Анализ рентабельности предприятия

 

Дадим оценку рентабельности (прибыльности) деятельности предприятия, которая рассчитывается как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему продаж.

Различают экономическую рентабельность (авансированного капитала), чистую рентабельность собственного капитала (финансовую рентабельность), производственных фондов, продаж, текущих активов, собственного и долгосрочного заемного (перманентного) капитала и др. Алгоритм расчета показателей представлен в табл. 4.19.

 

Таблица 4.19

Расчет показателей рентабельности

 

Показатели	Алгоритм вычисления (источник информации)
1. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	Табл. 3.1
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	Табл. 3.7
3. Выручка, тыс. руб.	Табл. 3.3
4. Прибыль от продаж, тыс. руб.	Табл. 3.1
5. Полная себестоимость, тыс. руб.	Табл. 3.3
6. Собственный капитал, тыс. руб.	Табл. 4.2
7. Стоимость имущества, тыс. руб.	Табл. 4.1
8. Стоимость основных средств, тыс. руб.	Табл. 4.3
9. Стоимость запасов и затрат, тыс. руб.	Табл. 4.1
10. Стоимость долгосрочных заемных средств, тыс. руб.	Табл. 4.7
11. Стоимость текущих активов, тыс. руб.	Табл. 4.1
12. Экономическая рентабельность, %	(п.1 / п.7) * 100
13. Финансовая рентабельность, %	(п.2 / п.6) * 100
14. Рентабельность производственных фондов, %	(п.4 / п.8+п.9) * 100
15. Рентабельность продаж, %	(п.4 / п.3) * 100
16. Рентабельность основной деятельности, %	(п.4 / п.5) * 100
17. Рентабельность текущих активов, % а) общая б) чистая	(п.1 /п.11) * 100 (п.2 / п.11) * 100
18. Рентабельность перманентного капитала, % а) общая б) чистая	(п.1 / п.6+п.10)* 100 (п.2 / п.6+п.10)* 100

 

Результаты расчетов свести в табличную форму, рассчитать отклонения показателей от предыдущего года, определить темпы изменения показателей рентабельности.

 

Таблица 4.20

Расчет показателей рентабельности

 

Показатели	На 31.12 анализируемого года	На 31.12 предыдущего года	От-клонения	Темп роста, %
1. Экономическая рентабельность, %
2. Финансовая рентабельность, %
3.Рентабельность производственных фондов, %
4. Рентабельность продаж, %
5. Рентабельность основной деятельности, %
6. Рентабельность текущих активов, % а) общая б) чистая
7. Рентабельность перманентного капитала, % а) общая б) чистая

 

Таблица 4.21

Характеристика ряда коэффициентов деловой активности

и прибыльности предприятия

 

Наименование коэффициента	Характеристика
1. Рентабельности продаж	Показывает, сколько прибыли приходиться на единицу реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия
2. Рентабельность всего капитала предприятия (экономическая)	Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение также свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов
3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
4. Рентабельность собственного капитала	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия
5. Рентабельность перманентного капитала, %	Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного)
6. Общая оборачиваемость капитала, раз	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен
7. Оборачиваемость мобильных средств, раз	Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост характеризуется положительно
8. Оборачива-емость материальных оборотных средств, раз	Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию
9. Оборачива-емость готовой продукции, раз	Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение – затоваривание
10. Оборачивае-мость дебиторской задолженности, раз	Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставленного предприятием
11. Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение коэффициента
12. Оборачива-емость кредиторской задолженности, раз	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит
13. Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	Отражает средний срок возврата коммерческого кредита
14. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов, раз	Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств
15. Оборачиваемость собственного капитала, раз	Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств

 

Используя методы сокращения факторной системы и цепных подстановок, провести анализ рентабельности производства, оценив влияние следующих факторов: рентабельности продаж, фондоемкости, коэффициента оборотных средств. Результаты анализа свести в таблицу 4.22.

Таблица 4.22

Результаты расчета факторного анализа рентабельности производства

Показатели	Изменение рентабельности производства, %
Общее изменение рентабельности, в том числе:
2. Под влиянием изменения рентабельности продаж
3. Под влиянием изменения фондоемкости
4. Под влиянием изменения коэффициента закрепления оборотных средств

 

Проанализировать коэффициент устойчивости экономического роста предприятия.

К_ур = П_кап/СК (34)

Используя метод расширения факторной модели, получить новую факторную систему, которая позволит определить влияние коэффициента дивидендной (финансовой) политики, коэффициента финансовой устойчивости, ресурсоотдачи имущества, рентабельности продаж на изменение коэффициент устойчивости экономического роста предприятия.

= К_дп*n_ВБ* К_фу*R_пр, (35)

где П_кап – прибыль капитализированная,

П_ч – прибыль чистая,

РП – выручка,

ВБ – валюта баланса,

СК – собственный капитал,

К_дп - коэффициент дивидендной (финансовой) политики,

n_{ВБ –} ресурсоотдача имущества предприятия,

К_фу - коэффициент финансовой устойчивости,

R_пр - рентабельность продаж.

Результаты расчетов свести в табличную форму.