Анализ динамики, состава и структуры активов организации и источников их формирования

Анализ динамики, состава и структуры активов (имущества) организации дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия или его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов. Строится таблица «Динамика состава имущества предприятия».

Выводы:Уменьшение за анализируемый период стоимости активов можно рассматривать как сокращение деятельности предприятия или его потенциала, уменьшение возможностей или хозяйственного оборота.

Причинами сокращения могут быть: сокращение платежеспособного спроса на товары и услуги предприятия; ограничение доступа на рынки необходимого сырья и материалов; включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании.Но не всегда снижение активов рассматривается как отрицательное явление. Если уменьшение сопровождается ростом выпуска продукции и ее реализации, то происходит увеличение ее рентабельности, т.е. рубль, вложенный в активы дает больший результат.В настоящее время рост активов связан с инфляционным фактором. Если нивелировать (нейтрализовать) его влияние, то рост активов может быть связан с широким использованием заемного капитала и ослаблением финансовой устойчивости.

Изменение структуры активов в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости всего имущества; об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров (работ, услуг) предприятия и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактическом отвлечении этой части оборотных средств из производственного процесса; о сворачиваемости производственной базы (при условии сокращения ПЗ).

Увеличение абсолютной суммы и доли запасов может свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала; о стремлении путем вложения в производственные запасы, защитить денежные активы от инфляции; о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии в следствие которой значительная часть оборотных средств вовлечена в запасы, с низкой ликвидностью.

При анализе денежных средств необходимо исходить из критерия, что объем денежных средств должен обеспечивать своевременную оплату обязательств, обращенных к предприятию (необходимо состыковать сроки оплаты со сроками поступления денежных средств).Для вынесения суждения об эффективности использования активов целесообразно провести общую оценку темпов прироста активов с темпами прироста финансового результата.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.Уставный капитал— это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Добавочный капиталкак источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.Резервный капиталсоздается в соответствии с законодательством или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия.К средствам специального назначения и целевого финансированияотносятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается у предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды: средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов; средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд. По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения — на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.Целесообразно анализировать коэффициент устойчивости экономического роста (Куэр), величина которого рассчитывается отношением суммы капитализированной прибыли в отчетном периоде к собственному капиталу: К_уэр = Капитализированная сумма прибыли отчетного периода/Сумма соб. капитала.Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Использование его значительно дополняет общую картину успешности развития предприятия. Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения (П_к.з), которая рассчитывается следующим образом: П_к.з = (Средние остатки кредиторской задолженности * Дни периода)/Сумма погашенной кредиторской задолженности.

Стоимость собственного капитала предприятия(Цск) в отчетном периоде определяется следующим образом: Цск = (Сумма чистой прибыли, изъятая ее собственниками в отчетном периоде / Средняя сумма собственного капитала в отчетном периоде) * 100.

Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов(Цкр) исчисляется следующим образом:

Цкр = (Начисленные проценты за кредит / средняя сумма кредитов банка) * (1 – К_н).