Порядок проведения горизонтального анализа

Пример отчета о движении денежных средств организации представлен в табл.15.

Таблица 15. Отчет о движении денежных средств тыс.руб.

Показатель	За отчетный период	'За аналогичный период предыдущего года
Остаток денежных средств на начало отчетного года
Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги
……
……..
Чистые денежные средства от текущей деятельности
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеобо­ротных активов
……
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
Движение денежных средств по финансовой деятельности
….
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
Остаток денежных средств на конец отчетного периода

Таблица 16. Анализ движения денежных средств по видам деятельности, тыс. руб.

Вид деятельности	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное отклонение (+,-)	Темпы роста, %
Остаток денежных средств на начало года
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов
Остаток денежных средств на конец года

 

 

Вертикальный анализ. Он включает расчет и анализ в динамике удельных весов чистых де­нежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организа­ции; анализ структуры поступления и выбы­тия денежных средств по каждому виду дея­тельности.

Следует отметить, что раздел отчета о движе­нии денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, яв­ляется ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока по этому виду деятельности можно сделать выводы о способнос­ти организации создавать денежные средства в ре­зультате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осу­ществления инвестиционной деятельности. Имен­но поэтому в отчете важно отделить потоки денеж­ных средств по текущей деятельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привле­чением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уро­вень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних источников финанси­рования и в определенной мере размеры связан­ных с этим финансовых рисков.

 

Таблица 17. Анализ структуры денежного потока организации

Показатель	Удельный вес к обшей величине чистого денежного потока, %	Изменение (+,-)
	Предыдущий год	Отчетный год
Чистые денежные средства (чистый денежный ноток) от текущей деятельности
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности
Общая величина чистого денежного потока (чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов)

 

На следующем этапе целесообразно исследо­вать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим. Информация по теку­щей деятельности представлена в табл.18.

По результатам данной таблицы необходимо сделать соответствующие выводы.

Таблица 18. Анализ движения денежных средств по текущей деятельности, тыс. руб.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,-)	Теми роста, %
1. Поступление денежных средств, всего
В том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги
1.2. Поступления от аренды основных средств
1.3. Прочие доходы
2. Расходование денежных средств, всего
В том числе: 2. 1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов
2.2. Оплата труда
2.3. Выплата дивидендов, процентов
2.4. Расчеты по налогам и сборам
2.5. Выплата подотчетных сумм
2.6. Отчисления в государственные внебюджетные фонды
2.7. Прочие расходы
3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности

 

Движение денежных средств по инвестицион­ной деятельности следует представить в табл.19.

Таблица 19. Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. руб.

Г

Показатель	Предыдущим гол	Отчетный год	Отклонение (+,-)	Темп роста %
1. Поступление денежных средств, всего
В том числе: 1.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
1.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
1.3. Полученные дивиденды
1.4. Полученные проценты
1.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
1.6. Прочие доходы
2. Расходование денежных средств, всего
В том числе: 2. 1. Па приобретение дочерних организаций
2.2. На приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов
2.3. На приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
2.4. На займы, предоставленные другим организациям
2.5. На собственное строительство
2.6. Прочие расходы
3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности

 

Аналогично следует провести анализ движения денежных средств по финансовой деятельности (табл. 20).

 

Таблица 20. Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
1. Поступление денежных средств, всего
В том числе: 1.1. Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
1.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
1.3. Прочие доходы
Расходование денежных средств, всего
В том числе: 2.1. Погашение займов и кредитов (без процентов)
2.2. Погашение обязательств по финансовой аренде
2.3. Прочие расходы
3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности

 

Для реализации вертикального анализа движе­ния денежных средств можно использовать табл. 21 и 22, где представлена структура поступления и рас­ходования денежных средств по видам деятельно­сти соответственно.

Таблица 21.Анализ состава и структуры поступления денежных средств по видам деятельности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение удельных весов, пункты
тыс.руб. тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %
1. Поступление денежных средств от текущей деятельности, всего
В том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги
1.2. Поступления от аренды основных средств
1.3. Прочие доходы
2. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности, всего
В том числе: 2.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
2.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
2.3. Полученные дивиденды
2.4. Полученные проценты
2.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
2.6. Прочие доходы
3. Поступление денежных средств от финансовой деятельности, всего
В том числе: 3.1. Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
3.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
3.3. Прочие доходы
4. Поступление денежных средств от всех видов деятельности,всего

 

 

Таблица 22.Анализ состава и структуры расходования денежных средств по видам деятельности

г

Показатель	Предыдущий гол	Отчетный год	Отклонение удельных весов, ПУНКТЫ
тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1. Расходование денежных средств от теку шей деятельности, всего		93,6		89,7	-3,9
В том числе: 1.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов		35,2		35,4	+ 0,2
1.2. Оплата труда		6,5		6,1	-0,4
1.3. Выплата дивидендов, процентов	15 139	2,5		3,6	+ 1,1
1.4. Расчеты по налогам и сборам		8,2		7,5	-0,7
1.5. Выплата подотчетных сумм		0,4		0,6	+ 0,2
1.6. Отчисления в государственные внебюджетные фонды		2,5		2,3	-0,2
1.7. Прочие расходы		38,3		34,2	-4,1
2. Расходование денежных средств от инвестиционной деятельности, всего		3,2		3,8	+ 0,6
В том числе: 2.1. На приобретение дочерних организаций	-	-	-	-	-
2.2. На приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов		0,1		1,0	+ 0,9
2.3. На приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	-	-	-	-	-
2.4. На займы, предоставленные другим организациям	-	-		0,1	+ 0,1
2.5. На собственное строительство		3,1		2,7	-0,4
2.6. Прочие расходы	-	-	-	-	-
3. Расходование денежных средств от финансовой деятельности - всего		3,2		6,5	+ 3,3
В том числе: 3. 1. Погашение займов и кредитов (без процентов)		3,2		6,5	+ 3,3
3.2. Погашение обязательств по финансовой аренде	-	-	-	-	-
3.3. Прочие расходы	-	-	-	-	-
4. Расходование денежных средств - всего		100,0		100,0	-

 

Коэффициентный метод в анализе денежных потоков применяется для изучения уровней и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки; эффективности использования денежных средств организации; анализа динамики различных коэффициентов, позволяющего установить положительные и отрицательные тенденции. Данные процедуры позволяют отразить качество управления денежными потоками организации, разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений.

Коэффициентный анализ денежных потоков объединяет такие показатели:

1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока – показатель, определяющий достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей:

где ДПч – чистый денежный поток за анализируемый период;

Взк– выплаты по долго– и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период;

Δ3 – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период.

2. Коэффициент эффективности денежных потоков используется в качестве обобщающего показателя:

где ДПо – отток денежных средств за анализируемый период.

3. Коэффициент реинвестирования – один из частных показателей эффективности денежных потоков организации:

где ΔВА – приток внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период.

4. Коэффициенты ликвидности денежного потока рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле

где ΔДС – приращение остатков денежных средств за анализируемый период. Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде:

где Пч – чистая прибыль, полученная за анализируемый период;

ДП – положительный денежный поток за анализируемый период.

2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде:

где ДП – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период.

3. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде:

Отдельно рассматриваются показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности:

1. Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности – отношение прибыли от продаж за анализируемый период к положительному денежному потоку по текущей деятельности.

2. Коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от инвестиционной деятельности к положительному денежному потоку по инвестиционной деятельности за анализируемый период.

3. Коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от финансовой деятельности к положительному денежному потоку по финансовой деятельности за анализируемый период.

Перечисленные коэффициенты целесообразно анализировать в динамике.

Оценка сбалансированности денежных потоков во времени исходит из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется корреляционный анализ, который позволяет выявить риск неплатежеспособности и наличие избытка (недостатка) денежной массы