Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации
В итоге, в экспертном заключении для фирмы занимающей тот или иной квадрант матрицы дается краткое описание, и определяются пути ее дальнейшего развития. Считается, что финансовое равновесие организации обеспечивается при условии, что объем положительного денежного потока по всем видам хозяйственной деятельности (производственной, инвестиционной, финансовой) в определенном периоде равен планируемому объему отрицательного денежного потока. Положительный денежный поток (прирост собственных финансовых ресурсов) по всем видам хозяйственной деятельности рассчитывается по формуле: ДПп = ЧПпр + АО +dАК+ СФРп,
где Дпп – сумма планируемого положительного денежного потока по всем видам хозяйственной деятельности; ЧПпр – сумма чистой прибыли, направляемой на производственное развитие; АО – сумма амортизационных отчислений; dАК – прирост акционерного капитала; СФРп – прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников (снижение размера чистого рабочего капитала и т.п.). Отрицательный денежный поток (или необходимый объем инвестиций) рассчитывается по формуле: ДПо=dВА+dЧРК, где ДПо – сумма планируемого отрицательного денежного потока; dВА – планируемая сумма прироста внеоборотных активов (основных фондов, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов). Приведенная формула (ДПо) показывает объем планируемых инвестиций в эти активы, уменьшенный на сумму реализации части этого имущества по остаточной стоимости; dЧРК – прирост суммы чистого рабочего капитала (оборотных активов за минусом текущих обязательств). Эта сумма представляет собой объем планируемых инвестиций в прирост оборотных активов. Модель финансового равновесия в долгосрочной перспективе имеет вид: ДПп=ДПо или ЧПпр + АО + dАК +СФРп = dВА + dЧРК Приведенная модель показывает точки финансового равновесия организации, проходящие через поля А1, А5 и А9 (см табл.5.10). Это «поля финансового равновесия», в них объем потребления дополнительных финансовых средств (инвестируемых в прирост внеоборотных активов и рабочего капитала) практически соответствует объему собственных финансовых ресурсов. В этих полях экономическое развитие организации осуществляется на принципах самофинансирования. Данная финансовая модель развития наиболее оптимальна для организаций, не сталкивающихся с угрозой банкротства. При угрозе банкротства восстановление финансовой устойчивости возможно лишь при нахождении организации в полях А2, A3 и А6 (при этом наиболее высокие темпы такого восстановления будут в поле A3). Во всех этих полях объем собственных финансовых ресурсов превышает объем дополнительного их потребления. Это условие позволяет организации снизить удельный вес используемых заемных средств. Таблица 5.10
|
