Студопедия — Управление эффективностью инвестиций.
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Управление эффективностью инвестиций.






Процесс управления инвестициями представляет собой управление денежными средствами.

Для определения этого процесса используют принципы управления портфелем и управление денежными средствами. Специалистов, управляющих инвестиционными портфелями называют инвестиционными денежными портфельными менеджерами.

Портфель – набор инвестиций.

Портфельные инвестиции – содержат в себе набор различных фондовых денежных инструментов(ценных бумаг).

Реальные инвестиции – те инвестиции, которые формируются(вложение в реконструкцию, модернизацию, строительство объектов).

Процесс управления инвестициями многоэтапный процесс, включающий в себя:

1. Формулировка инвестиционных целей

Это компетенция высших руководителей. Эти Цели требуют глубокого знания и понимания целевых макроэкономических индикаторов, которые включают в себя на период до 2020 г. следующие показатели:

Целевые макроэкономические индикаторы в 2008 – 2020 гг. в РФ.

Показатели 1 этап: 2008-2012 2 этап: 2013-2020
Увеличение продолжительности жизни (лет) 2,5 2,0
Рост ВВП (%) 140-141% 171-178%
Снижение энергоемкости ВВП (%) 81-83 70-75
Рост реальных располагаемых доходов населения, (%) 153-154 164-172%
Расходы на НИОКР,(% от ВВП) 1,4-1,6  
Расходы на образование частное и гос,(% от ВВП) 5,5 – 5,7 6,5 – 7,0
Рост инвестиций в основной капитал (%) 180-185 215-223

 

2. Формирование инвестиционной политики

Инвестиционная политика должна обеспечить реализацию целей и индикаторов. Политика должна быть направлена на:

· Подавление инфляции и ценовых диспропорций

· Учета государственной политики в области стимулирования инвестиций

· Упрощение и оптимизацию налогообложения

· Развитие финансово-кредитной системы

· Активизация гос.политики по привлечению иностранного капитала в РФ.

· Защита интеллектуальной собственности, патентная защита российской науки и промышленности.

 

3. Выбор портфельной стратегии

Она должна соответствовать целям и интересам клиента и в связи с этим возникает необходимость разделения портфельной стратегии на активную и пассивную.

Активная: в основе лежит диверсификация капитала и обновление производства, применение в производстве передовых достижений науки и техники, т.е. переход на инновационный путь развития. При формировании портфеля, включающего стоимость обыкновенных акций, необходимо прогнозировать поток будущих доходов, рост курсовой стоимости ценных бумаг.

Пассивная: базируется на минимуме информации о будущем. Эти стратегии базируются на текущей конъюнктуре.

4. Выбор активов

Все сводится в росту качества жизни людей. Выбор активов должен соответствовать социально-экономическим индикаторам(общекорпоративной стратегии), способствующим росту качества жизни людей. Конкретным механизмом реализации указанной цели является разработка инвестиционных проектов, а так же национальных проектов и научных программ. Все многообразие проектов может быть представлено в следующем их виде:

1) Глобальные проекты

2) Крупномасштабные

3) Народно-хозяйственные

4) Локальные

Первые 3 вида конституируют бюджет национальных проектов и бюджет национальной программы.

Главная трудность, как перед страной, так и перед каждой фирмой состоит в переходе к новой экономике, основанной на знаниях и соответствующим образом финансово обеспеченной. В совокупности выбор активов,соответствующий росту качества жизни людей и базирующийся на формировании новой экономики может быть представлен в виде следующей модели:

       
 
   
 

 


Биотехнологии
Высокотехнологичн. Комплекс: · Космос · Авиация · Судостроение · Атом.пром. · Фармацевника

 

 

 
 

 

 


Бюджеты нац.проектов Бюджеты нац. Программ

 
 


Бюджеты новой экономики

 

5. Экономическая оценка эффективности инвестиций

Формулировка инвестиционных целей  
Взаимодействие и взаимосвязь указанных этапов процесса управления инвестициями может быть представлено в виде следующей схемы:

 
 

 


Инвестиции – это отложенное потребление(наличные деньги, ЦБ, интеллектуальная собственность, машины, оборудование, недвижимость и т.д.)

Новшество, новация – в сфере фундаментальной науки. Инновации, нововведения – толчок – новая идея.

Эффективность – относительная величина!

Оценка эффективности инвестиций зависит от вида проектов, все их разнообразие может быть классифицировано по следующим типам:

1) Глобальные инвестиционные проекты

2) Крупномасштабные

3) Народно-хозяйственные

4) Коммерческие (локальные)

В зависимости от вида проекта возникают различия в оценке их эффективности. Существует 2 вида эффекта:

· Эффективность проекта в целом (ОЭП)

· Эффективность участия в проекте (ЭУП)

Оценка эффективности проекта(ОЭП) в целом необходима для раскрытия инвестиционной привлекательности проекта, а следовательно, поиска заинтересованных участников, в результате чего возникает финансовая реализуемость таких проектов. Кроме того, ОЭП в целом позволяет судить об уровне технических, технологических и организационных решений, принятых в проектах.

В свою очередь, ОЭП в целом выражается:

· В народно-хозяйственной социально-экономической эффективности

· Коммерческой эффективности

По локальным проектам оценивается коммерческая эффективность.

ЭУП включает в себя:

· Оценка эффективности участия в проекте предприятия

· Оценка ЭУП вложения акций в проект (акционерная эффективность)

· ЭУП структур более высокого уровня:

-Оценка региональной эффективности

-Отраслевой эфф-ти

-Эфф-ти участия средств бюджета в проекте: оценка эффективности участия холдинговых структур, финансово-промышленных групп

· Бюджетная эффективность

В целом, концептуальная схема оценки эффективности инвестиционного проекта имеет след.вид:







Дата добавления: 2015-08-12; просмотров: 367. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Картограммы и картодиаграммы Картограммы и картодиаграммы применяются для изображения географической характеристики изучаемых явлений...

Практические расчеты на срез и смятие При изучении темы обратите внимание на основные расчетные предпосылки и условности расчета...

Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...

Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Принципы и методы управления в таможенных органах Под принципами управления понимаются идеи, правила, основные положения и нормы поведения, которыми руководствуются общие, частные и организационно-технологические принципы...

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ САМОВОСПИТАНИЕ И САМООБРАЗОВАНИЕ ПЕДАГОГА Воспитывать сегодня подрастающее поколение на со­временном уровне требований общества нельзя без по­стоянного обновления и обогащения своего профессио­нального педагогического потенциала...

Эффективность управления. Общие понятия о сущности и критериях эффективности. Эффективность управления – это экономическая категория, отражающая вклад управленческой деятельности в конечный результат работы организации...

Схема рефлекторной дуги условного слюноотделительного рефлекса При неоднократном сочетании действия предупреждающего сигнала и безусловного пищевого раздражителя формируются...

Уравнение волны. Уравнение плоской гармонической волны. Волновое уравнение. Уравнение сферической волны Уравнением упругой волны называют функцию , которая определяет смещение любой частицы среды с координатами относительно своего положения равновесия в произвольный момент времени t...

Медицинская документация родильного дома Учетные формы родильного дома № 111/у Индивидуальная карта беременной и родильницы № 113/у Обменная карта родильного дома...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия