Краткая характеристика метода

Метод «процента от продаж» (метод «формулы») является разновидностью расчетно-аналитического метода финансового планирования и применяется для ориентировочных расчетов потребности во внешнем финансировании.

Все вычисления по методу «процента от продаж» делаются на основе следующих предположений:

1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются, в среднем, на столько же процентов. Это означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки;

2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствие с:

а) технологическими условиями бизнеса;

б) учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования;

в) в соответствие со степенью материального и морального износа наличных основных средств и т.п.;

3. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными;

4. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции.

На основе принимаемого по отчетным данным (или задаваемого в прогностических вариантах) уровня чистой рентабельности реализованной продукции вычисляют чистую прибыль:

; (5.1)

, (5.2)

где ЧРф – чистая рентабельность реализованной продукции базового периода;

ЧПф – чистая прибыль базового периода;

ВРф – выручка от продаж базового периода;

ВРп – прогнозируемая выручка от продаж;

ЧПп- прогнозируемая чистая прибыль.

Для прогнозирования нераспределенной прибыли к нераспределенной прибыли базового периода прибавляют прогнозируемую чистую прибыль и вычитают дивиденды.

Рассчитать потребность в дополнительном внешнем финансировании можно по следующей формуле:

ПДВФ = А_Ф * Т_П – П_Ф * Т_П – ЧП_П (1-НД) или (5.3)

ПДВФ = А_Ф * Т_П – П_Ф * Т_П – * ВР_П * (1-НД), (5.4)

где А_Ф – изменяемые активы отчетного баланса;

П_Ф – изменяемые пассива отчетного баланса;

Т_П – прогнозируемый темп прироста выручки;

НД – норма распределения чистой прибыли на дивиденды (отношение дивидендов к чистой прибыли, сложившееся в отчетном периоде или задаваемое в прогнозных расчетах значение, доли единиц).

Анализ формулы (5.3) показывает, что возрастание потребности во внешнем финансировании происходит при увеличении активов, темпа прироста выручки и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды.

 

Содержание задания

Определить потребность в дополнительном внешнем финансировании предприятия ОАО «Лидер» на следующий за планируемым год.

За базовые значения принять результаты расчета плановых величин баланса предприятия (см. табл. 4.16) и прогноза отчета о прибылях и убытках (см. табл. 4.15) и оформить их в виде табл. 5.1, 5.2.

В расчете прогноза необходимо учесть, что предполагаемое увеличение продаж составит Т_П.

Также предположить полную загрузку производственных мощностей, а, следовательно, необходимое увеличение прироста основных активов для обеспечения нового объема продаж составит также Т_П. В данном случае все статьи актива, включая основной капитал, и текущие обязательства изменяются пропорционально объему продаж. Норму распределения чистой прибыли на дивиденды принять НД %.

Таблица 5.1. Перечень и обозначения статей отчета о прибылях и убытках базового периода (макет)

Показатель	Значение
1. Выручка от продаж	ВР
2. Себестоимость реализованной продукции	СРП
3. Валовая маржа	ВМ = ВР - СРП
4. Коммерческие и управленческие расходы	ТАИ
5. Прибыль до уплаты налогов	ПДН
6. Налог на прибыль	НнПt
7. Прибыль после уплаты налогов	ЧПt
8. Дивиденды	Д = НД * ЧПt
9. Нераспределенная прибыль	НПt = ЧПt - Д

 

 

Таблица 5.2. Перечень и обозначения активов и пассивов баланса

предприятия на конец базового периода (макет), млн. руб.

 

Показатель	Значение
АКТИВ
1. Текущие активы	ОбСt
2. Внеоборотные активы	ВАt
Баланс	АКt
ПАССИВ
3. Текущие обязательства	ТО = КЗН t – 1+ НнПt + Д
4. Долгосрочные обязательства	ДО
5. Итого обязательства	ОБ = ТО + ДО
6. Уставный капитал	УК t – 1
7. Нераспределенная прибыль	НП = НнП t – 1+ НПt
8. Итого собственный капитал	СК
9. Итого обязательства и собственный капитал	ОБ + СК