Управление ликвидностью и доходностью коммерческого банка

2. 6.1. Надёжность кредитных операций

 

При внедрении кредитных ресурсов в активы коммерческого банка основными показателями этих операций являются их эффективность и ликвидность активов.

Эффективность активных операций характеризуется чистым денежным потоком (ЧДП) и его производным показателем - чистой прибылью (ЧП) на основе анализа движения денежных средств за отчётный период, источников получения денежных средств и направленности их использования..

 

Ликвидность банк поддерживает: соблюдая обязательные нормативы, установленные Центробанком и создавая резервы под риски своих операций.

При разработке моделей управления доходностью и ликвидностью кредитные организации используют следующую структуру активов:

- работающие активы – кредиты, суды, межбанковские кредиты, лизинг, факторинг и т.д.

- резервы – средства на корреспондентских счетах «ностро».

По степени ликвидности активы имеют структуру:

Ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности, первоклассные ликвидные средства: наличность в кассе, средства на корреспондентском счёте («лоро»), первоклассные векселя, государственные ценные бумаги, средства на корреспондентском счёте в Центробанке.

Ликвидные средства в распоряжении банка, которые могут быть превращены в денежные средства: кредиты, ссуды со сроками погашения до 30 дней; ценные бумаги, зарегистрированные на фондовой бирже, участие в других предприятиях и банках; долгосрочные вложения в недвижимость, однако как правило ссуды и вложения в недвижимость рассматриваются как низко ликвидные.

Неликвидные активы - просроченные кредиты и ненадёжные долги, здания и сооружения, относящиеся к основным средствам.

По степени рискованности, влияющей на ликвидность активов, активы делятся:

надёжные активы - наличные денежные средства,

высоко рисковые активы - долгосрочные вложения,

чем больше доля высоко рисковых активов в балансе банка, тем ниже его ликвидность.

Степень кредитоспособности заёмщиков банка оказывает существенное влияние на своевременный возврат ссуд и тем самым на ликвидность баланса: чем больше доля высоко рисковых кредитов в кредитном портфеле банка, тем ниже его ликвидность.

Ликвидность также зависит и от структуры пассивов баланса. По вкладам до востребования вкладчики могут потребовать деньги в любой момент, срочные вклады находятся в распоряжении банка более или менее длительный период, поэтому повышение удельного веса вкладов до востребования и понижение доли срочных вкладов снижает банковскую ликвидность. Надёжность депозитов полученных банком от других кредитных организаций и выданных им займов оказывают отрицательное влияние на уровень ликвидности баланса.

Основная проблема в управлении ликвидностью - противоречие между требованиями к ликвидности кредитной организации и прибыльности активов.

Ликвидность можно обеспечить, поддерживая высокий уровень кассовой наличности или помещая средства в высоколиквидные активы, а также гарантировать банку возможность привлекать дополнительные вклады и занимать деньги у других источников.

Большая изменчивость суммы вкладов, дебиторская задолженность при при погашении займов обуславливают необходимость увеличения ликвидных активов, увеличения резервов на риски нарушения ликвидности.

Основной путь поддержания надёжности банка - сопоставление предельных издержек по привлечённым средствам и предельных доходов от инвестиционной его деятельности.

 

Показатели надёжности банков:

-работающие активы / к капиталу;

-быстрая (мгновенная ликвидность);

-дебиторская задолженность / к кредиторской;

-кредиторская задолженность: онколь + депо + межбанковский кредит;

-защищённость капитала.

Условия «Оптимального банка»:

- кредиты не превышают собственный капитал;

- онколь = ликвидным активам;

- риску подвержены треть заёмного капитала;

- кредиторская задолженность = ликвидным активам;

- собственный капитал = материальным активам;

- сумма на развитие банка больше в 3 раза больше вноса учредителей.

 

2. 6. 2. Модели управления ликвидностью

В управлении временными дисбалансами (разрывами в сроках погашения между активами и пассивами) целесообразно использовать портфельный подход, при котором активы и пассивы рассматриваются как составные части единого банковского портфеля. Основными параметрами такого портфеля являются размеры вложений, объёмы привлечённых ресурсов, стоимость этого привлечения.

Модель общего фонда средств.

Формирование кредитных ресурсов банка происходит из различных источников: вклады, остатки на счетах юридических и физических лиц, межбанковские кредиты. После объединения всех ресурсов совокупные средства распределяются между различными видами инвестирования (ссуды, ценные бумаги, операции на фондовой бирже, коммерческие кредиты и др.).

Данная модель требует от кредитного отдела равного соблюдения принципов ликвидности и доходности, поэтому средства размещаются в такие виды активных операций, которые обещают принести наибольшую прибыль. Размещение средств осуществляется с определёнными в банке приоритетами при сопоставлении предельных издержек по привлечению ресурсов и предельных доходов от инвестиций.

Эта модель из-за общности рассмотрения проблемы инвестиционного риска не позволяет оперативно отслеживать разрывы ликвидности активов и пассивов и быстро реагировать на конъюнктуру кредитного рынка.

Модель распределения активов по центрам ответственности (модель конверсии средств)

предполагает привязку каждого источника фондирования (источника создания инвестиционного фонда) к формированию определённой статьи активов. Такая привязка пассивов к активам позволяет в банке оперативно следить за разрывами ликвидности и быстро в короткие периоды реагировать на нарушение условий нормативной модели управления капиталом банка, минимизируя процентный риск.

Однако распределение управления капиталом банка по центрам ответственности теряет свою стратегическую направленность, ограничивая возможности увеличения доходов банка.

Комбинированные модели управления активами и пассивами

включают элементы обеих указанных выше моделей, обеспечивая определённую гибкость управления ликвидностью банка. На практике происходит закрепление определённых фондов за конкретными видами активов без излишней детализации; это закрепление, исходя из специфики кредитной организации, будет индивидуальным и стратегия этого распределения может меняться со временем.

Общие подходы в формировании модели управления ликвидностью и использованием кредитных ресурсов:

1. Совокупный портфель активов и пассивов делится на систему портфелей с учётом фондирования каждого из них:

- портфель межбанковских кредитов;

- валютные операции;

- портфель ценных бумаг;

- портфель векселей;

- портфели корпоративных и потребительских кредитов.

2.Средневзвешенный размер капитала и степень иммобилизации позволяют определить размер собственного капитала, направленного в фонд активов банка.

Работающую часть собственного капитала банка целесообразно направить на формирование портфеля корпоративных кредитов как самый низколиквиднй локальный портфель в совокупном портфеле активов.

3. Исходя из статистики остатков на клиентских и корреспондентских счетах –лоро за предыдущие периоды, планируется объём средств, ожидаемых к получению в текущем периоде.

4. Ожидаемые в текущем периоде средства делятся между различными локальными портфелями в определённой пропорции на основе экспертных оценок комитета управления ликвидностью.

5. Текущие излишки кредитных ресурсов могут использоваться для спекулятивных краткосрочных операций кредитной организации в сегментах финансового рынка, наиболее доходных в конкретные короткие периоды.

6. Недостаток средств в отдельные периоды покрывается за счёт привлечения ресурсов с рынка МБК, операций «репо», займов на рынке евродолларов, резервных фондов, обеспечивая мгновенную ликвидность банка.

В российских банках управление ликвидностью производится в основном через активы, как самым простым методом: приобретением государственных ценных бумаг с дюрацией, равной срочности депозитов. Регулирование ликвидности через пассивы использует рынок МБК.

 

 

2.6.3.Модели оперативного управления ликвидностью на коротких периодах

 

Модель Баумоля.

Спрос на актив - С(t) - предполагаем, что спрос постоянен между закупками.

Цена актива - Ца.

Операционные издержки на приобретение актива – Ои;

Цикл между поставками актива - Т ц;

Издержки на хранение актива - Хр;

Объёмы закупок актива Зак в начале каждого цикла должны покрывать потребности за цикл

Зак > C(t) * Тц

 

Закупки «впрок» нецелесообразны, так как увеличивают издержки на хранение, поэтому

Зак = С(t) * Тц

 

Запас актива в течение цикла линейно убывает во времени

 

Зак - С(t)* t

 

и с учётом предыдущего допущения

 

С(t) (Тц – t)

 

Издержки на хранение за цикл составят:

 

Тц

Хр ∫ С(t) *(Тц – т) dt = [ Хр* С(t)*Тц ] / 2

 

 

Cуммарные издержки за цикл составят:

 

1 2

Ои + Ца * С(t)* Тц + -----* Хр * С(t) * Тц == Сум. Изд.

Длина цикла, минимизирующая издержки в единицу времени:

 

Равные

Сум. изд.

----------------------------

Тц

определяется

2 * Ои

Тц == √ ----------

Хр * С

 

и оптимальный объём закупки актива составит

 

2* Ои *С

Зак == √ -------------- (формула Уилсона)

Хр

 

Уильям Баумоль первым заметил, что простая модель запасов может быть использована в задачах управления денежными остатками: когда деньги кончаются, запасы пополняются путём продажи казначейских векселей. Основные издержки на содержание этих денежных средств - это неполученные проценты.

Зак – количество векселей, продаваемых для пополнения остатка денежных средств. Затраты на заказ - операционные издержки на финансовую операцию, затраты на хранение это просто процентная ставка. Тогда формулировка в модели Баумоля принимает вид:

 

2* ежегодные расходы ДС * затраты на продажу векселей

Зак = √ -------------------------------------------------------------------------------------

процентная ставка

 

Когда процентная ставка высока, менеджеры стремятся к хранению небольших средних остатков денежных средств (ДС).Если затраты на продажу ценных бумаг высоки, то стремятся к хранению больших средних остатков ДС. Поскольку затраты менее видны, а они могут быть высокими, необходим контроль за доходами и расходами при финансовых операциях.

 

Модель Миллера – Орра представляет компромисс между простотой и реализмом.

При достижении остатков на счетах верхнего допустимого предела, кредитная организация покупает достаточное количество ценных бумаг, чтобы вернуть остаток к нормальному уровню. При достижении нижнего предела (определяемого нормативной моделью) банк (или другая кредитная организация) продаёт часть ценных бумаг, чтобы восстановить остаток до нормального уровня.

Если ежедневные колебания ДС велики, или фиксированные затраты на куплю -продажу ценных бумаг высоки, тогда кредитная организация должна расположить контрольные пределы далеко друг от друга. Если процентная ставка высока, то контрольные пределы располагаются ближе друг к другу.

Расстояние между пределами определяется:

Разрыв между

верхним и нижним 3 3 Операционные издержки* Дисперсия ДС

пределами остатков == 3 * √ --- * -----------------------------------------------------------

денежных средств 4 Процентная ставка

 

 

и точка возврата == нижний предел + ------- разрыва.

 

Это означает, что начиная с точки возврата, ДС чаще достигают нижнего предела, чем верхнего. Модель Миллера- Орра легко использовать, первый шаг - установление нижнего предела остатка денежных средств. Это может быть некоторая минимально безопасная предельная величина, устанавливаемая кредитной организацией.

 

 

2.6.4.Модели управления на длинных периодах

связаны с долгосрочными инвестициями и приобретением, следовательно, долгосрочных активов. Борьба с риском ликвидности на стратегических долгосрочных периодах включает большое количество средств, способов и факторов, которые могут быть объединены как стратегическое управление с наличием инвестиционного риска, за которым укрепился термин «проектное инвестирование».

При расчётах ликвидности на длинных периодах планирования управления ликвидностью определяющими являются:

- методики расчёта собственного капитала,

- классификация активов по степени риска,

- принятие в расчёт уровней коэффициентов рисков.

С учётом рекомендаций международного банковского менеджмента и по инструкции Центробанка России собственный капитал рассчитывается следующим образом:

Собственный капитал банка равен: Основной капитал + Дополнительный капитал - Сумма недосозданного резерва под возможные потери по ссудам для второй, третьей и четвёртой группы риска – Сумма недосозданного резерва под риск обесценивания вложений в ценные бумаги – Кредиты, гарантии, поручительства акционерам и инсайдерам сверх лимитов – Превышение затрат на приобретение материальных активов над собственными источниками - Просроченная дебиторская задолженность свыше 30 дней - Вложения банка в акции дочерних и зависимых хозяйственных обществах, в капитал кредитных организаций - Субординированные кредиты, предоставленные кредитными организациями.

 

 

2.6.5. Стратегия (алгоритм) принятия инвестиционных решений:

 

Инвестиционная деятельность банка (расходы в ожидании доходов)

Инвест проект = { Инвестиции по годам,

-Приток или отток денежных средств по годам,

- N – продолжительность проекта,

- r – ставка дисконтирования.}

 

 

Виды долгосрочных инвестиций:

-лизинг, | низкие риски

-ипотека, | низкая ликвидность

-реальные, прямые инвестиции, капитальные вложение |

-финансовые инвестиции. – высокие риски, высокая доходность

 

Этапы инвестирования:

1.ТЭО ивестпроекта

2.Разработка плана инвестиций, эмиссий.

3.Определение оптимального соотношения между ценными бумагами и проектами.

4.Формирование оптимальных, индивидуальных портфелей инвестиций

 

Портфели:

-роста (между курсом и процентом – обратно - пропорциональная зависимость)

-дохода (процент к курсу стабилен)

-рискованного капитала

-сбалансированные (диверсифицированные)

-специализированные.

 

Стратегия принятия инвестиционных решений:

1.Учитываем потоки денежных средств, учитывая при этом факторы:

-амортизации, объёмы вложений, конкретные сроки платежей.

2.Учитываем приросты денежных потоков, всегда видя перспективу поведения прибыли (руководствуемся «циничным» прагматизмом: 20 – летняя лошадь стоит недорого, хотя произвела на свет несколько чемпионов)

3.Большинство проектов требует дополнительных инвестиций в оборотный капитал

4.Не придаём особого значения прошлым невозвратным издержкам, оценивая перспективу инвестиций (готовя кашу, не вернёшь сбежавшее молоко: пример «Локхид»)

5.Учитываем альтернативные издержки, стоимость ресурсов, земли и сравнивая «с» и «без» проекта.

6.Учитываем накладные расходы(транзакционные) и их отношение (долю) к инвестиционному проекту и распределение их в проекте по времени.

7.Обосновываем процентную ставку с учётом инфляции, подсчитываем реальную норму доходности.

8. Оценивая денежные потоки, принимаем во внимание:

-возникновение и рост дебиторской задолженности с ростом объёмов продаж;

-по мере роста производства растут запасы(иммобилизация капитала, хотя «запас карман не тянет»).

эффект кредиторской задолженности.

Формирование инвестиционного портфеля банка в условиях стихийности и стохастичности финансового рынка для каждого банка требует основательного знакомства со спецификой среды, в которой он работает. Характерной чертой принятия структуры инвестиций для банка и банковской системы в целом является множественность вариантов при неопределённости данных о будущих доходах. Каждая задача создания инвестиционного портфеля для

банка состоит из двух проблем:

-описание допустимых решений и целевой функции,

-поиск максимума целевой функции и допустимого варианта

решения задачи.

При возрастании числа факторов влияния на структуру инвестиций применим математический аппарат оптимального программирования. Однако проблема поиска решения усложнена обстоятельством динамики самой целевой функции. Создание алгоритмов решения поставленной задачи для экспертных банковских компьютерных систем является актуальной сферой исследований финансовых аналитиков.

Факторы влияния на принятие решений:

1.уровень промышленного развития: Решения политические и экономические в инвестициях банка.

2.темп инфляции

3.разница между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками Негармонические колебания цен на финансовом рынке, причины и последствия этих колебаний

4.разница в доходности высокорисковых и низкорисковых активов

Цели и мотивы, сфера интересов и проблема финансового риска для банка.

Прибыль: Стоимость предприятия

1.Какая часть максимизируется - мотивы владельцев

2.Срок максимизации - риски владельцев

3.Степень риска - методы увеличения стоимости

4.Критерий оптимальности

 

 

Финансовые отношения внутри предприятия

Структура капитала

Фонды собственных средств

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Фонд накопления

Фонды заёмных средств

Кредит банка

Коммерческий кредит –дебиторская задолженность

Факторинг

Лизинг

Кредиторская задолженность

Фонды привлечения

Фонд потребления

Фонд расчётов по дивидендам

Резервы на предстоящие расходы

Оперативные фонды

Зарплата, дивиденды

Платежи в бюджет

Погашение кредитов

Оборотный фонд

Оборотные средства

Инвестиции

Валюта предприятия

 

Средства предприятия

По составу вложения По источникам формирования

 

1, Основные и нематериальнве Собственные (УК, Рез.К, НПр,)

активы (частично и многократно переносят

на продукцию свою стоимость Заёмные (кредиты)

2. Оборотные активы(полностью за один цикл

переносят свою стоимость на продукт)

 

БАЛАНС

АКТИВЫ ПАССИВЫ

 

ВНЕОБОРОТНЫЕ СОБСТВЕННЫЙ

АКТИВЫ КАПИТАЛ

 

ОБОРОТНЫЕ

АКТИВЫ ДОЛГОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

КРАТКОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

Горизонтальный (временной) анализ для изучения изменений статей баланса

Вертикальный анализ изменений удельного веса статей баланса

Трендовый –прогнозный анализ тенденций изменения статей

Сравнительный анализ показателей внутри хозяйства и отрасли

 

 

Факторный анализ - оценка влияния факторов на результат деятельности (модель Дюпона)

 

Чистый оборотный капитал = Собственные средства + Долгоср.кр ▬ внеобор. активы

Либо

ЧОК = Активы оборотные ▬ Краткоср. кредиты (обязательства)

 

 

Чистые активы = Акт ▬ Актисключаемые ▬ кредиты (обяз.)

Либо ЧА = активы за собственные деньги.

 

Основные показатели структуры капитала (собств./ заёмн)

1.Коэффициент соотношения собств. и заёмных средств

 

К1 = Кредиты (все): ∕ Капитал и резервы (собств.)

2.Коэффициент автономии

К2 = Собств. кап. ∕ валюта баланса

3.Коэф. финансового рычага

К3 = Вал.баланса: Собств.кап.

 

Рентабельность собственных средств (ф- ла ДЮПОНА)

 

ЧП ЧП Выр Акт

--- = ---- * ------ * ------

СК Выр Акт СК

 

Эффект финансового рычага (финансовый леверидж) показывает направление в стратегии формирования структуры капитала

Займ

ЭФР = (рентаб.СОБ.КАП. – процент за кредит) *--------------
Соб.Кап.

 

 

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемых от применения кредита, несмотря на его платность:

 

ПРЕДПРИЯТИЕ А ПРЕДПРИЯТИЕ Б

АКТИВ = 1000 РУБЛ 1000 р.

ПАССИВ = 1000 РУБЛ 500 р.(500 акционеров)

(с каждого акционера по 1 рублю) Процент за кредит – 15%

 

 

Прибыль у обоих составила 20 % от вложений, т.е. 200 рублей, но предприятие Б из

 

прибыли заплатит за кредит 75 рублей

 

ПОКАЗАТЕЛЬ ПРЕДПРИЯТИЕ

 

А Б

 

Прибыль 200 200

Оплата кредита 0 75

Прибыль подлежащая налогообложению 200 125

Налог на прибыль (30%) 60 37, 5

Чистая прибыль предприятия 140 87, 5

Доход на акцию 0, 14 0, 175

 

Выгода от кредита зависит от методов распределения прибыли!!!

 

 

2.7.План счетов бухгалтерского учёта в кредитных организациях

 

 

А - активный счёт

П - пассивный счёт

СБ - Сбербанк

ДПП - дата перечисления платежа

ОРЦБ - организованный рынок ценных бумаг

РЦ ОРЦБ - расчётный центр

ОФБУ - общий фонд банковского управления

Резиденты - клиенты- иностранцы

 

 

Глава А. Балансовые счета

 

		Раздел 1. КАПИТАЛ
		Уставный капитал кредитной организации	П
		Собственная доля УК (акции), выкупленные банком
		Добавочный капитал	П, А
		Резервный фонд	П
		Нераспределённая прибыль	П
		Непокрытый убыток	А
		Радел 2. Денежные средства и драгоценные металлы
		Наличная валюта	А
		Драгоценные металлы	А
		Природные драгоценные камни	А
		Раздел 3. МЕЖБАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ
		Корреспондентские счета	А, П
		Счета кредитных организаций по другим операциям	П, А
		Расчёты с филиалами	П, А
		Расчёты на организованном рынке ценных бумаг	П, А
		Расчёты по ценным бумагам	П, А
		Межбанковские привлечённые размещённые средства
		Кредиты и депозиты от Банка России	П
		Кредиты и депозиты от кредитных организаций	П
		Кредиты и депозиты от банков – нерезидентов	П
		Прочие привлечённые средства	П
		Просроченная задолженность по полученным кредитам	П
		Просроченные проценты по полученным кредитам	П
		Депозиты в ЦБ	А
		Кредиты предоставленные кредитным организациям	А
		Кредиты банкам-нерезидентам	А
		Прочие размещения кредитов и резервы на риски (323 – 329)	А, П
		Раздел 4. Операции с клиентами
		Средства федерального бюджета	П, А
		Средства бюджетов субъектов	П (А)
		Средства внебюджетных фондов
		Счета организаций, юр. и физических лиц	П
		Средства в расчётах	П
		Депозиты Минфина, субъектов федерации, внебюджетных фондов	П
		и других организаций (411 – 440)
		Кредиты предоставленные
		Кредиты Минфину, организациям всех форм собственности и	А, П
		Резервы на риски (441 – 473)
		Прочие активы и пассивы (474 – 479)	А, П
		Раздел 5. Операции с ценными бумагами
		Долговые обязательства организаций, вложения в долевые ценные бумаги, векселя	А
		Выпущенные ценные бумаги (сертификаты, акцепты, облигации, векселя)	П
		Раздел 6. Средства и имущество
		Участие	А
		Расчёты с дебиторами и кредиторами	А, П
		Имущество, резервы, амортизация	А, П
		Нематериальные активы
		Раздел 7.Результаты деятельности
		Доходы, расходы, прибыль, налоги, прибыли и убытки прошлого года

 

 

Глава Б. Счета доверительного управления

		Активные, пассивные счета
		Касса, ценные бумаги, расчёты, капитал в управлении

 

Глава В. Внебалансовые Счета

		Счета раздела 1.в банке не открываются
		Раздел 2. Неоплаченный уставный капитал кредитных организаций	А
		Раздел 3. Ценные бумаги
		Неразмещённые ценные бумаги	А
		ЦБ прочих эмитентов	А
		Раздел 4. Расчётные операции и документы
		Расчётные операции
		Расчёты по обязательным резервам
		Операции с валютными ценностями
		Раздел 5. Кредитные и лизинговые операции
		Раздел 6, Задолженность, вынесенная за баланс
		Раздел 7. Корреспондирующие счета

 

 

Глава Г. Срочные сделки

 

 

		Наличные сделки (по активным и пассивным счетам)
		Срочные сделки (требования и обязательства)
		Требования по поставке драгоценных металлов
		Нереализованные курсовые данные (отрицательные и положительные)

 

Глава Д. Счета ДЕПО

Активные и пассивные счета ЛОРО.НОСТРО. Ценные бумаги депозитариев, ЦБ вне обращения