Демонстрационный пример оценки кредитоспособности действующего предприятия (клиента Санкт Петербургского коммерческого банка)
3. 5.1.Предварительная оценка финансового состояния клиента банка
Объектом анализа кредитоспособности является частная компания по перевозкам отечественных и международных грузов. Анализ структуры баланса и отчёта о финансовых результатах и динамики финансового положения проводится на основе данных аналитического баланса, составленного на основе баланса отчётного года путём агрегирования однородных по своему составу статей баланса (таблица 5.1.) На основе агрегированного баланса выполняется вертикальный и горизонтальный анализ. Вертикальный анализ заключается в расчёте отношений активов и пассивов и определения изменений произошедших в структуре активов и пассивов за год. С этой целью определяется доля каждой позиции агрегированного баланса в общей валюте баланса. Результаты вертикального баланса сведены в таблицу 5.2. Горизонтальный анализ содержит расчёт изменений позиций аналитического агрегированного баланса в абсолютном выражении в виде темпов прироста (%%) за анализируемый период. Результаты горизонтального анализа баланса сведены в таблицу 5.3. Как следует из таблиц 5.1., 5.2., 5.3. за анализируемый период активы в целом возросли на 5%, за счёт существенного роста оборотных средств и некоторого снижения основных средств. В структуре активов основные фонды составляют значительную часть, поскольку предприятие является фондоёмким. . Агрегированный баланс предприятия (тыс. руб.) Таблица 5.1
Структура баланса (вертикальный анализ)(%%) Таблица 5.2.
Горизонтальный анализ баланса предприятия (тыс. руб.) Таблица 5.3
В составе текущих активов к концу года происходит увеличение запасов, что говорит об иммобилизации оборотных средств. Ликвидность за год уменьшилась при росте дебиторской задолженности. В пассивной части баланса произошло снижение собственных источников средств, тем не мене доля их в общем объёме значительный.Возросла доля заёмных и привлечённых средств, доля кредиторской задолженности увеличиласьна1, 9%. Предприятие увеличило краткосрочные займы за год на 3, 1%, а в структуре текущих обязательств в 18 раз. Надо полагать, что это увеличение краткосрочных ссуд было вынужденной мерой. Итог предварительного анализа финансового состояния предприятия (результат экспертизы): -существует риск снижения ликвидности, способности платить по своим краткосрочным обязательствам; -предприятию недостаёт денежных средств; -у предприятия недостаточно собственных инвестиционных возможностей (кредиторская задолженность больше дебиторской задолженности в 1.4 раза); -величина наиболее срочных обязательств к концу года выросла, а объём денежных средств сократился.
Расчёт финансовых коэффициентов оценки кредитоспособности предприятия
Расчёт финансовых показателей проводится в соответствии с методикой (глава 4) в ниже приведённых таблицах. Данными для расчёта являются бухгалтерские балансы (ф1), отчёты о прибыли и убытках (ф2).По значениям финансовых коэффициентов будет вычислен рейтинг платёжеспособности клиента. На основании рейтинга платёжеспособности должно быть принято экспертное решение о предоставлении кредита или отказе в нём.
Анализ обеспеченности предприятия собственными и Таблица5.4. приравненными к ним средствами. (млн.руб.)
Результат экспертизы: Рост источников собственных средств произошёл за счёт увеличения размера фонда накопления с 26, 7 до 43, 6 млн.рублей. Собственные источники в формировании оборотных средств возросли из-за уменьшения необоротных активов (на 3 %) и незначительного роста IV раздела пассива баланса " Капитал и резервы". Уменьшение необоротных активов произошло за счёт убывания основных средств и незавершённого строительства на 33, 52 млн.рублей.(Фактические данные взяты из бухгалтерского баланса – Ф.1- Приложение к кредитной заявке).
Анализ структуры и динамики оборотных средств (млн. руб.) Таблица 5.5.
Результаты экспертизы: -основная часть оборотных средств размещена в запасах и затратах и к концу года выросла на 5%; - наиболее ликвидные денежные средства уменьшаются; -за год платёжеспособность ухудшилась.
Горизонтальный анализ отчёта о финансовых результатах (млн. руб.) Таблица 5.6
Результат экспертизы: -происходит снижение эффективности использования оборотных средств: доходы снижались, расходы увеличивались
Расчёт показателей финансовой устойчивости (млн. руб.) Таблица 5.7
Результат экспертизы: -уменьшение собственного капитала за счёт уменьшения фонда потребления; -выбытие основных фондов происходит интенсивно; -коэффициент финансовой устойчивости более нормы с большим запасом; -увеличение собственного капитала свидетельствует об увеличении эффективности финансово-коммерческой деятельности.
Расчёт показателей ликвидности (млн. руб.) Таблица 5.8.
Результат экспертизы: -Рассчитанные по данным баланса коэффициенты ликвидности ниже нормативных и за год все имеют тенденцию к снижению; -на конец года предприятие может немедленно погасить только 2% своих краткосрочных обязательств, которые за год выросли; -размер чистой прибыли, полученной предприятием, сократился и коэффициент обслуживания долга уменьшился; -платёжеспособность предприятия плохая, по всем показателям просматривается отрицательная тенденция.
Расчёт показателей прибыльности (млн. руб.) Таблица 5.9.
Расчёт показателей оборачиваемости.(млн.руб.) Таблица 5.10
Результат экспертизы (по данным табл.5.9. и 5.10.): -рентабельность предприятия ухудшается, -продолжительность оборота запасов и затрат увеличилась на 17, 75 дней; -часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых невысокая.
Оценка показателей кредитоспособности
По результатам расчётов финансовых коэффициентов проведём расчёт рейтинга кредитоспособности предприятия: 1.По приведённым в методике формуле для каждого коэффициента вычисляем его расчётное значение (по данным бухгалтерского учёта) и устанавливаем класс показателя: Таблица 5.11
Балльная оценка по каждому коэффициенту рассчитывается по формуле (17):
Балл = " вес" показателя * класс показателя
Таблица 5.12.
Проведём коррекцию суммы баллов рейтинга по показателю оборачиваемости оборотных средств. Расчётный класс кредитоспособности по этому показателю - 5, тогда к сумме баллов 2.85 добавляем 0.5 и получаем 3.35. Таким образом, итоговый рейтинг предприятия по кредитоспособности- 3. Кредитование клиентов третьего класса производится при условиях: -гарантий возврата кредита третьими юридическими лицами; -кредит предоставляется на основе двух форм обеспечения (например, залог и гарантия); -срок кредитования клиентов третьего класса не более 6-ти месяцев без права пролонгации; -погашение кредита и процентов производится аннуитетами; -ссуда не должна превышать 0.5 объёма денежных средств, проходящих по расчётному счёту за месяц.
Заключительная оценка кредитоспособности предприятия.
Заключительная оценка кредитоспособности предприятия выполняется экспертами кредитного департамента коммерческого банка и содержит результаты финансовой экспертизы кандидата на кредит: -общие сведения о заёмщике, -результаты предварительного финансового анализа предприятия на возможность предоставления кредита; -оценку кредитоспособности предприятия; -рекомендации (условия) предприятию - заёмщику. Результаты экспертизы всех этапов кредитного анализа оформляются как Заключение Кредитного Департамента Коммерческого банка: " Заключение Кредитной дирекции о возможности предоставления кредита " Частная транспортная компания сделала заявку на получение кредитной линии на приобретение транспортных средств на сумму 5 000 000 рублей. Для оценки финансового состояния предприятия представлены баланс за предыдущий год и отчёты о прибылях и убытках за два предыдущих года. Предварительные итоги анализа финансового состояния предприятия: 1.Предприятие за год уменьшило основные средства в абсолютном и удельном весе их в структуре имущества. Запасы сырья, материалов, затраты в незавершённом строительстве выросли на 54%, в тоже время денежные средства снизились на 37%, дебиторская задолженность увеличилась на 36%. Просроченная дебиторская задолженность выросла за год в общей сумме до 49%. Снижение мобильных средств привело к замедлению оборачива- емости текущих активов. 2.Хотя вес собственного капитала в общей сумме имущества имеет тенденцию к снижению, показатели финансовой независимости остаются высокими. 3.Собственный оборотный капитал за год увеличился, но вырос объём заёмных средств на 59%.Резко возросли краткосрочные займы - в 19 раз. Показатели платёжеспособности за год ухудшились.
Класс кредитоспособности заёмщика - третий;
Дебиторская задолженность на конец анализируемого года 90, 6 млн. руб. Кредиторская задолженность на конец анализируемого года 1236, 4 млн. руб. Балансовая прибыль: 43, 2 млн. руб. Предприятию не хватает собственных оборотных средств. Кредитная история - хорошая.
Позиции потенциального кредитного договора: Сумма кредита: 5 000000 рублей Цель кредита: закупка основных транспортных средств; Вид кредита: кредитная линия; График погашения: по окончании срока Процентная ставка: в размере ставки ЦБ РФ + 3%; Обеспечение: Строение стоимостью 9 000000 рублей и ценные бумаги на сумму 6 500 000 рублей.
Рекомендации в реализации комплекса мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия:
1.Провести инвентаризацию основных фондов и продать излишнее оборудование. 2.Уменьшить незавершённое производство, которое отвлекает большие средства, ухудшает оборачиваемость активов. 3.Снизить долю запасов и материалов до минимального уровня в структуре оборотных средств. 4.Реализовать излишки товарно-материальных ценностей. 5.Ужесточить контроль расчётов с покупателями для снижения уровня дебиторской задолженности. 6.Разработать план снижения себестоимости услуг.
Вместо заключения: Что видно за горизонтом кризиса?
Кредитный рынок в России в начале 21-го века только складывается, а индустриальный мир строит в муках, противоречиях и социальных успехах, пока недосягаемых для России, новый постиндустриальный мир на основах, которые начинают осознаваться и приниматься Россией в построении постиндустриального общества. Индивидуальный и корпоративный бизнес как две ветви одного экономического дерева будут формировать взаимодействие финансового, промышленного и интеллектуального капиталов, меняя миссию, функции и назначение каждого из них. Поэтому роль и функции кредита также будут отражать динамику процессов, происходящих в энергетической базе, в промышленном производстве, сельском хозяйстве, в сфере распределения. Сегодня принятие решения о выдаче кредита укладывается в простую американскую модель начала прошлого века: - клиент не кредитоспособен – кредит не выдавать; - клиент кредитоспособен – кредит выдать; - кредитоспособность клиента вызывает сомнения – кредит выдать с обязательным выполнением страхующих кредит условий. И хотя все статистические финансовые показатели имеются в бухгалтерской отчётности, однако, целый ряд показателей устанавливается на интуитивном уровне. В этих показателях числовые оценки не отражают экономический потенциал развития фирмы, её стратегии в динамично меняющейся техносфере: - технологический потенциал фирмы и инновационный потенциал её развития; - прогноз повышения конкурентоспособности фирмы и её продукции; - планы управления фирмой в завоевании рынка. - эффективность банковского кредита в планах фирмы, обеспечивающих смену поколений техники и технологий и, следовательно, повышения конкурентной способности фирмы. Применение широкого спектра двух-, трёх- и пятифакторных моделей Альтмана, Чессера и других авторов для анализа кредитоспособности отвечают лишь на вопрос о возможности или невозможности банкротства фирмы. В кризисный период 2009 года на грани банкротства оказалась вся экономика страны. Коммерческое кредитование прекратилось, что привело не только к застою в экономике, но и к существенному спаду во многих отраслях производства, хотя в кризисные периоды главным лекарством для экономического спада может оказаться только прямые кредиты в реальную экономику. Резкое снижение объёмов кредитования делает проблемными доходность и прибыльность коммерческих банков и, следовательно, приведёт к структурным видоизменениям в банковской системе. Например, предсказанное в моделях Э. Тоффлера в 80-годы 20 –го века возрастание интеграционной и регулирующей мощи правительств мы наблюдали в драматические кризисные 2008 и 2009 годы. России ещё только предстоит переходить к построению постиндустриального общества – управляемому капитализму. Ещё одна узловая проблема предстоящих лет для банковской сферы: скорость обращения ссудного капитала и уровень кредитного риска зависят от скорости совершения операций и надёжности работы банковских экспертных автоматизированных систем. Скорость выхода из кризиса и внедрения научно- технических нововведений зависит полностью от мобильности работы кредитного рынка и его временной и стоимостной доступности для реальной экономики: инновационная экономика потребует инновационной кредитной системы в стране.
|