Срок окупаемости инвестиционного проекта. Он состоит в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат

Данный метод – один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.

Он состоит в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. В случае если доход инвестиционного проекта распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа, оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если условие равномерности денежных потоков не выполняется, т.е. прибыль распределена не равномерно, то срок окупаемости рассчитывается путем прямого подсчета числа лет, в течение которых сумма инвестиций будет погашена кумулятивным доходом.

Показатель срока окупаемости инвестиций с одной стороны прост в расчетах, с другой стороны он имеет ряд существенных недостатков, которые необходимо учитывать при анализе эффективности.

Во-первых, он игнорирует денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта.

Во-вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам. Он не учитывает возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег. Поэтому проекты с равными сроками окупаемости, но различной временной структурой доходов в случае применения лишь этого показателя признаются равноценными, что искажает реальные качества проектов.

В то же время, этот метод позволяет судить о ликвидности и рискованности проекта, т.к. длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств и повышенную рискованность проекта.

Метод срока окупаемости успешно используется для экспресс анализа проектов, в условиях высоких темпов инфляции, политический нестабильности или при дефиците ликвидности т.к. при подобных обстоятельствах основным критерием эффективности подразумевает получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.