Цели и задачи современной денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика традиционно выступает в качестве важнейшего компонента экономической политики государства. Это — важнейшая часть современной модели госу­дарственного регулирования национальной экономики.

Денежно-кредитная политика есть совокупность меро­приятий, регламентирующих функционирование национальной денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяй­ственной конъюнктуры и достижения стратегических целей экономического развития страны.

Основными носителями современной денежно-кредитной политики выступают:

а) центральный банк страны и министерство финансов;

б) крупнейшие коммерческие банки, выполняющие в нацио­
нальной банковской сфере системообразующую роль (обычно это
сберегательный, инвестиционный и экспортно-импортный банк);

в) ассоциация (союз) коммерческих банков;

г) аналитические и научные центры национальной банков­
ской системы.

В денежно-кредитной политике есть смысл выделять два основных направления:

1) поддержание должного состояния самой денежно-кре­
дитной сферы;

2) использование денежно-кредитной сферы в качестве эф­
фективного инструмента воздействия на состояние националь­
ной экономики и отдельных ее отраслей.

Цель, задачи и объекты. Стратегической целью денежно-кредитной политики государства выступает обеспечение ста­бильности национальных денег на внутреннем (подавление ин­фляции), а также на внешнем рынке (стабильность обменного курса национальных денег).

В качестве стратегических задач денежно-кредитной по­литики современная «Макроэкономика» выделяет:

а) поддержание долговременного и устойчивого экономиче­
ского роста цивилизованными средствами;

б) достижение и сохранение на должном уровне склоннос­
ти населения к сбережениям в национальной банковской сис­
теме;

в) сохранение доверия населения к национальной банков­
ской системе;

г) поддержание на высоком уровне надежности националь­
ной банковской системы;

д) обеспечение устойчивого платежного баланса страны,
накопление должных валютных резервов.

Выделение главной цели и перечня стратегических задач связано с тем непосредственным воздействием, которое денеж­но-кредитная сфера оказывает на основные макроэкономиче­ские показатели.

Тактические задачи (промежуточные цели) денежно-кре­дитной политики обычно связываются с состоянием самой де­нежно-кредитной сферы, с использованием конкретных денеж­но-кредитных рычагов воздействия на экономические процессы. Конкретные задачи тактического плана вытекают из состояния торгового и платежного баланса страны.

Пример. К тактическим задачам денежно-кредитной политики сле­дует отнести поддержание на определенном уровне ставки рефинансиро­вания (учетная ставка), уровня монетизации ВВП, сокращение удельного веса наличных денег. Специфические задачи обычно связаны с поддер­жанием валютного курса, с использованием валютных резервов и креди­тованием отраслей национальной экономики.

Объектами денежно-кредитной политики в самом общем виде выступают спрос и предложение денег.

Целевой подход денежной политики. Следует признать, что воздействие монетарных рычагов на состояние национальной эко­номики обнаруживается лишь по истечении определенного пери­ода времени. Поэтому ошибки, допущенные в регулировании де­нежно-кредитной сферы, всегда имеют необратимый характер.

Данное обстоятельство заставляет при планировании дей­ствий выстраивать систему целей денежно-кредитной полити­ки (см. рис.15.1). Помимо стратегической цели необходимо выделять промежуточные цели, обеспечение которых более или менее гарантирует достижение в дальнейшем стратегических целей и решение в должном объеме стратегических задач эко­номического развития.

Рис. 15.1. Система целей современной денежно-кредитной политики

В качестве таковых обычно выступают уже известные нам денежные агрегаты из «семейства М». В свою очередь для дос­тижения промежуточных целей подбирается другой набор пе­ременных. Это так называемые операционные цели, которые более чутко реагируют на проводимую денежно-кредитную по­литику (взвешенные денежные агрегаты и т. д.).

Таким образом, достижение стратегической цели денеж­но-кредитной политики предполагает комплексное решение промежуточных задач. Оперативный анализ степени достиже­ния промежуточных и операционных целей позволяет обнару­жить степень эффективности проводимой денежно-кредитной политики.

Критерием выбора промежуточных и операционных целей выступает трудоемкость измерения соответствующего показа­теля, доступность экономической информации, а также пред­сказуемость их воздействия на стратегические цели экономи­ческого развития.

Этапы. В реализации денежно-кредитной политики выде­ляются следующие этапы:

1) критическая оценка ситуации, конкретизация задач со­
циально-экономического развития на предстоящий период;

2) подбор конкретных инструментов денежно-кредитной
политики с учетом доминирующих теоретических конструкций;

3) приведение в движение избранных монетарных факто­
ров воздействия, контроль за ситуацией в денежно-кредитной
сфере;

4) передача воздействия мобилизованных средств воздей­
ствия или монетарных факторов (кредитование, инвестирова­
ние, изменение процентной ставки и т. д.) на экономические
процессы.