Расчет и оценка показателей рентабельности деятельности предприятия

В самом широком смысле под рентабельностью понимают:

· прибыльность или доходность производства всей продук­ции (работ, услуг) или отдельных ее видов;

· доходность предприятий, организаций, учреждений в це­лом как субъектов хозяйственной деятельности:

· прибыльность различных отраслей экономики.

Рентабельность в отличие от абсолютного значения прибы­ли, является относительным показателем, также характери­зующим эффективность работы предприятия.

При расчете рентабельности соотносятся результаты и зат­раты, связанные с получением этих результатов. В зависимости от того, какой уровень экономики рассматривается (предприя­тия или отраслевой) и какие результаты и затраты соотносятся, выделяют несколько показателей рентабельности (рис. 3.3).

Необходимо отметить, что каких-либо абсолютных обще­принятых значений рентабельности, на которые можно ориен­тироваться при анализе, не существует, так как ее показатели резко колеблются по отраслям. Рост этих показателей по пери­одам отчетности считается положительной тенденцией.

Под прибылью (которая имеется в виду на рис 7.3), понима­ется часть, полученного на вложенный капитал чистого дохода предприятия, характеризующего его вознаграждение за риск предпринимательской деятельности.

Данная прибыль соотносится с затратами, которые можно рассматривать:

· во-первых, как текущие затраты деятельности предприя­тия, т.е. себестоимость продукции (работ, услуг). Здесь возмож­ны различные варианты определения текущих затрат и прибы­ли, используемых при расчете рентабельности.

во-вторых, как авансированную стоимость (авансирован­ный, вложенный капитал) для обеспечения производственной и хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. Здесь возможны различные варианты определения авансированной стоимости и определения прибыли, используемой при расчете.

Кроме этого, расчет рентабельности отдельных видов продукции (работ, услуг) может базироваться на показателях при­были от их выпуска или реализации. При этом текущие затра­ты могут приниматься в таких вариантах:

· себестоимость продукции (производственная или полная);

· себестоимость продукции за исключением материальных затрат (вновь созданная стоимость);

· стоимость продукции в оптовых ценах (стоимость за ми­нусом непрямых налогов).

 

Для расчета рентабельности предприятий прибыль со­поставляется с авансированной стоимостью, которую можно рассматривать по-разному (весь капитал предприятия, соб­ственный капитал, заемный капитал, основной капитал, оборотный капитал).

Кроме этого при расчете рентабельности в числителе могут использоваться:

· валовая прибыль;

· прибыль от операционной деятельности;

· прибыль от других видов деятельности (финансовой, ин­вестиционной);

· прибыль до налогообложения:

· чистая прибыль.

Рис. 3.1. Классификация показателей рентабельности

Для расчета рентабельности отраслей экономики берется общая сумма прибыли, полученная предприятиями, объедине­ниями, другими хозрасчетными формированиями, которые вхо­дят в соответствующую отрасль экономики. На уровень рента­бельности отраслей влияет наличие у них низкорентабельных и убыточных предприятий.

Для финансового анализа наиболее важным является рас­чет соотношения чистой прибыли к уровню продаж, активам, собственному капиталу.

При расчете этих показателей используются:

· чистая прибыль, которая определяется как прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль (стр. 220 фор­мы №2 «Отчет о финансовых результатах»):

· чистый доход, который определяется как выручка от реали­зации без учета НДС, акцизного сбора и прочих вычетов из до­хода (стр. 035 Формы №2 «Отчет о финансовых результатах»).

Для анализа причин изменения коэффициента ROE. харак­теризующего рентабельность капитала, целесообразно при­менять уравнение Дюпона. Это уравнение получило такое на­звание в честь компании. Du pont. специалистами, которой для внутреннего управления и оперативного руководства была создана система факторного анализа. Данное уравнение име­ет вид:

ROE = ROE * (3.3)

В данном уравнении коэффициент RОЕ разложен на две составляющие: рентабельность активов и коэффициента фи­нансового левериджа (финансового рычага), который исчис­ляется как соотношение: Активы / Собственный капитал. Т.е. данное уравнение наглядно показывает, что прибыльность собственного капитала зависит от прибыльности активов и

финансового левериджа. Это хорошо видно на следующей схеме:

 

ROE= (3.4)

Необходимо обратить внимание на тот факт, что увеличе­ние финансового левериджа связано с увеличением доли заем­ного капитала. Поэтому существует определенный риск в при­влечении заемного капитала, который оправдывается только в том случае, если прибыль, полученная от эффективного исполь­зования активов, превышает процент ставки по полученным заемным средствам. Иначе действие финансового левериджа (финансового рычага) только усиливает негативный эффект ошибок руководства, связанных с соотношением собственного и заемного капитала.

 

 

Таблица 3.3 Показатели оценки рентабельности предприятия, используемые в финансовом анализе

Наименование пока чате ля	Формула рас­чета	Характеристика показателя	Оценка показателя
норма- тив	дина- мика
Рентабельность капитала (инвестиций)
1. Рентабель­ность совокупно­го капитала (RОА)	стр. 170 ф,2/ стр, 640 ф.1	Характеризует, насколько эффек­тивно предприятие использует свои активы, те какую прибыль приносит каждая грн, вложенная в имущество предприятия	по пла­ну	увели­чение 1
2. Рентабель­ность собствен­ного капитала (RОЕ)	стр 220 ф.2 / стр 380 ф.1	Характеризует, насколько аффек­тивно предприятие использует собственный капитал, т.е. какую прибыль приносит каждая грн вложенного капитала	по пла- ну	увели­чение
3. Рентабель­ность основных средств	стр. 220 ф,2 / стр. 030 ф 1	Характеризует, насколько эффек­тивно предприятие использует основные средства, т.е какую прибыль приносит каждая грн., вложенная в основные средства	по пла­ну	увели­чение
Рентабельность продаж
4. Валовая рен­табельность реа­лизованной про­дукции	стр, 0 50 ф.2 / стр 035 ф,2	Характеризует общую эффектив­ность деятельности предприятия	по плану	Увеличение
5. Операционная рентабельность реализованной продукции	стр. 100 ф.2 / стр. 035 ф.2	Характеризует эффективность деятельности пред­приятия после вычета за­трат на производство и сбыт	по пла­ну	увели­чение
б. Чистая рента­бельность реали­зованной про­дукции	стр. 220 ф.2 / стр. 035 ф.2	Характеризует рентабель­ность деятельности пред­приятия по чистой прибыли	по пла­ну	увели­чение
Рентабельность производства
7. Рентабель­ность операци­онной деятель­ности	стр. 100 ф.2 / (стр. 040 + стр. 0"0 + стр 080 + стр. 090) ф.2	Показывает окупаемость расходов от операционной деятельности	по пла­ну	увели­чение
8. Рентабель­ность обычной деятельности	стр. 170 ф.2 / (стр. 040 + стр. 070 + стр. 080 + стр. 090 + стр. 140 + стр. 150 + стр. 160) ф.2	Показывает окупаемость всех расходов, т.е. сколько грн прибыли приходится на 1 грн. затрат	по пла­ну	увели­чение
9. Чистая рента­бельность дея­тельности	стр.220 ф.2 / (стр. 040 + стр. 070 + стр. 0 80 + стр. 090 + стр, 140 + стр. 150 + стр. 160) ф.2	Показывает сколько грн. чистой прибыли приходит­ся на 1 грн. затрат	по пла­ну	увели­чение

 

Методы планирования прибыли и ее распределения

Управление формированием прибыли от реализации това­ров (работ, услуг) предусматривает расчет ее планового объе­ма. Планирование, прогнозирование полученной прибыли субъектами хозяйствования является необходимым условием для составления текущих и перспективных планов.

Планируется прибыль раздельно по видам:

· от реализации товарной продукции;

· от реализации прочей продукции и услуг нетоварного ха­рактера;

· от инвестиционной деятельности;

· от финансовой деятельности.

Рассмотрим основные способы (методы) планирования при­были от реализации товарной продукции.

1. Метод прямого счета наиболее распространен на пред­приятиях в современных условиях хозяйствования. Он приме­няется, как правило, при небольшом ассортименте (или номен­клатуре) выпускаемой продукции. Сущность его заключается в том, что прибыль исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах и полной ее себестоимостью за вычетом НДС и акцизов.

Расчет ведется по формуле:

П = (Вх Ц) - (ВхС), где (3.5)

П — плановая прибыль, грн.;

В — выпуск продукции (работ, услуг) в планируемом периоде в натуральном выражении;

Ц— цена единицы продукции (за вычетом НДС и акцизов), грн.;

С - полная себестоимость единицы продукции (работ, услуг), грн.

Расчету прибыли предшествует определение выпуска срав­нимой и несравнимой товарной продукции в планируемом году по полной себестоимости и в ценах, а также остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало и конец предстоящего I ода.

Расчет прибыли методом прямого счета прост и доступен - в этом его преимущество перед другими методами планиро­вания прибыли. Однако его недостатком является то, что он не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плано­вую прибыль и при большом ассортименте (номенклатуре) выпускаемой продукции очень трудоемок.

2. Расчет припыли на основе показателя затрат на I грн. продукции. Это укрупненный метод. Может применяться по предприятию в целом для расчета прибыли от выпуска, реали­зации всей продукции. Предусматривает использование дан­ных о производственных затратах, затратах на реализацию про­дукции за предыдущий период, а также ожидаемое их измене­ние, которое прогнозируется в следующем периоде.

3. Аналитический (экономический) метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускае­мой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля.

При аналитическом методе прибыль по сравнимой и несрав­нимой продукции определяется отдельно. Кроме этого прибыль рассчитывается не по каждому виду выпускаемой в планируе­мом году продукции, а по всей сравнимой и несравнимой про­дукции в целом.

Преимущество данного метода состоит в том, что он позво­ляет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль.

Исчисление прибыли аналитическим методом для сравни­мой продукции состоит из трех последовательных этапов:

1) определение базовой рентабельности как частного от де­ления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себес­тоимость сравнимой товарной продукции за тот же период;

2) определение объема товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию, исходя из базовой рентабельнос­ти:

3) учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой продукции, повышение качества ее и сортности, изменение ассортимента, цен и т.д.

Прибыль является критерием эффективности производ­ственно-хозяйственной деятельности предприятия, а также источником формирования нет ради «минных и децентрализо­ванных финансовых ресурсов.

Полученная предприятием прибыль может быть использо­вана для удовлетворения различных потребностей.

· во-первых, на формирование финансовых ресурсов госу­дарства, финансирования бюджетных расходов (за счет отчис­ления части прибыли в государственный бюджет):

· во-вторых, на формирование финансовых ресурсов само­го предприятия, направляемых на обеспечение его хозяйствен­ной деятельности (за счет создания на предприятии фондов целевого назначения).

Таким образом, полученная предприятием чистая прибыль является не только результатом хозяйственной деятельности, но и объектом распределения.

В распределении прибыли молено выделить два этапа:

· во-первых, распределение общей прибыли (отношения предприятие — государство):

· во-вторых, распределение и использование прибыли, ос­тающейся в распоряжении предприятия (отношения внутри предприятия).

На рисунке 3.2 изображена схема распределения балансо­вой прибыли предприятия до реформирования бухгалтерского учета и финансовой отчетности согласно международным стан­дартам. Из нее можно сделать вывод, что на объем прибыли, который оставался в распоряжении предприятия, влияли: аб­солютная сумма прибыли, платежи в бюджет.

Использование чистой прибыли предприятия могли осуще­ствлять:

· через предварительное формирование целевых денежных фондов:

· направляя средства непосредственно на финансирование затрат;

· частично для формирования целевых фондов, а частично непосредственно на финансирование затрат.

Рис. 3.2. Структурно-логическая схема распределения

балансовой прибыли и формирования чистой прибыли

предприятия до реформы бухучета

На рисунках 3.3 и 3.4 изображены схемы использования чи­стой прибыли до и после введения национальных стандартов бухгалтерского учета соответственно.

Использование чистой прибыли осуществляется непосред­ственно на выплату дивидендов (при акционерном капитале) или процентов (при паевом капитале).

Принципиальное значение в распределении чистой прибы­ли имеет достижение оптимального соотношения между фон­дом накопления (ФН) и фондом потребления (ФП). Эти фонды являются условными, т.е. непосредственно на предприятии не создаются. Размер ФП и ФН можно определить на основе рас­четов использования чистой прибыли на осуществление опре­деленных затрат.

 

 

Рисунок 3.3. Структурная схема распределения прибыли и использования прибыли до реформирования бухгалтерского учета.

 

 

Рисунок 3.4. Структурная схема распределения прибыли и использования прибыли предприятия в соответствии национальным стандартам бухгалтерского учета.