Активный или малоактивный брокер?

Почти все опрошенные нами миллионеры (95%) владеют акциями — и большинство держит от 20% своего состояния в акциях фондового рынка. Но было бы ошибкой полагать, что эти люди активно пере­продают свои акции. Большинство игнорируют ежед­невные колебания акций фондового рынка и не начи­нают день со звонка биржевому брокеру с вопросом о положении дел на Лондонской бирже, а также не спе­шат продавать акции, прочтя заголовок статьи в фи­нансовом издании.

Если активных инвесторов определять как людей, которые в целом держат акции по несколько дней, то из опрошенных нами миллионеров в эту категорию попадает менее 1%. Несколько недель? Еще 1%. Перей­дем к тем, кто держит акции в среднем несколько месяцев, но менее года — менее 7% являются “поме­сячными” инвесторами. В целом лишь около 9% опро­шенных нами миллионеров сохраняют свои капита­ловложения меньше года. Это значит, что меньше чем каждый десятый миллионер является активным инвестором.

Каждый пятый (20%) держит акции в среднем год-два, каждый четвертый (25%) — от двух до четы­рех лет. Около 13% — от четырех до шести. Из десяти миллионеров более трех (32%) сохраняют капиталов­ложения свыше шести лет. В целом 42% опрошенных нами миллионеров не продали ни одной акции в сво­ем инвестиционном портфеле в год перед нашим оп­росом.

Среди миллионеров очень трудно отыскать так на­зываемого активного инвестора. Наверное, это самый желанный клиент для биржевого брокера — такие люди, безусловно, тратят значительные суммы на брокерс­кие услуги при продаже акций. Но люди такого типа составляют крайне незначительное меньшинство сре­ди миллионеров. Нам встретилось больше активных инвесторов, которые не были миллионерами, чем миллионеров, которые действуют как активные инве­сторы. Почему так происходит? Потому, что ежеднев­ная, еженедельная, ежемесячная продажа и покупка акций обходятся недешево.

Активные инвесторы часто тратят больше времени на перепродажу, чем на изучение и планирование капиталовложений. Напротив, миллионеры затрачи­вают больше времени на изучение меньшего числа предложений. Таким образом, им удается сконцентри­ровать время и силы на изучении тех или иных узких секторов фондового рынка.

Авторов давно интересовали методы накопления богатства биржевых брокеров. Брокеры — одна из самых высокодоходных профессий. Они имеют дос­туп к большим объемам ценной информации. Опе­рации с акциями обходятся им дешевле, поскольку в общую сумму не входит размер их собственных комиссионных. Богаты ли все эти консультанты по капиталовложениям, зарабатывающие так много? Вовсе нет.

Мы задавали этот вопрос множеству брокеров. Пожалуй, самый лучший ответ был таков:

— Я мог бы разбогатеть, если бы просто держал те акции, что имею. Но я не могу удержаться от игры со своим собственным инвестиционным портфелем, ведь каждый день котировки меняются v меня на глазах.

Заметьте, что общий годовой доход этого броке­ра — свыше 200000 долларов. Но он очень активный инвестор и не дает созреть плодам собственных капи­таловложений. Весь выигрыш, который он имеет от краткосрочных колебаний, немедленно облагается на­логом. Он — не тот тип брокера, с которым предпочи­тает иметь дело миллионер. Какой же брокер мил мил­лионеру? Тот, который считает, что акции нужно приобретать после тщательного изучения рынка и как следует придерживать.

Вернемся к нашим примерам, докторам Югу и
Северу, и посмотрим, как финансовое планирование
осуществляется на деле.