Студопедия — Стратегія і тактика фінансового менеджменту
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Стратегія і тактика фінансового менеджменту






Фінансова стратегія підприємства — формування системи довгостроко­вих цілей фінансової діяльності підприємства і вибір найефективніших шляхів їх досягнення.

Фінансова стратегія є складовою загальної стратегії підприємства (рис. 4). Основна мета загальної стратегії — забезпечення стабільно високих темпів економічного розвитку та зміцнення конкурентної позиції підприємства.

 
 

 


Рис. 4. Фінансова стратегія у загальній стратегії розвитку підприємства

 

Першочерговим завданням підприємства є розвиток здорової конкуренції, що визначається в процесі розроблення виробничої та маркетингової стратегій. Відповідно загальна стратегія ґрунтується на врахуванні можливостей збіль­шення конкурентних переваг підприємства. При цьому фінансова стратегія спрямовується на забезпечення самофінансування підприємства, що може до­сягатися в контексті ефективного управління капіталом, активами, прибут­ком, інвестиціями тощо. Таким чином, формування стратегічних цілей орі­єнтовано на нагромадження капіталу підприємства, достатнього для фінан­сування його розширеного відтворення.

Фінансова стратегія узгоджується із загальною стратегією підприємства та є чинником забезпечення його ефективного функціонування і фінансового роз­витку в майбутньому. Процес розробки стратегії фінансового менеджменту включає декілька етапів (рис. 5).

 
 

 


Рис. 5. Процес розроблення стратегії фінансового менеджменту

 

1. Визначення загального періоду формування стратегії фінансового ме­неджменту. У процесі розробки стратегії фінансового менеджменту визна­чається тривалість періоду, який встановлюється для формування загальної
стратегії економічного розвитку підприємства. При цьому стратегія фінансо­вого управління як складова загальної стратегії може бути реалізована лише в
часових межах цього періоду.

Тривалість періоду формування і реалізації фінансової стратегії залежить від низки чинників:

- тривалості періоду загальної стратегії розвитку підприємства;

- можливості прогнозування кон'юнктури фінансового ринку та розвитку економіки в цілому;

- галузевих особливостей, організаційно-правової форми суб'єкта господа­рювання та масштабів його діяльності;

- стадії життєвого циклу підприємства;

- визначення стратегічних цілей і завдань.

2. Формування стратегічних цілей та завдань фінансового менеджменту.
Основною метою фінансового менеджменту, як уже зазначалося вище, є максимізація ринкової вартості підприємства. Разом з тим, головна мета конкре­тизується у контексті завдань фінансового розвитку підприємства.

Для формування стратегічних цілей підприємству необхідно:

- можливості досягнення мети узгодити із загрозою потенційного банкрутства;

- визначити умови реалізації мети:

1) достатній обсяг капіталу і активів, їх оптимальну структуру, ефективне і раціональне використання;

2) допустимий рівень фінансових ризиків у процесі господарювання.
Система стратегічних цілей формує стратегічну модель розвитку підпри­ємства.

 

3. Конкретизація розробленої стратегії за періодами її реалізації. Розроб­лена стратегія фінансового менеджменту знаходить конкретне відображення у фінансових показниках — цільових стратегічних нормативах, зокрема таких:

- щорічний темп приросту власного капіталу підприємства;

- мінімальна частка власного капіталу в загальному обсязі використаного капіталу підприємства;

- рентабельність власного капіталу підприємства;

- мінімальний рівень ліквідності активів підприємства;

- прийнятний рівень фінансових ризиків тощо.

Під час конкретизації фінансової стратегії за періодами її реалізації забез­печується узгодженість стратегічних нормативів у часі.

4. Розроблення фінансової політики за напрямами фінансової діяльності. Фінансову стратегію розробляють з урахуванням перспектив фінансового роз­витку підприємства і, відповідно до основних аспектів його фінансової діяль­ності, формують фінансову політику.

Разом з тим, розробка і проведення фінансової політики підприємства, ба­зуючись на фінансовій стратегії, дають змогу вирішувати конкретні завдання за відповідними напрямами його фінансової діяльності. Тобто фінансова стра­тегія орієнтує на ті варіанти рішень, які забезпечують досягнення поставленої мети фінансового менеджменту.

Система формування фінансової політики підприємства щодо напрямів його фінансової діяльності має такі складові:

1) управління капіталом:

- визначення вартості капіталу;

- оптимізація структури капіталу;

- кредитна політика;

- інвестиційна політика;

2) управління активами:

- формування стратегії фінансування оборотних та необоротних активів;

- фінансове управління товарно-матеріальними цінностями, грошовими
активами, дебіторською заборгованістю;

- управління необоротними активами в частині основних засобів, нематеріальних активів;

3) управління інвестиціями:

- управління реальними інвестиціями;

- управління фінансовими інвестиціями;

- управління інвестиційним портфелем.

4) управління грошовими потоками:

- управління грошовими потоками від фінансової діяльності;

- визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розра­хунках;

5) управління фінансовими ризиками:

- виявлення фінансових ризиків;

- встановлення основних факторів впливу на рівень фінансових ризиків;

- оцінка фінансових ризиків;

- розробка механізму нейтралізації фінансових ризиків;

6) управління прибутком підприємства:

- управління формуванням і розподілом прибутку;

- управління використанням чистого прибутку;

- дивідендна політика;

7) антикризове фінансове управління:

- виявлення ознак кризового стану;

- недопущення банкрутства підприємства;

- локалізація кризових явищ;

- фінансова стабілізація підприємства;

- запобігання повторенню кризи.

5. Оцінка ефективності розробленої стратегії за параметрами. Цей завер­шальний етап формування стратегії фінансового менеджменту здійснюється за такими параметрами:

- узгодженість фінансової стратегії підприємства із загальною стратегією його розвитку. У процесі такої оцінки визначається ступінь узгодження цілей і завдань, етапів та часових меж у реалізації стратегії фінансового менедж­менту;

- узгодженість фінансової стратегії зі змінами зовнішнього фінансового
середовища. Згідно з таким параметром встановлюється відповідність розроб­леної стратегії фінансового менеджменту прогнозному економічному розвитку країни та змінам кон'юнктури фінансового ринку;

- внутрішня збалансованість стратегії фінансового менеджменту, відповід­но до якої узгоджуються між собою цілі та цільові стратегічні нормативи як за окремими напрямами фінансової діяльності підприємства, так і в часових ме­жах;

- ресурсне забезпечення фінансової стратегії, яке характеризує наявні фі­нансові ресурси підприємства щодо досягнення стратегічної мети та вирішен­ня основних завдань його фінансового розвитку;

- оптимізація рівня ризиків щодо реалізації розробленої фінансової стра­тегії, яка полягає у визначенні допустимого рівня ризиків, що забезпечують фінансову рівновагу підприємства в процесі його функціонування і розвитку;

- ефективність реалізації стратегії фінансового менеджменту, визначення якої базується на прогнозних та фактичних розрахунках результатів фінансо­во-господарської діяльності підприємства.

З метою досягнення стратегічних цілей підприємству необхідно розробити ефективну тактику фінансового менеджменту.

Фінансова тактика підприємства — конкретні фінансові прийоми і мето­ди, які застосовує підприємство для вирішення стратегічних завдань. Завдан­ня тактики фінансового менеджменту — вибір найбільш оптимального рішен­ня і найбільш привабливих у конкретній господарській ситуації інструментів фінансового управління.

Тактичні цілі і завдання фінансового менеджменту:

- забезпечення відшкодування поточних витрат за рахунок отриманих до­ходів підприємства;

- регулювання розміру поточних грошових виплат підприємства;

- ефективне використання наявних фінансових ресурсів підприємства;

- оптимізація руху грошових потоків підприємства;

- забезпечення ліквідності балансу підприємства;

- підвищення ділової активності підприємства;

- зміцнення фінансової стійкості підприємства;

- підвищення платоспроможності підприємства тощо.

Тактика фінансового менеджменту є формою деталізації фінансової страте­гії і формується відповідно до визначених раніше стратегічних цілей підпри­ємства. При цьому розрізняють стратегічний і оперативно-тактичний фінансо­вий менеджмент.

Стратегічний фінансовий менеджмент полягає у прогнозуванні напрямів фінансової діяльності та моделюванні параметрів фінансового розвитку під­приємства на перспективу з урахуванням змін факторів зовнішнього фінансо­вого середовища та кон'юнктури фінансового ринку. Стратегічне управління фінансами спрямоване на досягнення стратегічних цілей.

Досить часто в економічній літературі під стратегічним менеджментом ро­зуміють управління інвестиціями, основними завданнями якого є:

- фінансова оцінка проектів вкладення капіталу;

- вибір критеріїв прийняття інвестиційних рішень;

- вибір оптимальних варіантів укладення капіталу;

- визначення джерел фінансування.

Оперативно-тактичний менеджмент охоплює оперативне управління готівкою, яке спрямоване на забезпечення і підтримку постійної плато­спроможності та ефективне використання грошових коштів у конкретний пе­ріод часу. Разом з тим, тактичне управління фінансами орієнтується на внут­рішні джерела фінансування з метою забезпечення самоокупності діяльності.

 







Дата добавления: 2015-09-04; просмотров: 2758. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...

Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Классификация холодных блюд и закусок. Урок №2 Тема: Холодные блюда и закуски. Значение холодных блюд и закусок. Классификация холодных блюд и закусок. Кулинарная обработка продуктов...

ТЕРМОДИНАМИКА БИОЛОГИЧЕСКИХ СИСТЕМ. 1. Особенности термодинамического метода изучения биологических систем. Основные понятия термодинамики. Термодинамикой называется раздел физики...

Травматическая окклюзия и ее клинические признаки При пародонтите и парадонтозе резистентность тканей пародонта падает...

Билиодигестивные анастомозы Показания для наложения билиодигестивных анастомозов: 1. нарушения проходимости терминального отдела холедоха при доброкачественной патологии (стенозы и стриктуры холедоха) 2. опухоли большого дуоденального сосочка...

Сосудистый шов (ручной Карреля, механический шов). Операции при ранениях крупных сосудов 1912 г., Каррель – впервые предложил методику сосудистого шва. Сосудистый шов применяется для восстановления магистрального кровотока при лечении...

Трамадол (Маброн, Плазадол, Трамал, Трамалин) Групповая принадлежность · Наркотический анальгетик со смешанным механизмом действия, агонист опиоидных рецепторов...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.009 сек.) русская версия | украинская версия