Метод расчета чистой сегодняшней ценности
Чистая сегодняшняя ценность рассчитывается как разность
где CFINt — денежный приток за период t; CFOFt — денежный отток за период t; r — ставка дисконтирования; n — жизненный цикл проекта.
В тех случаях, когда инвестиции представляют собой разовые вложения в начальный период, формула расчета NPV будет выглядеть следующим образом:
(2)
где С0 – капиталовложения в нулевой период.
Пользоваться данным критерием при принятии решений достаточно просто. Положительное значение NPV показывает ту величину дохода, которую инвестор получит сверх требуемого уровня. В том случае, когда NPV равна нулю, инвестор не только возвращает свой капитал, но и приращивает его на величину, задаваемую ставкой дисконтирования. Полученное отрицательное значение NPV говорит о том, что проект следует отвергнуть. Следует отметить, что показатель NPV аддитивен во времени. Данное свойство позволяет суммировать чистые сегодняшние ценности различных проектов, что является очень важным при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.
|
