Оцінка платоспроможності та фінансової стійкості підприємства
Зовнішнім проявом фінансової стійкості підприємства є його платоспроможність. Платоспроможність – це здатність підприємства розраховуватися за своїми зовнішніми зобов’язаннями. Підприємство вважається платоспроможним, якщо грошові кошти, які є у його розпорядженні, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим підприємствам) і активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов’язання. Платоспроможність підприємства можна представити у вигляді формули:
де Д – сума грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і активних розрахунків;
Фінансова стійкість підприємства передбачає забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування. Для аналізу фінансової стійкості перш за все слід розрахувати такий показник, як надлишок або нестача коштів для формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між величиною джерела коштів і величиною запасів і витрат. Тому після аналізу в першу чергу слід визначити розмір джерел коштів, що є у підприємства для формування його запасів і витрат. Для цього розраховується наявність власних оборотних коштів (обігових коштів) за формулою:
де К – капітал і резерви;
Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат:
На підставі названих показників розраховуються наступні показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їх фінансування:
1) 2)
де З – запаси;
Розрахунок показників наявності джерел для формування запасів і витрат дозволяє визначити, в якій фінансовій ситуації знаходиться підприємство. В залежності від ступеня фінансової стійкості підприємства можливі чотири вида ситуації: 1. Абсолютна стійкість. Ця ситуація передбачає, що
З < Оз + Пд (8.9)
2. Нормальна стійкість, яка гарантує платоспроможність підприємства. Вона можлива за умови З = Оз + Пд (8.10)
3. Нестійкий фінансовий стан. Ця ситуація пов’язана з порушенням платоспроможності і виникає за умови
З = Оз + Пд + Дп, (8.11)
де Дп – джерела, які послаблюють фінансову напругу (тимчасово вільні власні кошти, кредити банку на тимчасове поповнення оборотних коштів та інші запозичені кошти). 4. Кризовий фінансовий стан, коли
З > Оз + Пд (8.12)
Розрахунок перелічених показників і визначення на їх основі ситуації дозволяє з’ясувати стан, в якому знаходиться підприємство, і розробити заходи щодо його зміни. Для характеристики фінансової стійкості підприємства використовується також ряд фінансових коефіцієнтів. Коефіцієнт автономії, який розраховується як співвідношення величини джерела власних засобів (капіталу) до підсумку (валюти) балансу:
Ка = де К – капітал, Б – підсумок балансу. Цей коефіцієнт показує частку власних засобів у загальному обсязі ресурсів підприємства. За нормальне значення цього коефіцієнта приймається рівень 0, 5. Чим більше цей коефіцієнт, тим вище рівень фінансової незалежності (автономії) підприємства. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами розраховується як співвідношення величини власних оборотних коштів і величини запасів та витрат:
Кзв =
За нормальну межу вважається обмеження Кзв Коефіцієнт співвідношення запозичених і власних коштів розраховується як співвідношення запозичених і власних коштів:
К
де Пд – довгострокові кредити і позики; Кр – короткострокові кредити і позики; К – капітал і резерви. За нормальне значення цього коефіцієнту вважається К Коефіцієнт маневреності розраховується як співвідношення власних оборотних коштів і загальної величини капіталу:
Км =
Нормальне значення цього коефіцієнта Км Коефіцієнт фінансування розраховується як співвідношення між власними джерелами і запозиченими:
Кф =
За нормальне значення цього коефіцієнта приймається Кф Для зручності проведення аналізу фінансових коефіцієнтів рекомендується представляти їх у таблиці (табл. 8.3).
Таблиця 8.3 Вихідні дані для аналізу фінансових коефіцієнтів, розрахованих за балансом підприємства
|