Студопедия — Облигации с высокой доходностью
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Облигации с высокой доходностью






Если инвестор согласен пожертвовать качеством об-
лигаций, то он может получить более высокую доход-
ность. В то же время опыт свидетельствует о том, что
обычный инвестор благоразумно держится на расстоя-
нии от такого рода высокодоходных облигаций. Если
с точки зрения доходности они выгоднее, чем перво-
классные облигации, то за это приходится расплачи-
ваться принятием слишком многих рисков — от паде-
ния их рыночных цен до фактического дефолта. (И хо-
тя справедливо, что низкорейтинговые облигации часто
являются выгодным приобретением, это требует специ-
ального анализа и определенных навыков*.)

Отметим также, что установленные Конгрессом
США ограничения по прямым выпускам правительст-
венных облигаций предоставляют инвесторам, по
крайней мере, две возможности для совершения "вы-
годных покупок" государственных облигаций. Одна из

Возражения Грэхема против инвестиций в высокодоходные
облигации сегодня можно смягчить в связи с тем, что инвесто-
ру доступны акции взаимных фондов, которые распределяют
риск и тщательно изучают потенциально возможные для по-
купки "бросовые облигации" (Для получения более детальной
информации см. Комментарии к главе 6 на сайте издательства
www.williamspublishing.com на странице, посвященной
книге
Разумный инвестор.)


122 РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР

них обеспечивается безналоговыми выпусками облига-
ций New Housing, а другая— недавно выпущенными
облагаемыми налогом облигациями New Community
Debentures.
Покупка облигаций New Housing, выпущен-
ных в июле 1971 года, обеспечила доходность в 5,8%
(при этом доход освобождался от уплаты как феде-
рального, так и штатного подоходного налогов). В то же
время облагаемые налогом облигации New Community
Debentures,
выпущенные в сентябре 1971 года, принесли
доходность 7,60%. По обоим видам облигаций прави-
тельство гарантировало "полное доверие и хорошую
репутацию", и это свидетельствовало о безоговорочной
надежности выпуска. И они обеспечивали инвестору
существенно более высокую доходность, чем обычные
правительственные облигации Соединенных Штатов
Америки*.







Дата добавления: 2015-09-07; просмотров: 345. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

ЛЕКАРСТВЕННЫЕ ФОРМЫ ДЛЯ ИНЪЕКЦИЙ К лекарственным формам для инъекций относятся водные, спиртовые и масляные растворы, суспензии, эмульсии, ново­галеновые препараты, жидкие органопрепараты и жидкие экс­тракты, а также порошки и таблетки для имплантации...

Тема 5. Организационная структура управления гостиницей 1. Виды организационно – управленческих структур. 2. Организационно – управленческая структура современного ТГК...

Методы прогнозирования национальной экономики, их особенности, классификация В настоящее время по оценке специалистов насчитывается свыше 150 различных методов прогнозирования, но на практике, в качестве основных используется около 20 методов...

Стресс-лимитирующие факторы Поскольку в каждом реализующем факторе общего адаптацион­ного синдрома при бесконтрольном его развитии заложена потенци­альная опасность появления патогенных преобразований...

ТЕОРИЯ ЗАЩИТНЫХ МЕХАНИЗМОВ ЛИЧНОСТИ В современной психологической литературе встречаются различные термины, касающиеся феноменов защиты...

Этические проблемы проведения экспериментов на человеке и животных В настоящее время четко определены новые подходы и требования к биомедицинским исследованиям...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.014 сек.) русская версия | украинская версия