции, что стимулирует возрас­тание спроса на факторы производства (см. переход 2 на рис. 10.5). Это приводит к возрастанию цен на них (см. переход 3) и к повышению средних издержек производства (см. переход 4).

Таким образом, получается, что в первую очередь именно цены на факторы производства оказываются наиболее чувствительными к повышению совокупного спроса. Рост издержек производства выступает в качестве материальной основы для подъема уровня цен на конечную продукцию (см. переход 5). Теперь наверняка и во весь голос можно сказать: «Здравствуй, инфляция».

Ответив на данное приветствие, инфляция продолжает на­бирать более высокие темпы. Во-первых, возросшие цены на потребительские товары и возросшие доходы бизнеса стимули­руют рост цен на факторы производства (см. переход 6).

Во-вторых, домашние хозяйства, преодолевая ранее сложив­шуюся «ценовую иллюзию», усиливают свои инфляционные ожидания (см. переход 7), что способствует спекулятивному возрастанию совокупного спроса (см. переход 8).

Кроме того, вслед за повышением уровня цен на рынке тру­да усиливаются требования вновь повысить номинальную зара­ботную плату (см. переход 6). Инфляционные ожидания, как самостоятельный фактор инфляции, сами по себе также способ­ствуют повышению цен (см. переход 9).

На втором круге возросший в очередной раз избыточный совокупный спрос уже непосредственно влияет на повышение общего уровня цен (см. переход 10) и т. д.

Вывод: в общей модели инфляции всегда выделяются фак­торы, «запускающие» и «разогревающие» инфляцию, большие и малые круги и т. п.

После того как такой инфляционный механизм сработал в полном объеме, отныне на долгое время ситуация может полно­стью выйти из-под контроля.