Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Процентные риски





Процентные риски - это риски неполучения прибыли, адекватной темпам инфляции. Различают ставки реальные, номинальные и ставки инфляции.

Предположим, что инфляция отсутствует. В данном случае все процентные ставки являются реальными, т.е. они не включают в себя премии за ожидаемую инфляцию. Что же в этих условиях действительно определяет ставку процента? Ответ на этот вопрос экономиста-классика И. Фишера заключен в названии его книги «Теория процента, обусловленного желанием тратить доход и возможностью инвестировать его». Согласно Фишеру реальная процентная ставка представляет собой цену, уравновешивающую спрос и предложение капитала. Предложение определяется желанием людей сберегать, т.е. отложить потребление. Спрос зависит от возможностей результативного инвестирования.

Теория Фишера подчеркивает, что реальная ставка определяется реальными явлениями. В общем случае, высокая готовность к сбережению может быть связана с такими факторами, как большое совокупное богатство (состоятельные сберегают больше), неравномерное распределение богатства (равномерное привело бы к значительному снижению доли богатых людей). Соответственно сильная склонность к инвестированию может быть связана с высоким уровнем деловой активности.

На практике же мы должны учитывать инфляционные процессы. Известно, что рубль сегодня стоит дороже, чем рубль завтра. Отношение стоимости будущих денег к их текущей стоимости получило название темпа инфляции. Сумма реальной процентной ставки и темпов инфляции носит название номинальной процентной ставки. Точная формула, связывающая реальную и номинальную процентные ставки, имеет следующий вид:

''ном ~ 'реал "*"'"*" "реал»

где гном - номинальная процентная ставка; 'реал - реальная процентная ставка; /' - ожидаемый темп инфляции.

При незначительных темпах инфляции произведением /г„еал можно пренебречь. Обычно так и поступают, поскольку эта величина, как правило, мала. Но в тех случаях, когда ожидаемый темп инфляции / принимает большие значения, стоит пользоваться полной формулой.

Следует отметить, что прогнозирование темпов инфляции - один из самых сложных элементов управления портфелем ценных бумаг. До тех пор, пока эти проблемы не будут решены, можно рассматривать теорию Фишера как полезный совет, основанный на здравом смысле. Если ожидаемый темп инфляции изменяется, то лучше всего ориентироваться на соответствующее изменение процентных ставок.

 







Дата добавления: 2015-08-17; просмотров: 460. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Измерение следующих дефектов: ползун, выщербина, неравномерный прокат, равномерный прокат, кольцевая выработка, откол обода колеса, тонкий гребень, протёртость средней части оси Величину проката определяют с помощью вертикального движка 2 сухаря 3 шаблона 1 по кругу катания...

Неисправности автосцепки, с которыми запрещается постановка вагонов в поезд. Причины саморасцепов ЗАПРЕЩАЕТСЯ: постановка в поезда и следование в них вагонов, у которых автосцепное устройство имеет хотя бы одну из следующих неисправностей: - трещину в корпусе автосцепки, излом деталей механизма...

Понятие метода в психологии. Классификация методов психологии и их характеристика Метод – это путь, способ познания, посредством которого познается предмет науки (С...

Индекс гингивита (PMA) (Schour, Massler, 1948) Для оценки тяжести гингивита (а в последующем и ре­гистрации динамики процесса) используют папиллярно-маргинально-альвеолярный индекс (РМА)...

Методика исследования периферических лимфатических узлов. Исследование периферических лимфатических узлов производится с помощью осмотра и пальпации...

Роль органов чувств в ориентировке слепых Процесс ориентации протекает на основе совместной, интегративной деятельности сохранных анализаторов, каждый из которых при определенных объективных условиях может выступать как ведущий...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.013 сек.) русская версия | украинская версия