Принципы формирования инвестиционного портфеля

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:

• обеспечение безопасностивложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала);

• получение стабильногодохода;

• сохранение приемлемой степени ликвидностивложений.

Так как главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора основным этапом является определение его структуры.

На первоначальном этапе необходимо определить цели инвестирования в форме портфеля, согласно целям определить тип портфеля и затем, руководствуясь принципами соответствующими выбранной стратегии, приступить к формированию портфеля или в дальнейшем к его реструктуризации. Например, основными принципами построения классического консервативного портфеля являются: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности.

Принцип консервативности подразумевает, что при формировании портфеля соотношение между высоконадежными и рискованными долями должно поддерживаться таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов. Таким образом, инвестиционный риск состоит не в потере части основной суммы, а только в снижении доходности портфеля.

Принцип диверсификации.Диверсификация вложений — основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке «не кладите все яйца в одну корзину». Вкладывая все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложение ни казалось, инвестор, во-первых, подвергает вложения очень высокому риску, во-вторых, данная инвестиция перестает быть портфелем. При помощи диверсификации риск уменьшается за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим. Оптимизация риска и дохода достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности.

Принципа достаточной ликвидности придерживаются при формировании консервативного портфеля для того, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения незапланированных высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей инвестора в денежных средствах.