Технология прогнозирования. Результаты прогноза финансового состояния предприятия должны быть представлены в табличной форме с пояснением методики расчета и приведены выводы

Результаты прогноза финансового состояния предприятия должны быть представлены в табличной форме с пояснением методики расчета и приведены выводы, соответствующие результатам расчетов. Для заполнения указанных таблиц необходим предварительный расчет ряда показателей.

Основным техническим приемом является определение кумулятивных темпов роста объемов производства (Тпк), инфляции (Тик) и цен на потребляемое сырье (Тск) на прогнозируемый период (последующие за отчетным кварталом ближайшие три месяца), формулы расчета которых приведены в табл. 3.5.

Последующие расчеты выполняются в несколько этапов.

Этап 1. Прогноз величины оборотных активов на предстоящий период.

Расчеты выполняются на основе предположения, что величина и структура оборотных средств в отчетном (базисном) периоде были оптимальны, а, следовательно, их прогнозируемые значения изменятся прямо пропорционально росту основных показателей объемов, инфляции и цен и составят:

а) по статье баланса «Запасы и затраты»:

ЗЗ = (ЗЗо) * (Тпк) * (Тск), (3.5)

где ЗЗо – оборотные средства по статье баланса «Запасы и затраты» в отчетном периоде;

Тпк, Тск – см. табл. 3.5;

б) по статье баланса «Денежные средства, расчеты и прочие активы»:

ДС = (ДСо) * (Тпк) * (Тик), (3.6)

где ДСо – оборотные средства по соответствующей статье баланса в отчетном периоде;

Тпк, Тик – см. табл. 3.5.

Этап 2. Рассматривается прогноз выручки от продаж.

Требует пояснения методика расчета выручки от продаж для 1-го и остальных вариантов прогноза.

Выручка от продаж для 1-го варианта прогноза, который предполагает в соответствии с заданием рост цен пропорционально темпам инфляции, рассчитывается по следующей формуле:

ВР = (ВРо) * (NД): 100 * (МКМи), (3.7)

где ВРо – выручка от продаж в отчетном периоде;

NД - доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода, %;

МКМи – см. табл. 3.5.

 

 

Таблица 3.5. Перечень и обозначения среднемесячных и кумулятивных темпов роста объемов, инфляции и цен в анализируемом периоде (макет)

Показатель	Прогноз
1 1.1 1.2	Темп роста объема производства: среднемесячный (Тп = 1 + NП: 100) кумулятивный (Тпк = Тп * Тп * Тп)	Тп Тпк
2 2.1 2.2	Темп роста инфляции: среднемесячный (Ти = 1 + NИ: 100) кумулятивный (Тик = Ти * Ти * Ти)	Ти Тик
3 3.1 3.2	Темп роста цен на используемое сырье: среднемесячный (Тс = 1 + NС: 100) кумулятивный (Тск = Тс * Тс * Тс)	Тс Тск
4.1   4.2	Мультипликативный комбинированный множитель: объемов производства и инфляции (МКМи = Тп * Ти + Тп ² * Ти ² + Тп ³ * Ти ³) объемов производства и цен на используемое сырье (МКМс = Тп * Тс + Тп ² * Тс ² + Тп ³ * Тс ³)	МКМи     МКМс

 

Выручка от продаж для 2-го и 3-го вариантов в соответствии с заданием определяется по формуле:

ВР = (ВРо) * (NД): 100 * (МКМс), (3.8)

где ВРо, NД – см. формулу (3.7);

МКМс – см. табл. 3.5.

Этап 3. Рассчитывается прогноз величины затрат сырья и прочих затрат на изготовление продукции.

Затраты сырья и материалов рассчитываются с использованием мультипликативного комбинированного множителя по следующей формуле:

М = (Мо) * (NД): 100 * (МКМс), (3.9)

где Мо – величина затрат сырья и материалов в отчетном периоде;

NД – см. формулу (3.7);

МКМс – см. табл. 3.5.

Величина прочих затрат рассчитывается по аналогичной схеме:

ПР = (ПРо) * (NД): 100 * (МКМи), (3.10)

где ПРо – прочие затраты отчетного периода;

NД – см. формулу (3.7);

МКМи – см. табл. 3.5.

Результаты, полученные по предшествующим этапам расчетов заносятся в аналитические таблицы, представленная форма которых (табл. 3.6 – 3.8) содержит формализованный расчет показателей для соответствующих

вариантов прогноза в соответствии с формулами (3.5) – (3.10). Расчеты представлены с использованием обозначений, приведенных в таблицах исходных данных (табл. 3.1 – 3.4) и табл. 3.5.

Цифра перед показателем в скобках указывает на номер варианта прогноза.

Учитывая отрезок времени прогнозного периода, допускается принять без изменений следующие данные отчетного квартала (табл. 3.7): внеоборотные активы (ВАо); источники собственных средств (ССо)и долгосрочные заемные средства (ДЗо).

Выполненные расчеты и принятые допущения позволяют рассчитать аналитические коэффициенты платежеспособности предприятия для 1-го и 2-го вариантов прогноза финансового состояния предприятия.

Расчет прогнозных значений показателей для 3-го варианта требует дополнительных пояснений. Отсутствующие значения показателей прогноза 3-го варианта рассчитываются в соответствии с заданием для случая, когда коэффициент текущей ликвидности 2-го варианта превышает нормативное (рекомендуемое) значение (число равно 2). Расчеты ведутся в следующей последовательности:

• по строке 1 табл. 3.8 для 3-го варианта прогноза задается значение коэффициента текущей ликвидности (КЛТ) на уровне рекомендуемого (2);

• по строке 4 табл. 3.7 для 3-го варианта прогноза находится срочная кредиторская задолженность из формулы (3.1) с учетом предыдущего условия;

• по строке 2 табл. 3.7 определяем прибыль отчетного периода для 3-го варианта прогноза на основе известной информации о валюте баланса и составляющих пассива баланса предприятия;

• рассчитанное на предыдущем этапе значение прибыли отчетного периода проставляется по строке 7 (реинвестированная прибыль) табл. 3.6;

• величина дивидендов к выплате для 3-го варианта прогноза определяется по формуле:

3 (Д) = 3 (ЧП) – 3 (РП), (3.11)

где 3 (ЧП) – чистая прибыль предприятия, рассчитанная для 3-го варианта прогноза (строка 5, табл. 3.6);

3 (РП) – реинвестированная прибыль предприятия, рассчитанная для 3-го варианта прогноза (строка 7, табл. 3.6).

Расчетная часть домашнего задания должна завершаться соответствующими выводами и оценкой влияния основных параметров (факторов) финансово-хозяйственной деятельности предприятия на уровень его ликвидности.

Имитационное моделирование существенно расширяет возможности прогнозирования финансового состояния предприятия. Например (вариант Б), если темп прироста инфляции составит в прогнозируемом периоде (квартал) 2,0% (табл. 3.9), а темп прироста цен на используемое сырье – 3,5% при том же темпе прироста объема производства (0,5%), уровень коэффициента текущей ликвидности несколько снизится по сравнению с вариантом А (исходный вариант): до 2,46 и 3,35 соответственно по рассматриваемым вариантам: сохранение цены на продукцию на прежнем уровне (вариант 1) и повышение цены (вариант2). Если предположить ухудшение макроэкономической ситуации (табл. 3.9, вариант В), то у предприятия могут возникнуть проблемы с уровнем ликвидности (КЛТ = 1,9).

 

 

 

Таблица 3.6. Перечень и обозначения статей отчета о прибылях и убытках предприятия (макет), млн.руб.

 

Показатель	Отчет за квартал	Варианты прогноза
1-й	2-й	3-й
	Выручка от продажи	ВРо	1(ВР)=(ВРо)*(NД):100*(МКМи)	2(ВР)=3(ВР)= =(ВРо)*(NД):100*(МКМс)
	Затраты:	Зо	1(З) = 2(З) =3(З) = 1(М) +1(ПР)
2.1	Сырье и материалы	Мо	1(М) = 2(М) = 3(М)= (Мо)*(NД):100*(МКМс)
2.2	Прочие	ПРо	1(ПР) = 2(ПР) = 3(ПР)= (ПРо)*(NД):100*(МКМи)
	Налогооблагаемая прибыль	БПо	1(БП) = 1(ВР)-1(М)-1(ПР)	2(БП) = 3(БП) = =2(ВР)-2(М)-2(ПР)
	Налоги и прочие обязательные отчисления из прибыли	НПо	1(НП)=1(БП)*(NН):100	2(НП) = 3(НП) = = 2(БП)*(NН):100
	Чистая прибыль	ЧПо	1(ЧП) = 1(БП) – 1(НП)	2(ЧП) = 3(ЧП) = 2(БП)-2(НП)
	Дивиденды к выплате	До			3(Д)= =3(ЧП)-3(РП)
	Реинвестированная прибыль	РПо	1(РП) = 1(ЧП)	2(РП)=2(ЧП)	3(РП)=3(ПОП)

 

Таблица 3.7. Перечень и обозначения активов и пассивов прогнозного баланса предприятия (макет), млн.руб.

 

Показатель	Отчет за квартал	Варианты прогноза
1-й	2-й	3-й
Актив баланса
	Внеоборотные активы	ВАо	1(ВА) =2(ВА) = 3(ВА) = (ВАо)
	Запасы и затраты	ЗЗо	1(ЗЗ) = 2(ЗЗ) = 3(ЗЗ)= (ЗЗо)*(Тпк)*(Тск)
	Денежные средства, расчеты и прочие активы	ДСо	1(ДС) = 2(ДС) = 3(ДС)= (ДСо)*(Тпк)*(Тик)
	Баланс	АБо	1(АБ) = 2(АБ) = 3(АБ) = 1(ВА) + 1(ЗЗ) + 1(ДС)
Пассив баланса
	Источники собственных средств	ССо	1(СС) = 2(СС) = 3(СС) = (ССо)
	Прибыль отчетного периода	ПОПо	1(ПОП) = 1(РП)	2(ПОП)=2(РП)	3(ПОП)= =3(ПБ)-3(СС)- -3(ДЗ)-3(КЗ)
	Долгосрочные заемные средства	ДЗо	1(ДЗ) = 2(ДЗ)= 3(ДЗ)=(ДЗо)
	Срочная кредиторская задолженность	КЗо	1(КЗ) = =1(ПБ)-1(СС)-1(ПОП)-1(ДЗ)	2(КЗ)= =2(ПБ)-2(СС)-2(ПОП)-2(ДЗ)	3(КЗ)= =(3(ЗЗ)+3(ДС)):2
	Баланс	ПБо	1(ПБ) = 1(АБ)	2(ПБ)=2(АБ)	3(ПБ)=3(АБ)

 

 

Таблица 3.8. Перечень и обозначения аналитических коэффициентов показателей

платежеспособности предприятия (макет)

 

Показатель	Отчет за квартал	Варианты прогноза
1-й	2-й	3-й
	Коэффициент текущей ликвидности	КЛТо	1(КЛТ) = =(1(ЗЗ)+1(ДС)):1(КЗ)	2(КЛТ) = =(2(ЗЗ)+2(ДС)):2(КЗ)	3(КЛТ) = 2
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	КОСо	1(КОС) = (1(ЗЗ)+1(ДС)-1(КЗ))::(1(ЗЗ)+1(ДС))	2(КОС) = (2(ЗЗ)+2(ДС)-2(КЗ))::(2(ЗЗ)+2(ДС))	3(КОС) = (3(ЗЗ)+3(ДС)-3(КЗ))::(3(ЗЗ)+3(ДС))
	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	КУВо	1(КУВ) = 1(КЛТ): 2	2(КУВ) = 2(КЛТ): 2	3(КУВ) = 3(КЛТ): 2

 

 

Таблица 3.9. Прогноз ликвидности предприятия (пример)
Параметры	Вариант А	Вариант Б	Вариант В
Темп прироста объема производства, (Тп, %)	0,25	0,25	0,5	0,5	0,5	0,5
Темп инфляции, (Ти, %)	1,0	1,0	2,0	2,0	4,5	4,5
Темп прироста цен на испо-льзуемое сырье, (Тс, %)	-	2,5	-	3,5	-	7,0
Коэффициент текущей ликвидности, КЛТ	2,75	3,58	2,46	3,35	1,9	2,9

На практике представляет интерес решение обратной задачи: определение влияния основных параметров (факторов) финансово-хозяйственной деятельности предприятия на уровень его ликвидности. Такой подход реализован в табл. 3.10. Так, для обеспечения заданного уровня коэффициента текущей ликвидности (например, 2,0; 2,5; 3,0) при сохранении остальных параметров на базовом уровне, можно установить влияние каждого фактора: темп прироста объема производства должен составить 19%; 9,8% и 4,6% соответственно; инфляционные процессы должны отсутствовать, и почти в три раза должен снизится темп прироста цен на используемое сырье (3,5%; 2,1% и 1,3%).

Таблица 3.10. Параметры финансово-хозяйственной деятельности предприятия в зависимости от прогнозируемого значения коэффициента текущей ликвидности (пример)
Допустимый диапазон, %	Коэффициент текущей ликвидности
2,0	2,5	3,0
Тп	0-1,0		0,5	0,5	9,8	0,5	0,5	4,6	0,5	0,5
Ти	0,5-2,0	0,5	- 3	0,5	0,5	-1,6	0,5	0,5		0,5
Тс	0,5-3,5	0,5	0,5	3,5	0,5	0,5	2,1	0,5	0,5	1,3

 

Прогнозирование финансового состояния предприятия с применением методов имитационного моделирования позволяет заранее оценивать финансовую состоятельность отдельных видов бизнеса и продуктов и обеспечивать устойчивость предприятия.