Таким образом, предприятие, использующее только собственные средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченны возможности прироста прибыли.Достоинства заемного капитала: 1. Широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии). 2. Увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности. 3. Способность повысить рентабельность собственного капитала. Недостатки заемного капитала: 1. Сложность привлечения, т.к. решение зависит от других хозяйствующих субъектов. 2. Необходимость залога или гарантий. 3. Низкая норма рентабельности активов. 4. Низкая финансовая устойчивость предприятия. Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.
Субординированный долг - долговое обязательство, которое является "младшим" по отношению к другому обязательству. Выплаты (как текущие, так и просроченные) по субординированному долгу обычно происходят после выплат держателям "старшего" долга. 42. Депозит, или банковский вклад - это свободные денежные средства населения или юридических лиц, помещаемые в банк под определенный учетный процент, указываемый в договоре вкладчика с банком. В результате банк пускает эти деньги в оборот, выдавая со своей стороны кредиты, а вкладчики получают оговоренный в договоре процент за возможность пользоваться своими денежными средствами. Как правило экономисты подразделяют депозиты по длительности, возможности пополнения, досрочного снятия и капитализации процентов. По длительности депозиты делятся на "короткие" и "длинные", срок первых как правило не превышает 6-ти месяцев, в то время как срок "длинных" может составлять несколько лет. Стоит отметить, что обычно чем больше срок депозита, тем больше процентная ставка по нему. Так же немаловажно, что по окончании срока действия депозита, если вкладчик не изъял основную сумму депозита с процентами - вклад автоматически пролонгируется на тех же условиях если иное не указано в банковском договоре. По возможности пополнения депозиты подразделяются на пополняемы и непополняемые, и если со вторыми все понятно, т.е. вклад в любом случае пополнять нельзя, то пополняемы вклады содержат ряд нюансов: 1) может существовать ограничение по сумме пополнения 2) может существовать ограничение по количеству пополнений за учетный период (например не более раза в месяц) По возможности снятия денежных средств депозиты подразделяют на депозиты до востребования, срочные депозиты и депозиты с минимальным неснимаемым остатком: Депозит до востребования - это тип депозитов с самым низким процентом, по сути это просто передача денег банку на хранение, однако при этом не приходится платить деньги за аренду банковской ячейки и даже получать от банка незначительный процент за поьзование своими денежными средствами. Основным преимуществом данного вида депозитов является возможность в любой момент снять с депозитного счета требуемую сумму без каких бы то ни было ограничений. Срочный депозит - это самый выгодный для вкладчиков вид депозитов, по которому банк как правило дает вкладчику максимальный процент, однако при этом вкладчик не имеет возможности снять денежные средства без потери накопленных процентов (как правило при досрочном расторжении договора вкладчику насчитываются проценты по ставке вкладов "до востребования", которая значительно ниже поцентной ставки по срочным вкладам). Депозит с минимальным неснимаемым остатком - это комбинированная форма, представляющая собой нечто среднее между срочным депозитом и депозитом до востребования, как правило при открытии такого депозитного счета вкладчик вносит определенную сумму, которую не имеет права снять до окончания срока вклада (иначе он теряет свою процентную ставку и проценты по вкладу насчитываются по ставке вкладов "до востребования"), однако при этом все денежные средства свыше этой минимальной суммы доступны для снятия без вских штрафных санкций со стороны банка и по ним начисляется общая для депозитного вклада процентная ставка(как правило, с ежемесячной капитализацией процентов) 43. Для начисления процентов по вкладам (депозитам), да и кредитам тоже, применяются следующие формулы процентов: · формула простых процентов, · формула сложных процентов. Порядок начисления процентов по вышеперечисленным формулам осуществляется с использованием фиксированной или плавающей ставки. Фиксированная ставка, это когда установленная по вкладу банка процентная ставка, закреплена в депозитном договоре и остается неизменной весь срок вложения средств, т.е. фиксируется. Такая ставка может измениться только в момент автоматической пролонгации договора на новый срок или при досрочном расторжении договорных отношений и выплате процентов за фактический срок вложения по ставке «до востребования», что оговаривается условиями. Плавающая ставка, это когда первоначально установленная по договору процентная ставка может меняться в течение всего срока вложения. Условия и порядок изменения ставок оговариваются в депозитном договоре. Процентные ставки могут изменяться: в связи с изменениями ставки рефинансирования, с изменением курса валюты, с переходом суммы вклада в другую категорию, и другими факторами. Для начисления процентов с применением формул, необходимо знать параметры вложения средств на депозитный счет, а именно: · сумму вклада (депозита), · процентную ставку по выбранному вкладу (депозиту), · цикличность начисления процентов (ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и т.д.), · срок размещения вклада (депозита), · иногда требуется и вид используемой процентной ставки - фиксированной или плавающей. Формула простых процентов применяется, если начисляемые на вклад проценты причисляются к вкладу только в конце срока депозита или вообще не причисляются, а переводятся на отдельный счет, т.е. расчет простых процентов не предусматривает капитализации процентов. При выборе вида вклада, на порядок начисления процентов стоит обращать внимание. Когда сумма вклада и срок размещения значительные, а банком применяется формула простых процентов, это приводит к занижению суммы процентного дохода вкладчика. Формула простых процентов по вкладам выглядит так:
Значение символов: S — сумма денежных средств, причитающихся к возврату вкладчику по окончании срока депозита. Она состоит из первоначальной суммы размещенных денежных средств, плюс начисленные проценты. I – годовая процентная ставка t – количество дней начисления процентов по привлеченному вкладу K – количество дней в календарном году (365 или 366) P – первоначальная сумма привлеченных в депозит денежных средств Sp – сумма процентов (доходов). Формула сложных процентов применяется, если начисление процентов по вкладу, осуществляется через равные промежутки времени (ежедневно, ежемесячно, ежеквартально) а начисленные проценты причисляются к вкладу, т. е. расчет сложных процентов предусматривает капитализацию процентов (начисление процентов на проценты). Формула сложных процентов выглядит так:
Значение символов: I – годовая процентная ставка; j – количество календарных дней в периоде, по итогам которого банк производит капитализацию начисленных процентов; K – количество дней в календарном году (365 или 366); P – первоначальная сумма привлеченных в депозит денежных средств; n — количество операций по капитализации начисленных процентов в течение общего срока привлечения денежных средств; S — сумма денежных средств, причитающихся к возврату вкладчику по окончании срока депозита. Она состоит из суммы вклада (депозита) с процентами. Sp – сумма процентов (доходов) 44. Выделяются следующие формы привлечения недепозитных средств: получение займов на межбанковском рынке (межбанковские кредиты); соглашения о продаже ценных бумаг с обратным выкупом; учет векселей и получение ссуд у центрального банка; учет банковских акцептов; выпуск коммерческих бумаг; выпуск облигаций. Получение займов на межбанковском рынке. Здесь покупаются и продаются депозиты, хранящиеся на резервном счете в центральном банке. Дело в том, что ряд банков, которые имеют на резервном счете избыток средств по сравнению с обязательным минимумом, предпочитают предоставлять их в ссуду на короткое время, очень часто на один день. Преимуществом подобного рода операций является то, что средства поступают в распоряжение заемщика немедленно в отличие от чека, когда средства зачисляются через несколько дней. Кроме того, они не требуют резервного обеспечения. На межбанковском рынке совершаются и более длительные сделки — до нескольких месяцев. Соглашение о покупке ценных бумаг. В этом случае краткосрочные займы предоставляются под обеспечение ценных бумаг, как правило, казначейских обязательств, право распоряжения которыми переходит к кредитору. При этом заемщик обязуется выкупить ценные бумаги в строго установленную дату по заранее установленной цене. В международной практике такие сделки называются «репо». В качестве их достоинств выделяют следующее: обеспеченность в виде надежных ценных бумаг существенно снижает риск; являются очень удобным инструментом, где можно назначать любые сроки; денежные средства поступают сразу на резервный счет банка, что способствует выравниванию резервной позиции; так как покупатель получает право распоряжения ценными бумагами, он в состоянии немедленно заключить обратную сделку «репо» с обеспечением теми же ценными бумагами или реализовать их на срок на фондовой бирже. Учет векселей и получение ссуд у центрального банка. В зависимости от обстоятельств коммерческие банки могут получать ссуды у центрального банковского учреждения. Основную их массу составляют краткосрочные ссуды. Их целью является восполнение нехватки ресурсов у коммерческих банков, вызываемое сезонными факторами или чрезвычайными обстоятельствами. Особо следует подчеркнуть, что хотя с подобной просьбой может обратиться любой коммерческий банк, получение ссуды не гарантируется, так как ее сумма, срок и другие условия связаны со многими обстоятельствами. Учет банковских акцептов. Банковский акцепт – это срочная тратта, или переводной вексель, выставленный экспортером или импортером на банк, согласившийся его акцептовать. Используются банковские акцепты для финансирования внешнеторговых сделок. Коммерческий банк может переучесть в ФРС акцепты и получить таким образом под них заем. Приемлемыми для переучета считаются акцепты сроком до 6 месяцев по экспортно-импортным операциям или товарным сделкам внутри страны. Коммерческие банки с целью увеличения собственного капитала и, следовательно, банковских ресурсов могут выпускать капитальные ноты и облигации. Ноты и облигации выпускают в основном крупные банки. Выпуск этих видов долговых обязательств банка увеличивает, с одной стороны, капитал банка, а с другой – его ресурсы. Одной из наиболее удобных и для клиента, и для банка форм привлечения банком денежных ресурсов является продажа клиентам банковских векселей. По уровню стабильности привлекаемых ресурсов этот инструмент может варьироваться, как и депозит. Вместе с тем, для клиента вексель более удобен, поскольку, даже принося доход, без ограничений может быть использован как платежное средство. Позитивной стороной применения вексельного инструментария для привлечения ресурсов является также высокий уровень проработанности правовой базы вексельного обращения. Существенным требованием является доскональное соблюдение процедур оформления векселей, а также их обращения и оплаты. Существует два типа реализации векселей клиентам: - продажа с дисконтом имея в виду погашение по номиналу; - продажа по номиналу имея в виду начисление на вексельную сумму процентного дохода и погашение с учетом начисленных процентов. Если прием депозитов, выпуск векселей, заимствования на рынке МБК представляют собой процедуры привлечения ресурсов на более-менее короткие сроки, то эмиссия банком собственных облигаций может означать привлечение ресурсов на длительные сроки. Позитивная сторона привлечения ресурсов через размещение облигаций состоит в сосредоточении «длинных» стабильных денег в банке, и соответствующей возможности их «длинного» размещения под процент более высокий, чем размещение «коротких» денег. Попутно следует отметить, что именно наличие возможностей «длинных» кредитных вложений способствует развитию промышленного предпринимательства. В противном случае имеет шанс развиваться только финансовый сектор рынка. Негативная сторона связана с необходимостью соблюдения длительной и документоемкой процедуры выпуска облигаций. Кроме того, сам процесс размещения облигаций в условиях переходной экономики представляется весьма непростым. Инвестор подвергается воздействию ряда факторов рыночного риска (в первую очередь, риска изменения процентных ставок). Сама психология инвестора восстает против долгосрочных вложений в непредсказуемой ситуации (известно, какова ситуация сегодня, можно более-менее уверенно судить о ситуации завтра, можно прогнозировать ситуацию через неделю, но очень сложно предсказать, что произойдет на финансовом рынке через несколько месяцев и, тем более, лет). Поэтому размещение облигаций представляет собой отдельную сложную задачу, решение которой сопряжено с использованием множества рыночных приемов и технологий. 45. Значение рынка межбанковских кредитов состоит в том, что, перераспределяя избыточные для некоторых банков ресурсы, этот рынок повышает эффективность использования кредитных ресурсов банковской системы в целом. Кроме того, наличие развитого рынка межбанковских кредитов позволяет сосредоточивать в оперативных резервах банков меньше средств для поддержания их ликвидности. «Донорами» на рынке МБК традиционно являются коммерческие банки, аккумулирующие средства населения, бюджетов, негосударственных бюджетных фондов и т.п.При этом могут иметь место кредитные отношения между следующими участниками: — Центральным банком и коммерческими банками; — коммерческими банками (друг с другом); — коммерческими банками и обслуживаемыми ими юридическими и физическими лицами; — российскими и зарубежными банками. Центральный банк использует возможности кредитного рынка и структуру отделений коммерческих банков для проведения государственной политики, связанной, например, с поддержкой некоторых отраслей промышленности и игроков на рынке. Он выделяет банкам - участникам кредитного рынка государственные кредиты, которые те затем распределяют между различными государственными предприятиями. Однако основную часть кредитного рынка представляют собой горизонтальные связи - связи между коммерческими банками. Прямые банковские связи позволяют использовать общие средства фонда межбанковских кредитов для кредитования заемщиков, пополнения собственных оборотных средств и решения задач развития именно банковского сектора. То есть если остальные заемщики при недостатке финансовых резервов обращаются к кредитным средствам, то сами банки при недостатке финансов обращаются за межбанковским кредитом. Кредитный рынок по существу аккумулирует все временно свободные финансовые средства, он стимулирует товарооборот и превращает свободные деньги в достижения прогресса, капиталовложения, стимулирует развитие производства. 46. Любые движения денежных средств между банками осуществляются через корреспондентские счета, которые банки открывают друг у друга. Принципиально они не отличаются от банковских счетов физических лиц и компаний. Поэтому можно сказать, что банк, который открывает на свое имя счет, становится клиентом другого банка. Когда кредитные организации заключают между собой соглашения о партнерстве и открывают друг другу счета, их называют банками-корреспондентами, а счета корреспондентскими. Совокупность таких счетов одного банка представляет собой его сеть корсчетов или корреспондентскую сеть. Поскольку каждый банк может открывать корреспондентские счета в других банках и вести счета банков у себя или, как говорят, в своих книгах, принято различать их на “ностро” и “лоро” соответственно. Счет “ностро” представляет собой счет, открытый в другом банке. Пользуясь банковской терминологией читатель может назвать любой свой банковский счет счетом “ностро”. Счет “лоро” банк открывает другому банку точно также как и всем своим клиентам. Таким образом, банки владеют счетами “ностро” и ведут счета “лоро”. С точки зрения бухгалтерского баланса счета “ностро” - активные, счета “лоро” - пассивные. У каждого банка может быть один или несколько корреспондентских счетов, причем как “ностро”, так и “лоро”. Это значит, что каждый банк имеет свою сеть корреспондентских счетов. Зачастую банки при установлении корреспондентских отношений обмениваются счетами, т.е. открывают счета “лоро” тому банку, в котором держат счета “ностро”. Однако наличие взаимных счетов не является необходимым условием для осуществления операций по переводу денег. Как правило, корреспондентские счета открываются в определенной валюте. Поэтому если счет открыт, например в евро, то операции в швейцарских франках по нему невозможны. Впрочем в межбанковской практике встречаются случаи открытия мультивалютных счетов. Но это означает всего лишь наличие нескольких счетов в разных валютах под одинаковым или почти одинаковым номером. Есть еще один важный принцип, согласно которому открываются корреспондентские счета в определенной валюте. Коммерческие банки держат счета “ностро” для расчетов в национальной валюте в центральном банке своей страны, а сами ведут счета “лоро” в этой же валюте для иностранных банков. 47. Текущий счет - это вид счетов в банках, которые служат для хранения денежных средств и осуществления текущих расчетов предприятиями, организациями и просто физическими лицами. Деньги с текущего счета могут быть легко сняты, также как и внесены на него в любое время. Текущие счета могут использоваться для многих целей: · для хранения, пополнения и снятия денежных средств; · для перевода денежных средств на различные цели в любую точку России и мира; · зачисления на счет зарплаты, пенсии, процентов по вкладам; · для осуществления коммунальных платежей, платежей за услуги мобильной и интернет-связи; · для оплаты товаров и услуг; · для погашения кредитов · и прочих финансовых операций Текущий счет может открываться как в национальной, так и иностранной валюте. Текущий валютный счет - банковский счет, предназначенный для учета операций с валютой, полученной на внутреннем валютном рынке. Текущий валютный счет в банке открывается в том же порядке, что и текущий счет в национальной валюте. Первое, что нужно сделать, это выбрать банк, в котором компания планирует открыть текущий счет счет и узнать перечень документов, которые необходимы для его открытия. 48. Платежная система государства есть совокупность законодательно регулируемых элементов, обеспечивающих совершение платежей между сторонами в процессе выполнения ими своих обязательств. Платежная система формирует всю совокупность безналичного денежного оборота при помощи особых инструментов и методов, по установленным в данном государстве правилам.
Организация межбанковских расчетов — основное назначение платежной системы. Существует два варианта совершения платежей: централизованный, через корреспондентские счета в центральном банке, и децентрализованный, через систему взаимных корреспондентских счетов, открываемых банками друг другу, в том числе и в банках за границей. Основные задачи, которые призвана решать национальная платежная система, следующие:
|
