Школа Форекс / Часть II. Технический анализ / Глава 3. Цена, объем торгов и открытый интерес

В предыдущей главе мы выяснили, что цена является не единственным фактором, на который необходимо обращать внимание, анализируя валютный рынок Форекс. Помимо самой цены валюты важное значение имеет также и объем торгов (trading volume) по ней. Ведь один из постулатов теории Доу гласит, что тренд подтверждается объемом торгов. К сожалению на Форекс практически невозможно определить объем торгов за определенный торговый период в денежном эквиваленте. Ведь валютный рынок не имеет фиксированного места проведения торгов, обмен валюты осуществляется через банковскую сеть по всему миру, а значит и общее количество проданной или купленной валюты определить не представляется возможным. Для приближенного подсчета можно использовать данные фьючерсных бирж по купле/продаже фьючерсных валютных контрактов, так как рынок фьючерсов в отношении таких контрактов имеет сильную корреляцию с валютным рынком Форекс. Однако, чтобы получить хотя бы приближенное денежное значение объема торгов на Форекс, необходимо принять в рассмотрение целый ряд фьючерсных бирж мира, что тоже проблематично. Поэтому, для оценки объема торгов на валютном рынке используется другой подход, который мы рассмотрим в данной главе.

На самом деле, рассматривать денежный объем торгов на Форекс для принятия решения об открытии или закрытии позиции не совсем правильно. В таком случае несколько крупных фондов, обладающих миллиардными капиталами, своими спекулятивными операциями на валютном рынке могут создать видимость заинтересованности рынка в той или иной валюте. Поэтому, целесообразно анализировать не денежные объемы торгов, а количество заключенных сделок с валютой за рассматриваемый торговый период. Для приближенной оценки такого показателя на валютном рынке Форекс используется количество котировок маркетмейкера. Как правило, из всего объема выданных котировок принимаются в рассмотрение только изменяющиеся котировки. Чем чаще изменяются котировки, тем больше подтверждается интерес рынка в поддержании текущего тренда.

Итак, в качестве объема торгов в техническом анализе валютного рынка Форекс, рассматривается скорость изменения котировок маркетмейкером за рассматриваемый торговый период. Объем торгов является второй по важности величиной (после цены), анализируемой трейдерами. Для анализа объема торгов строятся специальный график – гистограмма объема торгов (trading volume histogram). Гистограммы представляют из себя столбики разной высоты. Каждый столбик соответствует своему торговому периоду, в зависимости от выбранного масштаба (1 минута, 5 минут, 15 минут и т.д.). Высота столбика определяет значение объема торгов – чем выше столбик, тем выше скорость обновления котировок маркетмейкером. Гистограммы, как правило, строятся под ценовыми графиками. В таком случае, каждый столбик гистограммы соответствует одной фигуре графика (бару или свече) и определяет объем торгов за торговый период, представленный этой фигурой. График японских свечей с нанесенной на него гистограммой объема торгов на примере котировки USD/JPY показан на рисунке.

Гистограммы объема не содержат в себе информации активности «быков» и «медведей», т.е. по ним нельзя определить каких операций за торговый период произошло больше – покупки или продажи. Но такая информация является избыточной, ведь предпочтения рынка можно определить по ценовому графику. Следует отметить, что объемы торгов, как правило, опережают движение цен, так как цены более инерционны чем объемы. Если рост цены происходит при нарастающих объемах, а затем объем падает, то цена обычно еще некоторое время продолжает расти по инерции, и лишь затем снижается. Таким образом, изменение объемов может являться хорошим сигналом ослабления или разворота тренда, и им нельзя пренебрегать анализируя валютный рынок. Всегда стройте гистограммы объема торгов под ценовыми графиками в своем анализе на Форекс. Наиболее значимы при анализе объемы для дневных и недельных графиков.

На финансовых рынках третьим по значимости анализируемым показателем после цены и объема торгов имеет открытый интерес (open interest) – количество неликвидированных (незакрытых) контрактов на конец торгового периода. Важность имеет, не абсолютное значение этого показателя, а лишь его колебания – увеличение и уменьшение. Увеличение торгового интереса может служить хорошим индикатором долгосрочных предпочтений трейдеров. Ведь если позиция не закрывается, значит трейдер поддерживает сложившийся тренд в долгосрочной перспективе. Но чрезмерно большое увеличение торгового интереса может служить сигналом разворота тренда, так как трейдеры в скором времени могут начать закрывать позиции с целью фиксирования прибыли.

График открытого интереса, как правило, строится между гистограммой объема торгов и ценовым графиком. Но на валютном рынке Форекс он не используется – фиксированного места проведения торгов на Форекс нет, поэтому зафиксировать открытый интерес не представляется возможным.

Подводя итог главы еще раз обратим внимание на один из постулатов теории Доу – объемы должны подтверждать тренд. При возрастающем или убывающем тренде движение цен в направлении основного тренда происходит на увеличивающихся объемах, а движение против тренда – на уменьшающихся объемах. Всегда стройте гистограмму объемов на ценовом графике при анализе и прогнозировании валютного рынка Форекс.