Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Понятие цены и структуры капитала





 

Капитал корпорации - характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. Рассматривая экономическую сущность капитала корпорации, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

1. Капитал корпорации является основным фактором произ­водства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производ­ственных предприятий - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы корпорации, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капи­тала, обеспечивающего формирование доходов корпорации не в произ­водственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потреб­ностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребно­стей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уро­вень будущего их благосостояния.

4. Капитал корпорации является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собст­венный капитал корпорации, определяющий объем его чистых акти­вов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополни­тельной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факто­рами, это формирует базу оценки рыночной стоимости корпорации.

5. Динамика капитала корпорации является важнейшим ба­рометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли корпорации, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, след­ствием неэффективной, убыточной деятельности корпорации.

Капитал корпорации характеризуется не только своей многоас­пектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он вы­ступает. Под общим понятием «капитал корпорации» понимаются са­мые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколь­кими десятками терминов. Все это требует определенной систематиза­ции используемых терминов. Такая систематизация, проведенная по наиболее важным классификационным признакам, приведена в табл.9.1.

 

Таблица 9.1. Систематизация видов капитала корпорации по основным классификационным признакам.

 

Уровень эффективности хозяйственной деятельности корпорации во многом определяется целенаправленным формированием его капи­тала. Основной целью формирования капитала корпорации является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффектив­ного его использования.

С учетом этой цели процесс формирования капитала корпорации строится на основе следующих принципов (рис. 9.1.).

 

Рисунок 9.1. Основные принципы формирования
капитала корпорации.

 

 

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности корпорации.

Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на на­чальной стадии функционирования корпорации, но и в ближайшей перспективе. Обеспечение этой перспективности формирования капи­тала корпорации достигается путем включения всех расчетов, связан­ных с его формированием, в бизнес-план проекта создания новой кор­порации.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов корпорации. Общая потребность в капитале корпорации основывается на его потребности в оборотных и внеоборотных активах. Эта общая потребность в капитале, необходи­мая для создания новой корпорации, включает две группы предстоя­щих расходов:

1) предстартовые расходы;

2) стартовый капитал.

Предстартовые расходы по созданию новой корпорации пред­ставляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимые для разработки бизнес-плана и финансирования связан­ных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и хотя требуют определенных затрат капитала, в составе общей потребности в нем обычно занимают незначительную долю.

Стартовый капитал предназначен для непосредственного фор­мирования активов новой корпорации с целью начала ее хозяйственной деятельности

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Условия формирования вы­соких конечных результатов деятельности корпорации в значительной степени зависят от структуры используемого капитала. Структура ка­питала представляет собой соотношение собственных и заемных фи­нансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хо­зяйственной деятельности.

Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инве­стиционной его деятельности, оказывает активное воздействие на ко­нечные результаты этой деятельности. Она влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала (т.е. на уровень эко­номической и финансовой рентабельности корпорации), определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособ­ности (т.е. уровень основных финансовых рисков) и в конечном счете формирует соотношение доходности и риска в процессе развития кор­порации.

Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей.







Дата добавления: 2015-12-04; просмотров: 193. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Практические расчеты на срез и смятие При изучении темы обратите внимание на основные расчетные предпосылки и условности расчета...


Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...


Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Задержки и неисправности пистолета Макарова 1.Что может произойти при стрельбе из пистолета, если загрязнятся пазы на рамке...

Вопрос. Отличие деятельности человека от поведения животных главные отличия деятельности человека от активности животных сводятся к следующему: 1...

Расчет концентрации титрованных растворов с помощью поправочного коэффициента При выполнении серийных анализов ГОСТ или ведомственная инструкция обычно предусматривают применение раствора заданной концентрации или заданного титра...

ОЧАГОВЫЕ ТЕНИ В ЛЕГКОМ Очаговыми легочными инфильтратами проявляют себя различные по этиологии заболевания, в основе которых лежит бронхо-нодулярный процесс, который при рентгенологическом исследовании дает очагового характера тень, размерами не более 1 см в диаметре...

Примеры решения типовых задач. Пример 1.Степень диссоциации уксусной кислоты в 0,1 М растворе равна 1,32∙10-2   Пример 1.Степень диссоциации уксусной кислоты в 0,1 М растворе равна 1,32∙10-2. Найдите константу диссоциации кислоты и значение рК. Решение. Подставим данные задачи в уравнение закона разбавления К = a2См/(1 –a) =...

Экспертная оценка как метод психологического исследования Экспертная оценка – диагностический метод измерения, с помощью которого качественные особенности психических явлений получают свое числовое выражение в форме количественных оценок...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.014 сек.) русская версия | украинская версия