Цена одного евро в рублях.

Количество евро

Если спрос на евро вырос до уровня D1 D,1 это означает, что равновесие рынка должно быть на уровне 3 рубля за евро. Как российское правительство может компенсировать дефицит евро? Это можно сделать, изменив спрос или предложение, либо и то и другое таким образом, чтобы графики пересекались при курсе 2 рубля за евро. Для решения этой задачи есть несколько способов.

1. Использование резервов.

Наиболее приемлемый способ - манипулирование официальными резервами. Валютные резервы - запасы иностранной валюты, которыми владеют отдельные государства. Резервы образуются благодаря ситуации, когда был, например, избыток марок. И правительство России успело сделать "сбережения". То есть правительство России могло бы сдвинуть линию предложения евро SS вправо так, чтобы она пересекла D1 D1 в точке С (сохранив тем самым валютный курс 2 рубля=1 евро.).

В роли "мировых денег", или в качестве резервов обычно используется золото. Например, российское правительство может получить евро, продав Германии определенное количество золота.

2. Внешнеторговая политика.

Возможны меры прямого контроля торговых и финансовых потоков. В условиях дефицита евро Россия может пойти на поддержание валютного курса на уровне 2 рубля = 1 евро за счет ограничения импорта, что снижает спрос на евро. Одновременно поощряется экспорт (тем самым увеличивается предложение евро). Недостаток этих мер заключается в том, что они сокращают объем мировой торговли, деформируют ее структуру и торговые связи.

3. Валютный контроль.

Правительство России может попытаться справиться с проблемой дефицита евро, обязав продавать ему всю выручку в евро российских экспортеров. После этого правительство, в свою очередь, распределит или рационирует этот запас евро (ХА на рисунке) между различными российскими импортерами, которым требуются евро в количестве ХС. Таким способом правительство России ограничит импорт из Германии тем количеством евро, которое получено от российского экспорта. Поэтому спрос на евро в России в количестве АС окажется неудовлетворенным. Недостатки системы валютного контроля в том, что он нарушает сложившиеся на основе сравнительных преимуществ связи международной торговли. Кроме того, возникает дискриминация импортеров, злоупотребления в контролирующих органах. На почве распределения всегда расцветает коррупция. Следует также учитывать ущемление свободы потребительского выбора.

Следует отметить, что ныне золотой стандарт не применяется. Способы установления фиксированных валютных курсов – см. в "Ямайская валютная система".

Система целевых зон во многом развивает идеи фиксированных валютных курсов. Например, с 1993 г. в рамках Европейской валютной системы предел колебаний валютных курсов стран-членов по отношению к тогдашней европейской расчетной валюте ЭКЮ мог составлять ± 15%. Другой пример. В России, до кризиса в августе 1998 г. был установлен валютный коридор 5600 – 6200 (5руб. 60 коп. – 6 руб. 20 коп.) за доллар США. Пока курс находится в пределах валютного коридора, Центральный банк не предпринимает никаких мер, как только курс приблизился или пересек границу валютного коридора, Центральный банк, с помощью вышеуказанных мер, старается выправить положение и "загнать" валютный курс обратно в коридор.

Гибридные валютные курсы сочетают черты нескольких конкретных видов.

По учету инфляции различают:

Номинальный валютный курс – обменный курс валют, существующий на валютном рынке;

Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, скорректированный с учетом инфляции.

§ 3. Факторы, определяющие валютные курсы. ^[2]