Простые методы оценки эффективности

Среди простых методов определения целесообразности вложения капитала в инвестиционный проект чаще всего используется:

· Расчет простой нормы прибыли

· Расчет срока окупаемости

Простая норма прибыли представляет собой аналог показателей рентабельности капитала. Основное отличие простой нормы прибыли от коэффициента рентабельности заключается в том, что она рассчитывается как отношение чистой прибыли за один какой либо промежуток времени к общему объему инвестиционных затрат.

ПНП = СЧ/ИЗ

Интерпритация смысла простой нормы прибыли заключается в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течении одного интервала планирования.

Сравнивая расчетную величину простой номы прибыли с минимальный или средним уровнем доходности потенциальный инвестор может прийти к предварительному заключению о целесообразности продолжения или углубления анализа данного инвестиционного проекта.

На основании данного показателя можно оценить и примерный срок окупаемости инвестиций.

Очевидно, что величина ПНП (простая норма прибыли) находится в сильной зависимости от того, какой именно период будет выбран для расчета значения чистой прибыли.

Для того, чтобы ПНП выступало в качестве оценки всего инвестиционного проекта необходимо выбрать «нормальный период планирования». В самом общем случае это может быть период в котором проектом уже достигнуты планируемый уровень производства или полное освоение производственных мощностей, но еще продолжается погашение первоначально взятых кредитов.

Несколько более сложным для расчета является расчет срока окупаемости, т.е. период возмещения инвестиционных затрат. Цель данного метода состоит в определении продолжительности периода, в течении которого проект будет работать на себя.

Весь объем генерируемых проектом денежных средств, к которым относится сумма прибыли и амортизация, засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал. Расчет производится путем постепенного вычитания из общего объема капитальных затрат суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал планирования. Интервал, в котором остаток становится отрицательным и является искомым сроком окупаемости. Точность предоставленного метода оценки в большей степени зависит от чистоты с которой разбивается срок жизни проекта на интервалы планирования. Недостатком данного метода является то, что ни в коей мере не учитывает деятельность проекта за пределами срока окупаемости и соответственно не может быть использован при сопоставлении вариантов различных по продолжительности осуществления.

09.10.2012

Практическое занятие на тему: Финансовая оценка проекта

Задание:

Рассчитать платежеспособность предприятия по показателям ликвидности

Рассчитать наличие собственного оборотного капитала

1. Абсолютная ликвидность

Кал = (ДС+КФВ)/КО = (19003+213)/41623 = 0,46

2. Срочная ликвидность

Ксп = (ДС + КФЗ + ДЗ)/КО = 1,44

3. Полное покрытие

Ктп = (ДС+КФВ+ДЗ+З) = КО = 1,56

2. СОК (ЧОК)

ЧОК = СК+ДО-ВО = 25285000

На 2010 год

1. 0,508

2. 1,189

3. 1,335

2. 17752000 собственный оборотный капитал

Доля 17752/68863 = 27%

25285/66908 = 40%

Предел 10% - удовлетворительный баланс.

Полученные результаты свидетельствуют об удовлетворительной структуре баланса предприятия и о способности предприятия выполнять свои текущие обязательства.

Недостаток собственных оборотных активов составляет за 2010 год = Оборотные активы – собственный оборотный капитал = 55863 – 17752 = 48111

2011 год = 66908 – 25285 = 41623

Недостаток оборотных активов восполняется за счет кредиторской задолженности предприятия. Задолженность срочная исполняется в течение 3 месяцев.

У предприятия нет потребности в привлечении краткосрочных кредитов.

Задание 3.

Оценить движение денежных средств по основным статьям баланса – притоки и оттоки.

Актив

Основные средства –

Финансовые вложения =

Отложенные налоговые активы +

Прочие внеоборотные активы +

Запасы +

НДС +

Дебиторская задолженность –

Финансовые вложения =

Денежные средства –

Прочие оборотные активы –

Пассив

Уставный капитал =

Нераспределенная прибыль +

Отложенные налоговые обязательства +

Кредиторская задолженность –

 

16.10.2012