Воздействие монетарной политики в модели IS-LM. Эффект ликвидности и эффект дохода. Оценка эффективности монетарной политики
Монетарная политика, объектом являются изменения денежной массы в модели IS-LM, выражается сдвигом кривой LM. Монетарная политика воздействует на экономику через 2 эффекта: 1. эффект ликвидности (падение ставки процента в результате увеличения предложения денег); 2. эффект дохода. Рассмотрим стимулирующую монетарную политику. ЦБ проводя операции на открытом рынке расширяет денежную массу, что приводит к снижению LM вправо из LM1 в LM2 на рассмотрение ∆M*(1/k). При уровне дохода Y1 приводит к снижению ставки % до R3 (точка В). Данное падение ставки процента в результате увеличения предложения денег получило в экономической теории название «эффекта ликвидности» стимулирующей монетарной политики. Однако в точке В отсутствует равновесие на товарном рынке -> спрос на товары будет превышать предложение (более низкая ставка % стимулирует автономные расходы). Это ведет к мультипликативному росту объема выпуска до Y3 (точка С), в которой отсутствует равновесие денежного рынка, т.к. увеличивается трансакционный спрос на деньги. Что оказывает давление на ставку %, повышая ее до тех пор, пока экономика не уравновесится в точке D (через точку F). Увеличение дохода от Y1 до Y2 в результате снижения ставки процента от R1 до R2 носит название «эффекта дохода» стимулирующей монетарной политики. Совместное воздействие «эффекта ликвидности» и «эффекта дохода» стимулирующей монетарной политики, сокращая ставку процента и увеличивая доход, обеспечивает одновременное равновесие денежного и товарного рынков при ставке процента R2 и уровне дохода Y2. Эффективность стимулирующей монетарной политики определяется э ффектом дохода (чем он больше, тем эффективнее монетарная политика). Монетарная политика тем эффективнее, чем кривая LM более крутая. Эффективность монетарной политики тем больше, чем кривая IS более пологая.
|
