Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Политики увеличение предложения денег приведет к возникновению





избыточного предложения денег (АА^). Вопрос: куда будут направлены избыточные

деньги (AA/S)?

По мнению представителей кейнсианского направления, избыточные деньги

Население целиком направит на покупку государственных облигаций. При этом спрос

На облигации вырастет и (при прежней ставке процента) станет избыточным.

В результате рыночная цена увеличится, а доходность (номинальная процентная

Ставка) сократится. Поскольку в кейнсианской модели цены стабильны,

То падение номинальной процентной ставки приводит к сокращению реальной

Процентной ставки на ту же величину. Снижение же реальной процентной

Ставки по государственным облигациям сократит альтернативные издержки

Инвестирования и приведет к расширению инвестиционного спроса, которое, в

Свою очередь, вызовет мультипликативное расширение объема производства,

Совокупного дохода и занятости.

По мнению монетаристов, рост денежного предложения будет сопровождаться

двумя эффектами: эффектом богатства и эффектом замещения (рис. 21.1).

Эффект богатства — изменение спроса на все виды активов вследствие изменения

Предложения денег и общей величины богатства. Так, в результате роста

Предложения денег увеличивается общая величина богатства домохозяйств (и

Возрастает перманентный доход). Бюджетное ограничение становится менее

И 36) Раздел V. Монетаризм

Жестким, и, как следствие, растет спрос на все виды богатства (в том числе и

Деньги), так как все они являются нормальными благами.

Эффект замещения — изменение величины спроса на активы из-за изменения

Предложения денег и, как следствие, необходимости реструктуризации богатства.

В результате увеличения предложения денег при прежней ставке процента

(i0) оптимальная структура богатства домохозяйств нарушается, поскольку

Предельная полезность денег падает. Домашние хозяйства решают изменить

структуру общего {возросшего) богатства таким образом, чтобы увеличить долю

Облигаций и физического капитала.

Эффект богатства приводит к смещению соответствующих кривых спроса

на активы вправо:

• кривой в положение М? (рис. 21.1, а);

• графика в положение Вf (рис. 21.1, б);

• кривой спроса на капитальные блага /0D в положение (рис. 21.1, в).

А) Рынок денег 6) Рынок облигаций в) Инвестиционная функция

Рис. 21,1. Механизм и результаты расширительной денежно-кредитной политики в

монетаристской модели в краткосрочна* периоде

Глава 21. Гэсударственная стабилизационная политика в экономике с адаптивными ожиданиями [ 4 3 7

Поскольку часть возросшего предложения денег домашние хозяйства сразу же

Хотят сохранить в структуре увеличившегося богатства, то на денежном рынке первоначальное

избыточное предложение денег сокращается с AAfi до АА^*(рис. 21.1, а).

При прежней ставке процента (?0) на рынках облигаций и инвестиций образуется

избыточный спрос величиной А В° и А Р соответственно (рис. 21.1,5и21.1,в).

Желаемая и фактическая структуры богатства (запасов денег, облигаций

И физического капитала) перестают совпадать. Поэтому домохозяйства начнут

перераспределять свое богатство. Та часть денежного запаса (АЛ^*), которая при

существующей ставке процента (/0) остается избыточной, будет направлена на

Покупку облигаций и товаров длительного пользования.

Вспомним, что в кейнсианской теории все избыточные денежные средства

Направляются только на покупку ценных бумаг, а не на приобретение дополнительных

товаров и услуг, потому что объем планируемых потребительских

Расходов определяется исключительно располагаемым доходом, но никак не

Желаемым запасом денег.

У монетаристов же величины спроса на все активы (в нашем упрощенном

Случае — на запасы денег, облигаций и физического капитала) взаимосвязаны.

В результате дополнительного спроса на облигации и товары длительного

Пользования произойдет увеличение рыночных цен этих форм богатства и снижение

их средневзвешенной доходности (/). Стремление вкладывать деньги в

Подорожавшие (и ставшие менее доходными) активы будет уменьшаться.







Дата добавления: 2015-09-15; просмотров: 418. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Тема: Кинематика поступательного и вращательного движения. 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью, проекция которой изменяется со временем 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью...

Условия приобретения статуса индивидуального предпринимателя. В соответствии с п. 1 ст. 23 ГК РФ гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя. Каковы же условия такой регистрации и...

Седалищно-прямокишечная ямка Седалищно-прямокишечная (анальная) ямка, fossa ischiorectalis (ischioanalis) – это парное углубление в области промежности, находящееся по бокам от конечного отдела прямой кишки и седалищных бугров, заполненное жировой клетчаткой, сосудами, нервами и...

Демографияда "Демографиялық жарылыс" дегеніміз не? Демография (грекше демос — халық) — халықтың құрылымын...

Субъективные признаки контрабанды огнестрельного оружия или его основных частей   Переходя к рассмотрению субъективной стороны контрабанды, остановимся на теоретическом понятии субъективной стороны состава преступления...

ЛЕЧЕБНО-ПРОФИЛАКТИЧЕСКОЙ ПОМОЩИ НАСЕЛЕНИЮ В УСЛОВИЯХ ОМС 001. Основными путями развития поликлинической помощи взрослому населению в новых экономических условиях являются все...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.008 сек.) русская версия | украинская версия