Последовательность и критерии оценки динамики и структуры бухгалтерского баланса

1 Оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Формируется на основании базисного темпа роста финансовых ресурсов. Рост валюты баланса оценивается позитивно при условии, что средняя величина активов растет медленнее (снижается быстрее) чем основные оценочные показатели деятельности организации: чистая прибыль и выручка от продаж. Обеспечение именно таких соотношений приводит к повышению эффективности использования финансовых ресурсов.

2 Оценка изменения в динамике собственного и заемного капитала. Формируется на базе сопоставления темпов роста основных элементов финансовых ресурсов, сгруппированных по юридической принадлежности. Преимущественный рост заемного капитала, приводящий к увеличению его удельного веса в структуре финансовых ресурсов, оценивается положительно, при условии, что экономическая рентабельность больше средней процентной ставки за пользование кредитными ресурсами. При этом экономическая рентабельность рассчитывается по формуле:

 

Rэ = (ПДН + РК): ×100, (56)

 

где Rэ – экономическая рентабельность;

ПДН – прибыль до налогообложения;

РК – расходы по привлечению кредитных ресурсов;

– средняя величина активов, рассчитанная по формуле средней арифметической простой.

 

Средняя процентная ставка за пользование кредитными ресурсами рассчитывается на основе информации исследуемой организации или на основании ставки рефинансирования Центробанка, увеличенной на три пункта. При несоблюдении описанного выше условия или при отсутствии необходимой информации для расчета дифференциала финансового рычага, учитывая специфику деятельности российских предприятий, положительную оценку формируют в случае преимущественного роста собственного капитала, который приводит к увеличению его удельного веса в общей величине ресурсов, и, значит, повышению степени независимости организации от внешних источников финансирования.

3. Оценка структуры финансовых ресурсов по юридической принадлежности. Формируется на основании сопоставления цены собственного и заемного капитала. Цена капитала определяется путем соотношения расходов по его привлечению к величине самого капитала. В качестве расходов по привлечению собственного капитала выступают дивиденды, начисленные владельцам привилегированных и обыкновенных акций. Расходы по привлечению заемных средств и кредиторской задолженности складываются из начисленных процентов и других предусмотренных договорами расходов. Структура финансовых ресурсов оценивается положительно, если в ней превалирует удельный вес капитала, имеющего меньшую цену. Тем не менее, в условиях значительной величины процентов за пользование заемными средствами организация считается финансово независимой при условии, что не менее 50% приходится на собственный капитал, в котором преобладает нераспределенная прибыль.

4 Оценка структуры обязательств по срокам погашения. Формируется на основе удельного веса долгосрочных и краткосрочных обязательств. Наличие долгосрочных обязательств и рост их удельного веса в динамике оценивается положительно при условии развития (реконструкции, модернизации) материально- технической базы, расширения инновационной или инвестиционной деятельности, что наглядно проявляется в разделе «Внеоборотные активы». При отсутствии существенных изменений по статьям первого раздела бухгалтерского баланса привлечение долгосрочных обязательств является экономически необоснованным.

5 Оценка структуры краткосрочных обязательств по источникам формирования. Формируется на основе удельного веса кредиторской задолженности в общей величине краткосрочных обязательств. При отсутствии просроченной кредиторской задолженности (информация раздела 5.4 пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах) положительно оценивается значение описанного выше показателя, превышающее 50%.

6 Оценка динамики основных элементов имущества. Формируется на базе темпов внеоборотных и оборотных активов. Преимущественный рост внеоборотных активов, приводящий к увеличению их удельного веса в стоимости имущества, оценивается положительно, если это является следствием расширения и модернизации материально-технической базы рыночного субъекта, расширения инновационной или инвестиционной деятельности, поскольку в этом случае создаются предпосылки повышения инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов. Преимущественный рост оборотных активов оценивается положительно при отсутствии неликвидных активов, незначительного удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности, поскольку в этом случае создаются предпосылки ускорения оборачиваемости имущества в целом.

7 Оценка структуры имущества по срокам обращения. Формируется на основе удельного веса внеоборотных и оборотных активов. В организациях, осуществляющих фондоемкие виды деятельности, удельный вес внеоборотных активов должен быть преобладающим. В организациях торговли и общественного питания, а также в предприятиях, оказывающих услуги, элементы пассивной и активной частей зачастую арендуются, что приводит к преобладанию доли оборотных активов, что создает при условии их рациональной структуры, т. е. отсутствия.

8 Оценка типа стратегии организации. Формируется на основе преобладающего удельного веса одного из важнейших составных элементов внеоборотных активов в их общей величине. Возможны следующие виды стратегии:

- производственный, если наибольший удельный вес приходится на основные средства;

- инновационный, если наибольший удельный вес приходится на нематериальные активы, представленных правами пользования интеллектуальной собственностью (1 раздел пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах) и результатами научных исследований и разработок;

- инвестиционный, если наибольший удельный вес приходится на долгосрочные финансовые вложения.

9 Оценка структуры внеоборотных активов. Структура внеоборотных активов признается рациональной при следующих условиях:

- отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности;

- отсутствие объектов основных средств, не используемых при осуществлении описанных в уставе видов деятельности;

- соблюдение договорных условий в отношении сроков и сметной стоимости незавершенного строительства;

- превышение уровня доходности долгосрочных финансовых вложений значения рентабельности активов. Доходность долгосрочных финансовых вложений рассчитывается как отношение доходов от участия в других организациях (стр.2310) к средней величине долгосрочных финансовых вложений, выраженное в процентах. Рентабельность активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине активов организации, выраженное в процентах.

10 Оценка структуры оборотных активов. Структура оборотных активов признается рациональной при следующих условиях:

- преобладание в большинстве случаев при производственном типе стратегии удельного веса запасов, если средняя величина запасов растет медленнее (снижается быстрее), чем выручка от продаж (за исключением предприятий, оказывающих услуги);

- незначительный удельный вес (до 20%) краткосрочной дебиторской задолженности за исключением предприятий розничной торговли, где дебиторской задолженности должно быть в крайне не значительном размере, и предприятий, оказывающих услуги; для последних преобладание дебиторской задолженности может являться закономерным, но при условии, если средняя величина дебиторской задолженности растет медленнее (снижается быстрее), чем оборот по ее погашению (или выручка от продаж);

- превышение уровня доходности краткосрочных финансовых вложений значения рентабельности продаж. При расчете уровня доходности краткосрочных финансовых вложений в числителе используют данные строки 2320, а в знаменателе – среднюю величину краткосрочных финансовых вложений, рассчитанную по формуле средней арифметической простой;

- удельный вес денежных средств должен составлять примерно 10% от суммы краткосрочных обязательств предприятия на соответствующую дату.

Содержание второго этапа экспресс-анализа финансового состояния заключается в определении уровня финансовой устойчивости и ликвидности объекта исследования. В первом случае речь идет об изучении и оценке степени независимости организации от внешних источников финансирования, что оценивается с помощью соответствующих коэффициентов, экономическая характеристика и методика расчета которых представлены в таблице 11.

Таблица 11 – Экономическая сущность и методика расчета основных коэффициентов финансовой устойчивости коммерческой организации

Наименование показателей	Рекомендуемое значение	Методика расчета	Экономическая сущность
1 Коэффициент автономии (Ка)	>0.5	Ка = СК: ФР (57)	Доля собственного капитала (СК) в общей величине финансовых ресурсов (ФР)
2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)	0.1-0.3	Ксос = СОС: ОБА (58)   СОС = СК+ДО-ВНА (59)	Доля оборотных активов (ОБА), сформированных за счет собственных оборотных средств (СОС)
3 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кз.сос)	0.5-0,7	Кз.сос = СОС: З (60)	Доля запасов (З), сформированных за счет собственных оборотных средств
4 Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.ск)	≥0.5 в торг., ≥0,2 – в пром.	Км.ск = СОС: СК (61)	Доля собственного капитала, предназначенная для формирования оборотных активов
5 Коэффициент вложений в торгово-производственный потенциал (Квл)	≥0.7 в розн. торг., ≥0,5 – в пром., в опт. торговле	Квл = (ОС + З): ФР (62)	Доля финансовых ресурсов, вложенных в средства производства

 

Под ликвидностью коммерческой организации понимается наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Для оценки ликвидности используется ряд коэффициентов, основным из которых является коэффициент текущей ликвидности (обобщающий коэффициент покрытия), характеризующий во сколько раз оборотные активы перекрывают краткосрочные обязательства. Оптимальным признается значение коэффициента более 1.5. Расчет коэффициента текущей ликвидности осуществляется по формуле:

 

Ктл = ОБА: КО, (63)

 

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ОБА – величина оборотных активов на определенную дату;

КО – величина краткосрочных обязательств.

 

Результаты анализа финансовой устойчивости и ликвидности коммерческой организации систематизируются в таблице, представленной в приложении И.