Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Решение. Расчет ожидаемой доходности k̃ = 5 × + 8 × = 7 млн.





Расчет ожидаемой доходности k̃ = 5 × + 8 × = 7 млн.

NPV проекта без учета риска = PMT * PVIFA = 7 × 0,5335/0,1 -30 = 7.35 млн.

NPV проекта с учетом риска (необходимо предположить безрисковый эквивалент ожидаемого дохода в 7 млн.) – к примеру он равен 6,2 млн.

NPV проекта с учетом риска = 6,2 × 0,5335/0,1 -30 = 3,08 млн.

Разница между значениями NPV является оценка риска и на разницу можно застраховать проект.

Пример.

Провести анализ взаимоисключающих проектов и , имеющих одинаковую продолжительность реализации (4 года) и стоимость капитала (10%). Требуемые инвестиции - 42 млн., для проекта - 35 млн.

Решение.

год Проект Проект
Денежный поток Понижающий коэффициент Откорректированный поток Денежный поток Понижающий коэффициент Откорректированный поток
    0.9     0.9 13.5
    0.9     0.75  
    0.8     0.75  
    0.75 10.5   0.6  
IC -42   -42 -35   -35
NPV 20.5   10.5 22.9   9.4

 

Понижающие коэффициенты определяются экспертным путем.

Методика поправки на риск ставки дисконтирования.

15. Последовательность методики:

o Установление исходной стоимости капитала (иногда берут WACC)(;

o Определяется премия за риск (экспертным путем), ассоциируемый с данным проектом (;

o Производится расчет NPV по ставке дисконтирования с учетом премии за риск. R = + $;

o Сравниваются проекты по NPV.







Дата добавления: 2015-08-29; просмотров: 365. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Характерные черты официально-делового стиля Наиболее характерными чертами официально-делового стиля являются: • лаконичность...

Этапы и алгоритм решения педагогической задачи Технология решения педагогической задачи, так же как и любая другая педагогическая технология должна соответствовать критериям концептуальности, системности, эффективности и воспроизводимости...

Понятие и структура педагогической техники Педагогическая техника представляет собой важнейший инструмент педагогической технологии, поскольку обеспечивает учителю и воспитателю возможность добиться гармонии между содержанием профессиональной деятельности и ее внешним проявлением...

Устройство рабочих органов мясорубки Независимо от марки мясорубки и её технических характеристик, все они имеют принципиально одинаковые устройства...

Ведение учета результатов боевой подготовки в роте и во взводе Содержание журнала учета боевой подготовки во взводе. Учет результатов боевой подготовки - есть отражение количественных и качественных показателей выполнения планов подготовки соединений...

Сравнительно-исторический метод в языкознании сравнительно-исторический метод в языкознании является одним из основных и представляет собой совокупность приёмов...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия