Сущность и классификация финансовых инструментов

При анализе инвестиционной деятельности вообще, и инвестиционных процессов на рынке ценных бумаг, в особенности, в число основных терми­нов необходимо включить понятие финансового инструмента.

В международных стандартах финансовой отчетности (МСФО) под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной стороны и фи­нансовое обязательство или долевой инструмент - у другой стороны.

Понятие договора является основополагающим в определении финан­сового инструмента. В соответствии со ст. 420 Гражданского кодекса РФ договором признается соглашение двух или нескольких сторон (лиц) об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязан­ностей. Заключение договора предполагает принятие на себя его сторона­ми определенных обязательств. Обязательство есть некоторое соотноше­ние между участвующими сторонами. Согласно ст. 307 ГК РФ в силу обя­зательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как-то: передать имущество, выпла­тить деньги и т.п. либо воздержаться от определенного действия, а креди­тор имеет право требовать от должника исполнения его обязательств.

В определении финансового инструмента речь идет лишь о тех догово­рах, в результате которых происходит изменение в финансовых активах и обязательствах. Эти категории имеют не гражданско-правовую, а эконо­мическую природу.

К финансовым активам относятся:

- денежные средства (наличные деньги в кассе, а также на расчетных, валютных и специальных счетах);

- договорное право требования денежных средств или другого финан­сового актива от другой компании (например, дебиторская задолжен­ность);

- договорное право на обмен финансовых инструментов с другой ком­панией на взаимовыгодных условиях (например, опцион на облигации);

~ долевой инструмент другой компании (акции, паи). Финансовое обязательство - это любая обязанность по договору:

- предоставить денежные средства (или иной финансовый актив) дру­гой компании (например, кредиторская задолженность);

- обменять финансовые инструменты с другой компанией. Долевой инструмент - это способ участия в капитале (уставном фон­де) хозяйствующего субъекта.

Кроме долевых инструментов в инвестиционном процессе значитель­ную роль играют долговые финансовые инструменты - кредиты, займы, облигации - которые обладают специфическими имущественно-правовы­ми особенностями, которые, в свою очередь, влекут соответствующие по­следствия, для эмитентов этих инструментов (кредиторов) и держателей инструментов (заемщиков).

Итак, можно выделить два видовых признака, позволяющих квалифи­цировать ту или иную процедуру, операцию, как имеющую отношение к финансовому инструменту:

- основой операции должны являться финансовые активы и обязательства;

- операция должна иметь форму договора.

Все финансовые инструменты подразделяются на две большие группы - первичные финансовые инструменты и производные (иногда их называют вторичными финансовыми инструментами или деривативами).