Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Решение. Расчет ожидаемой доходности k̃ = 5 × + 8 × = 7 млн.





Расчет ожидаемой доходности k̃ = 5 × + 8 × = 7 млн.

NPV проекта без учета риска = PMT * PVIFA = 7 × 0,5335/0,1 -30 = 7.35 млн.

NPV проекта с учетом риска (необходимо предположить безрисковый эквивалент ожидаемого дохода в 7 млн.) – к примеру он равен 6,2 млн.

NPV проекта с учетом риска = 6,2 × 0,5335/0,1 -30 = 3,08 млн.

Разница между значениями NPV является оценка риска и на разницу можно застраховать проект.

Пример.

Провести анализ взаимоисключающих проектов и , имеющих одинаковую продолжительность реализации (4 года) и стоимость капитала (10%). Требуемые инвестиции - 42 млн., для проекта - 35 млн.

Решение.

год Проект Проект
Денежный поток Понижающий коэффициент Откорректированный поток Денежный поток Понижающий коэффициент Откорректированный поток
    0.9     0.9 13.5
    0.9     0.75  
    0.8     0.75  
    0.75 10.5   0.6  
IC -42   -42 -35   -35
NPV 20.5   10.5 22.9   9.4

 

Понижающие коэффициенты определяются экспертным путем.

Методика поправки на риск ставки дисконтирования.

15. Последовательность методики:

o Установление исходной стоимости капитала (иногда берут WACC)(;

o Определяется премия за риск (экспертным путем), ассоциируемый с данным проектом (;

o Производится расчет NPV по ставке дисконтирования с учетом премии за риск. R = + $;

o Сравниваются проекты по NPV.







Дата добавления: 2015-08-29; просмотров: 365. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...


Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...


Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Машины и механизмы для нарезки овощей В зависимости от назначения овощерезательные машины подразделяются на две группы: машины для нарезки сырых и вареных овощей...

Классификация и основные элементы конструкций теплового оборудования Многообразие способов тепловой обработки продуктов предопределяет широкую номенклатуру тепловых аппаратов...

Именные части речи, их общие и отличительные признаки Именные части речи в русском языке — это имя существительное, имя прилагательное, имя числительное, местоимение...

Неисправности автосцепки, с которыми запрещается постановка вагонов в поезд. Причины саморасцепов ЗАПРЕЩАЕТСЯ: постановка в поезда и следование в них вагонов, у которых автосцепное устройство имеет хотя бы одну из следующих неисправностей: - трещину в корпусе автосцепки, излом деталей механизма...

Понятие метода в психологии. Классификация методов психологии и их характеристика Метод – это путь, способ познания, посредством которого познается предмет науки (С...

ЛЕКАРСТВЕННЫЕ ФОРМЫ ДЛЯ ИНЪЕКЦИЙ К лекарственным формам для инъекций относятся водные, спиртовые и масляные растворы, суспензии, эмульсии, ново­галеновые препараты, жидкие органопрепараты и жидкие экс­тракты, а также порошки и таблетки для имплантации...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия