Лекция 3.Инвестиционный проект и инвестиционная программа.

Совокупность соединенных воедино намерений и практических действий по осуществлению инвестиционных вложений и обеспечению заданных конкретных финансово-экономических, производственных и социальных результатов представляет собой инвестиционный проект.

Инвестиционным проектом может быть совокупность мер и действий финансового, проектного, производственного и другого характера по созданию нового или техническому перевооружению действующего предприятия или производства до организации различного рода шоу-программ, шоу-концертов.

В зависимости от направлений вложений инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на: производственные, научно-технические, финансовые, коммерческие, экологические, социально-экономические.

Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию основных фондов и производственных мощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе жилищной, социально-бытовой и т.д.

Научно-технические инвестиционные проекты направлены на разработку и создание новой высокоэффективной продукции с новыми свойствами, новых высокоэффективных машин, аппаратов, оборудования, технологий и технологических процессов. Разработка и реализация научно-технических и производственных проектов часто тесно связаны между собой. Осуществление производственных проектов может являться продолжением осуществления научно-технических, может осуществление обоих проектов совмещаться по времени и т.д.

Непременным условием процветания страны, национальной и мировой экономики, экономики регионов является реализация, прежде всего, производственных и научно-технических инвестиционных проектов. Именно только в результате реализации указанных проектов создается и качественно обновляется главное богатство – основные фонды, являющиеся материальной основой производства различной продукции и оказания услуг, образования вновь созданной стоимости.

Суть коммерческих инвестиционных проектов составляет получение прибыли на осуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки, продажи и перепродажи какой-либо продукции, товаров, услуг.

Поскольку вне материального производства вновь созданной стоимости не образуется и она там только перераспределяется, то эффективность коммерческих инвестиционных проектов – есть результат изменения перераспределения вновь созданной стоимости (частично вновь созданная стоимость все-таки образуется, но на операциях транспортирования, погрузки и т.п.). Эффект от реализации коммерческих инвестиционных проектов может стать капиталообразующим, если полученный доход, прибыль явятся источником финансового обеспечения производственных или научно-технических инвестиционных проектов.

Финансовые инвестиционные проекты связаны с: приобретением, формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией, покупкой и реализацией долговых финансовых обязательств, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг.

В первом случае инвестор-покупатель и держатель ценных бумаг получает на них дивиденды и увеличивает свой финансовый капитал. Источником этого увеличения капитала является осуществление производственных инвестиционных проектов.

Во втором случае инвестор-покупатель и реализатор долговых обязательств также увеличивает свой финансовый капитал. При этом, прироста общего капитала в национальной экономике не происходит, а имеет место перераспределение его в сфере финансового обращения.

В третьем случае реализация финансового инвестиционного проекта непосредственно связана и является составной частью реализации производственного инвестиционного проекта. Инвестор, реализуя проект по выпуску и продаже ценных бумаг, решает задачу финансового обеспечения производственного инвестиционного проекта.

К экологическим инвестиционным проектам относятся проекты, результатом которых являются построенные природоохранные объекты или улучшение параметров действующих производств, предприятий, служб эксплуатации по вредным выбросам в атмосферу и воздействиям на природу.

Результатом реализации социально-экономических инвестиционных проектов являются качественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры в стране, регионах.

Понятие инвестиционная программа используется, прежде всего, как совокупность инвестиционных проектов и предложений (их параметров и выходных данных) с определенной целевой направленностью. Так, совокупность инвестиционных проектов и предложений по строительству очистных сооружений, снижению степени загрязненности промышленных стоков за счет совершенствования технологических процессов, способов очистки и т.п. в поволжских городах и поселениях, городах и поселениях на ее притоках, рационализации внесения минеральных удобрений в прибрежных районах землепользования и т.д. может составлять инвестиционную программу по оздоровлению водного бассейна реки Волга и частично Каспийского моря.

В период приватизации предприятий они разрабатывали инвестиционные программы в составе планов приватизации для предоставления на инвестиционные конкурсы. Долгосрочные и среднесрочные программы предприятий, корпораций, концернов, объединений по инвестиционному обеспечению программ их производственного, экономического и социального развития также могут быть отнесены к категории инвестиционных программ. Аналогичные программы могут и должны разрабатываться муниципалитетами в рамках ведения субъектов Федерации, государственными отраслевыми органами управления, особенно в части развития топливно-энергетического комплекса, дорожной сети, жилищной сферы, коммунально-бытового обслуживания, оздоровления агропромышленного комплекса и т.д.

Реализация инвестиционных проектов, связанных с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующих предприятий или производств, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельных участков под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретению технологического оборудования, проведению пусконаладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление указанных мер во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим соображениям – есть инвестиционный процесс.

Одними из важнейших составляющих процесса разработки и осуществления инвестиционных проектов являются также: проведение маркетинговых исследований рынка; определение возможностей сбыта намечаемой к производству продукции и цены ее реализации; проведение расчетов экономической и социальной эффективности инвестиций.

Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:

формирование инвестиционного замысла (идеи);

исследование и оценка инвестиционных возможностей;

технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;

приобретение или аренда и отвод земельного участка;

подготовка контрактной документации;

подготовка проектной документации;

осуществление строительно-монтажных работ, включая пусконаладочные;

эксплуатация объекта, мониторинг технико-экономических показателей.

Инвестиции предприятия могут охватывать как полный научно-технический цикл создания продукции (ресурса, услуг), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение и реконструкция действующего производства, создание нового производства, организация выпуска новой продукции.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:

рождение и предварительное обоснование замысла;

инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, муниципальными и отраслевыми органами управления;

подготовка информационного меморандума.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей состоит из:

предварительного изучения спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным показателям и предварительной оценки их коммерческой эффективности;

подготовки исходно-разрешительной документации;

подготовки предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценки эффективности проекта;

утверждения результатов обоснования инвестиционных возможностей;

подготовки контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

подготовки инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта включает в себя:

проведение полномасштабного маркетингового исследования (спроса и предложений, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.д.);

подготовку программы выпуска продукции;

подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;

подготовку исходно-разрешительной документации;

разработку технических решений, в том числе: генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложения по модернизации производства, закупке зарубежных технологий, расширению производств, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);

градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;

решения по инженерному обеспечению создаваемого, расширяемого или модернизируемого предприятия, производства;

мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;

описание организации строительства;

данные о необходимом жилищном строительстве;

описание системы управления предприятием (производством), организация труда рабочих и специалистов;

сметно-финансовую документацию, в том числе: расчет капитальных затрат, оценку издержек производства, расчет годовых поступлений от деятельности предприятия, производства, расчет потребности в оборотных средствах, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта, предполагаемые потребности в иностранной валюте, источники и условия инвестирования, выбор кредиторов, оформление соглашений;

оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

планирование сроков осуществления проекта;

оценку коммерческой эффективности проекта;

анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);

формулирование условий прекращения реализации проекта.

Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект и его реализации.

Подготовка контрактной документации включает:

подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактных соглашений;

проведение переговоров с потенциальными инвесторами;

тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку технической документации.

Подготовка рабочей документации включает:

подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей;

определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.

На этапе осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения производятся:

наладка оборудования;

обучение персонала;

подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;

подготовка контрактов на поставку продукции;

выпуск лидерной партии продукции.

На этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся:

сертификация продукции;

создание дилерской сети;

создание центров сервисного обслуживания и ремонта;

текущий мониторинг экономических показателей функционирования созданного предприятия, производства, объекта.

 

Лекция4. Сущность, задачи и содержание инвестиционного