Таблица 1
Классификация инвестиций предприятия
| КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
|
| 1. По объектам вложения капитала
| Реальные инвестиции
|
| Финансовые инвестиции
|
| 2. По характеру участия в инвестиционном процессе
| Прямые инвестиции
|
| Косвенные инвестиции
|
| 3. По воспроизводственной направленности
| Валовые инвестиции
|
| Реновационные инвестиции
|
| Чистые инвестиции
|
| 4. По степени зависимости от доходов
| Производные инвестиции
|
| Автономные инвестиции
|
| 5. По отношению к предприятию-инвестору
| Внутренние инвестиции
|
| Внешние инвестиции
|
| 6. По периоду осуществления
| Краткосрочные инвестиции
|
| Долгосрочные инвестиции
|
|
7. По уровню ликвидности
| Безрисковые инвестиции
|
| Низкорисковые инвестиции
|
| Среднерисковые инвестиции
|
| Высокорисковые инвестиции
|
|
8. По уровню доходности
| Высокодоходные инвестиции
|
| Среднедоходные инвестиции
|
| Низкодоходные инвестиции
|
| 9. По формам собственности инвестируемого капитала
| Частные инвестиции
|
| Государственные инвестиции
|
| Смешанные инвестиции
|
|
10. По совместимости осуществления
| Независимые инвестиции
|
| Взаимозависимые инвестиции
|
| Взаимоисключающие инвестиции
|
| 11. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе
| Первичные инвестиции
|
| Реинвестиции
|
| Дезинвестиции
|
| 12. По региональным источникам привлечения капитала
| Отечественные инвестиции
|
| Иностранные инвестиции
|
| 13. По региональной направленности инвестируемого капитала
| Инвестиции на внутреннем рынке
|
| Инвестиции на международном рынке
|
Рис. 1. Место инвестиционной стратегии в комплексной стратегической деятельности организации
Таблица 2
Структура инвестиционной стратегии предприятия
| СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
|
| 1. Политика управления реальными инвестициями
| Реновационная инвестиционная политика
|
| Политика инновационного инвестирования
|
| Политика инвестирования оборотных активов
|
| 2. Политика управления финансовыми инвестициями
| Политика формирования портфеля ценных бумаг
|
| Политика формирования портфеля денежных инструментов инвестирования
|
| 3. Политика формирования инвестиционных ресурсов
| Политика формирования собственных инвестиционных ресурсов
|
| Политика привлечения заемных инвестиционных ресурсов
|
| 4. Политика управления инвестиционными рисками
| Политика управления рисками реального инвестирования
|
| Политика управления рисками финансового инвестирования
|
Таблица 3
Показатели стратегического инвестиционного уровня организации
| ПОКАЗАТЕЛИ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО УРОВНЯ ОРГАНИЗАЦИИ
|
| 1. Уровень стратегического мышления собственника и менеджеров организации
|
| 2. Уровень квалификации и информированности инвестиционных менеджеров организации
|
| 3. Уровень формирования инвестиционных ресурсов организации
|
| 4. Уровень инфляционной защиты инвестиционных ресурсов организации
|
| 5. Уровень инвестиционной активности организации в настоящее время
|
| 6. Прогнозируемый уровень инвестиционной активности организации в планируемом периоде
|
| 7. Уровень имеющейся стратегической концепции организации
|
| 8. Уровень эффективности систем анализа, планирования и контроля в организации
|
| 9. Уровень соответствия организационной структуры управления инвестициями и его соответствие задачам дальнейшего развития организации
|
| 10. Уровень общей инвестиционной культуры организации
|
Таблица 4
Основные принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия
| ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
|
| 1. Организация - открытая самореализующаяся система
|
| 2. Учет базовых стратегий операционной деятельности данного предприятия
|
| 3. Ориентация на предпринимательский стиль
|
| 4. Сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестициями
|
| 5. Адаптивность инвестиционной стратегии к внешним экономическим условиям
|
| 6. Альтернативность выбора стратегического инвестирования
|
| 7. Широкое и постоянное использование результатов технологического прогресса
|
| 8. Учет риска в процессе реализации инвестиционной деятельности
|
| 9. Ставка на профессиональных инвестиционных менеджеров
|
| 10. Адекватность намечаемой стратегической цели инвестирования соответствующей организационной структурой
|
| 11. Наличие на предприятии надлежащего уровня инвестиционной культуры
|
Рис. 2. Алгоритм разработки инвестиционной стратегии
Рис. 3. Состав инвестиционного рынка
Таблица 5
Классификация финансовых инструментов инвестирования
| КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
|
|
1. По видам инвестиционных рынков
| Инструменты фондового рынка
|
| Инструменты кредитного рынка
|
| Инструменты валютного рынка
|
| Инструменты рынка золота
|
|
2. По периоду обращения
| Краткосрочные
|
| Среднесрочные
|
| Долгосрочные
|
|
3. По характеру финансовых обязательств
| Без обязательств
|
| Долговые
|
| Долевые
|
| 4. По значимости
| Первичные
|
| Вторичные
|
| 5. По гарантированности уровня доходности
| С фиксированным доходом
|
| С колеблющимся доходом
|
|
6. По уровню риска
| Безрисковые
|
| С низким уровнем риска
|
| С умеренным уровнем риска
|
| С высоким уровнем риска
|
| «Спекулятивные»
|
Таблица 6
Оценка инвестиционной привлекательности отрасли
| ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОТРАСЛИ
|
| Синтетические
показатели
| Аналитические
показатели
|
|
1. Оценка уровня перспективности развития отрасли
| Значимость отрасли
|
| Устойчивость отрасли к экономическому спаду
|
| Социальная значимость отрасли
|
| Обеспеченность развития отрасли собственными финансовыми средствами
|
| Степень господдержки развития отрасли
|
| Стадия жизненного цикла отрасли
|
| 2. Оценка среднеотраслевой рентабельности деятельности предприятий
| Коэффициент рентабельности активов
|
| Коэффициент рентабельности собственного капитала
|
| Коэффициент рентабельности продукции отрасли
|
| Коэффициент рентабельности текущих затрат
|
|
3. Оценка отраслевых инвестиционных рисков
| Коэффициент вариации среднеотраслевого показателя рентабельности собственного капитала по отдельным годам анализируемого периода
|
| Коэффициент вариации показателя рентабельности в разрезе отдельных предприятий отрасли
|
| Уровень конкуренции в отрасли
|
| Уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли
|
| Уровень социальной напряженности в отрасли
|
Таблица 7
Оценка инвестиционной привлекательности региона
| ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА
|
| Синтетические
показатели
| Аналитические
показатели
|
|
|
|
|
1. Оценка уровня общеэкономического развития региона
| Удельный вес региона в валовом внутреннем продукте и национальном доходе страны
|
| Объем произведенной промышленной и сельскохозяйственной продукции в регионе в расчете на душу населения
|
| Средний уровень доходов населения региона
|
| Среднегодовой объем капитальных вложений в регионе за ряд предшествующих лет и другие
|
|
2. Оценка уровня развития
инвестиционной инфраструктуры в регионе.
| Число подрядных строительных предприятий в регионе
|
| Объемы местного производства основных строительных материалов
|
| Объем производства энергетических ресурсов в регионе (в пересчете на электроэнергию)
|
Продолжение табл. 7
|
|
|
|
| Плотность железнодорожных путей сообщения и автомобильных дорог с твердым покрытием в расчете на 100 кв. км территории
|
| Наличие фондовых и товарных бирж в регионе
|
| Количество брокерских контор, осуществляющих операции на рынке ценных бумаг и другие
|
|
3. Демографическая характеристика района
| Удельный вес населения региона в общей численности жителей страны
|
| Соотношение городских и сельских жителей региона
|
| Удельный вес работающего населения
|
| Уровень квалификации трудоспособного населения и другие
|
|
4. Оценка уровня развития рыночных отношений
и коммерческой инфраструктуры в регионе
| Удельный вес предприятий негосударственных форм собственности в общем количестве предприятий региона
|
| Удельный вес продукции предприятий негосударственных форм собственности в общем объеме промышленной и сельскохозяйственной продукции региона
|
| Численность совместных предприятий с иностранными партнерами в регионе
|
| Численность банковских учреждений (включая филиалы) в регионе
|
| Численность страховых компаний (включая их представительства) на территории региона и другие
|
|
5. Оценка степени безопасности инвестиционной
деятельности в регионе
| Уровень экономических преступлений в расчете на 100 тыс. жителей региона
|
| Удельный вес незавершенных строительством объектов в общем количестве начатых строек за последние три года
|
| Удельный вес предприятий с вредными выбросами, превышающими предельно-допустимые нормы, в общем количестве предприятий региона
|
| Средний радиационный фон в городах региона
|
Таблица 8
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
| ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
|
| Синтетические
показатели
| Аналитические
показатели
|
|
|
|
| 1. Оценка инвестиционного потенциала
| Стадия жизненного цикла, на котором находится предприятие
|
Продолжение табл. 8
|
|
|
|
| Размер предприятия
|
|
2. Оценка эффективности инвестирования.
| Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов
|
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов
|
| Продолжительность оборота используемых активов
|
| Продолжительность оборота текущих активов
|
| Объем дополнительно инвестируемых средств
|
|
3. Оценка потенциальных возможностей формирования прибыли
| Прибыльность всех используемых активов
|
| Прибыльность текущих активов
|
| Рентабельность основных фондов
|
| Прибыльность реализации продукции
|
| Показатель прибыльности
|
| Рентабельность собственного капитала
|
|
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
| Коэффициент автономии
|
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
|
| Коэффициент долгосрочной задолженности
|
|
5. Оценка ликвидности предприятия
| Коэффициент абсолютной ликвидности
|
| Коэффициент срочной ликвидности
|
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
| Период оборота дебиторской задолженности
|
Таблица 9
Принципы формирования стратегических инвестиционных целей
| ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИХ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЦЕЛЕЙ
|
| 1. Подчиненность главной цели
|
| 2. Направленность на получение максимального эффекта
|
| 3. Достижимость
|
| 4. Измеримость в конкретных показателях
|
| 5. Однозначность и ясность восприятия цели
|
| 6. Учет объективных экономических законов
|
| 7. Поддержка каждой цели всех остальных
|
| 8. Гибкость стратегических целей
|
Учебное издание
Инвестиционная стратегия
Пособие для вузов
