Этапы анализа денежных потоков

Одно из главных направлений анализа денежного потока (ДП) – обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного ДП по объему и времени.

Первый этап анализа - рассматривается динамика объема формирования положительного ДП организации (притока денежных средств (ДС)) в разрезе отдельных источников. Одновременно можно провести сопоставление темпов роста положительного ДП с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, с различными показателями прибыли. Особое внимание уделяется соотношению источников образования положительного ДП – внутренних (выручка от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап – изучение динамики объема отрицательного ДП организации (оттока ДС), а также его структуры по направлениям расходования ДС.

Третий этап – анализ сбалансированности положительного и отрицательного ДП по общему объему. Такой анализ позволяет сделать выводы по результатам деятельности организации, так как чистый ДП является одним из основных индикаторов сбалансированности производственно-финансовой деятельности.

Четвертый этап – определяются роль и место показателя чистой прибыли в формировании чистого ДП, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов и т.п. Особое место уделяется характеристике качества чистого ДП, т.е. показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого ДП характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое качество – у ДП, значительная часть которого получена за счет роста цен продаж, связанного с инфляционными процессами, доходов от прочих операций и т.п.

Пятый этап – проводится коэффициентный анализ показателей, характеризующих эффективность использования ДС организации. Осуществляется моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения резервов роста эффективности управления ДП.

По результатам анализа денежных потоков следует сделать заключе­ния по следующим вопросам:

1. В каком объеме и из каких источников получены денежные сред­ства и каковы основные направления их расходования?

2. Способна ли организация в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежа­ми и насколько стабильно такое превышение?

3. В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обя­зательствам?

4. Достаточно ли полученной организацией прибыли для удовле­творения его текущей потребности в деньгах?

5. Достаточно ли собственных средств организации для инвестици­онной деятельности?

6. Чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств?

В экономической литературе приводятся различные методы анализа денежных потоков. Определенная очередность приемов и этапов, которая включает в себя весь спектр аналитических способов исследования денежных пото­ков, представлена в табл. 14.

Таблица 14. Приемы и этапы анализа денежных потоков организации

Горизонтальный анализ. При этом следует рас­считать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расхо­дования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока. Новая форма отчета о дви­жении денежных средств позволяет также рас­считать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом чистого денеж­ного потока по каждому виду деятельности.