Показатели эффективности использования оборотного капитала
Для повышения эффективности деятельности организации и укрепления его финансового состояния важное значение имеют вопросы рационального использования оборотных активов. Проблема улучшения использования оборотных активов и ускорения их оборачиваемости стала еще более актуальной в условиях перехода к рыночному хозяйству. Финансовое состояние предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшей отдачи в форме прибыли. Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемым предприятием в процессе осуществления своей деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, т.е. длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью показателей: коэффициента оборачиваемости (К0), длительности одного оборотра в днях (Од) и отдачи оборотных средств, исчисляемой по стоимости товарной продукции или прибыли на 1 рубль оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости исчисляется по следующей формуле
V – обьем реализации (продаж) ОС- средний остаток оборотных средств Пример: за год обьем реализации составил 10000 тыс. руб., оборотны1 капитал в размере 2000 тыс.руб., К0 = 5 (10000/2000). Это означает, что на каждый рубль оборотных средств реализовано 5 рублей товарной продукции или вся сумма оборотных средств за год совершила 5 оборотов. Величина обратная коэффициенту оборачиваемости (Ко) называется коэффициентом закрепления (в нашем примере он составит 2000 / 10000 = 0, 2). Этот показатель подобен показателю фондоемкости, рассчитанной к оборотным средствам; он отражает, сколько оборотных средств приходится на рубль реализации. Длительность одного оборота оборотных средств в днях (tд) по формуле: tд=Д / Ко где Д - количество дней в периоде (год - 360, квартал - 90 дней) В нашем примере tд = 72 дня (360/5). Подставив в эту формулу значение показателя Ко, получим формулу для расчета продолжительности кругооборота оборотных средств: tд = Д х СО / V В процессе управления оборотными средствами рассматривают длительность оборота отдельных элементов оборотных активов: 1. Длительность оборота товарно-материальных запасов. Этот показатель отражает период времени необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и et реализации. Тмз= Д х M3/Vc Д- 360 дней М3 - среднее значение запасов товарно-материальных ценнocтей Vс - объем продаж, исчисленный по себестоимocти реализованной продукции. Пример. Себестоимость реализованной продукции составит 200 тыс. руб., средние остатки производственных запасов - 20 тыс. руб. Определить длительность оборота производственных запасов. Она составит - 72 дня (360*20/200), т.е. необходимо 72 дня для превращения сырья, материалов, топлива и т.п. в готовую продукцию и ее реализацию 2. Длительность оборота дебиторской задолженности отражает средний срок получения платежа tдб = ДЗ / v ДЗ - дебиторская задолженность v- однодневная выручка от реализации. Пример. Дебиторская задолженность составляет 30 тыс. руб., Выручка от реализации - 450 тыс. руб. Найти длительность оборота дебиторской задолженности. Она составит 24 дня (30/450/360), Т.е. потребуется 24 дня чтобы дебиторская задолженность была превращена в денежные средства. 3. Длительность оборота денежных средств. Она отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, Т.е. это период времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств может быть рассчитана следующим образом: tден= tмз+ tдб – tкр, где tкр - период обращения кредиторской задолженности tдб - период обращения дебиторской задолженности tмз - период обращения запасов Пример. Длительность оборота запасов составляет 74 дня, длительность оборота дебиторской задолженности 22 дня, период обращения кредиторской задолженности 28 дней. Рассчитать оборачиваемость денежных средств в днях. Она составит 74+22-28=48 дней. Это означает, что предприятие с начала производства в течение 48 дней должно изыскать финансирование. Каждое предприятие ставит перед собой задачу сокращение длительности оборота денежных средств т.к. это ведет к увеличению прибыли и уменьшению потребности в источниках финансирования. Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем: 1. сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов 2. сокращения длительности оборота дебиторской задолженности 3. увеличения периода обращения кредиторской задолженности. В составе дебиторской задолженности наибольшей удельный вес приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Общая сумма средств, находящаяся в составе дебиторской задолженности определяется двумя факторами: 1. Объем реализации в кредит 2. Средний промежуток времени между отгрузкой товара и получением выручки. Состояние расчетов покупателей в целом по стране характеризуется следующими данными на начало 2004 года. Таблица Дебиторская задолженность в 2004 году
В 2003 г. общая просроченная задолженность всего составила 58.7%, а по отраслям колебалась от 54% до 69.5%. Любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано за счет собственных, привлеченных или заемных источников. Поступление платежей от дебиторов являются одним из основных источников поступления денежных средств на предприятии. Следовательно, организация оптимальных режимов движения дебиторской задолженности прямо влияет на цель деятельности предприятия в рыночных условиях - получение доходов и прибыли. Кроме того, в современных условиях существуют определенные противоречия между политикой в области закупок и политикой продаж, что придает дополнительное значение Как показывает практика, учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений (в частности, от предоставления покупателям права на отсрочку платежа) может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемости текущих активов в реальной жизни сократить дебиторскую задолженность до нуля невозможно, тем более что предоставление покупателям отсрочки платежей позволяет увеличить сбыт, закрепиться на рынке. Однако, при определении политики в области скидок и предоставления товарного кредита целесообразно исследовать их влияние на финансовые результаты работы предприятия. Общая предпосылка такого исследования - предоставление скидок и товарного кредита ведет к росту объемов продаж - справедлива лишь при наличии эластичного спроса на продукцию организации. Например, 5-% снижение цены увеличивает объемы на 10, 15 %и более. В противном случае предоставление скидок экономически нецелесообразно. Кроме того. Само снижение цены уменьшает доходную составляющую в структуре выручки. Предоставление товарного кредита ведет к удорожанию продукции из-за необходимости привлекать в оборот предприятия заемные средства для компенсации «выпадающих» на срок товарного кредита доходов от реализации. Рост продаж, при этом, может сопровождаться ростом коммерческих расходов, изменением налогооблагаемой базы, повышением риска неплатежей. При отгрузке продукции запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию. При этом дебиторская задолженность увеличивается на сумму подлежащей получению выручки от реализации, а на величину дебиторской задолженности увеличивается реализация продукции отражаемая в отчетности. При оплате товара внедрению эффективных процедур инкассации дебиторской задолженности. Немедленно предприятие получает прибыль реально, если товар отгружен, но не оплачен при соблюдении условий договора (перехода права собственности), прибыль лишь числиться на балансе, фактически ее не существует до того момента, пока оплата не будет произведена. Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов предприятие классифицирует задолженность по срокам возникновения, а также изучает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях. Рекомендуется оценить уровень дебиторской задолженности и его динамику, за ряд лет оценка осуществляется на основе показателя облечения оборотных средств в дебиторскую задолженность. Кдб=ДЗ/OС, Где ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности. ОС - общая сумма оборотных активов предприятия Дебиторская задолженность группируется по срокам возникновения, рассматривается состав просроченной задолженности, выделяются сомнительные и безнадежные долги. Целесообразно рассчитать коэффициент просроченной дебиторской задолженности по формуле: КПДБ=ДЗПР/ДЗ, где ДЗПР - сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в установленный срок ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности. В целях управления дебиторской задолженностью предприятием должны учитываться основные факторы: Состояние экономики, уровень инфляции; Конъюнктура рынка, спрос и предложения продукции предприятия; Платежеспособность покупателей; Способность предприятия наращивать объем производства при увеличении продажи в кредит; Юридические нормы взыскания дебиторской задолженности
|
