Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Дивидендная политика




 

Задача 1. Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Прием­лемая норма прибыли равна 17%. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 50% прибыли, второй — 20%. В первом случае годовой темп прирос­та прибыли составит 8%, во втором — 3%. Какая дивидендная поли­тика более предпочтительна?

Решение предполагает использование формулы Гордона:

,

где Vt – теоретическая стоимость акции;

D1 – ожидаемый дивиденд очередного периода;

D – дивиденд текущего периода;

r – приемлемая доходность (коэффициент дисконтирования);

g – ожидаемый темп прироста дивидендов.

Дивиденд за текущий год составит:

по первому варианту: 0,865 млн. руб. (1,73 • 0,5);

по второму варианту: 1,384 млн. руб. (1,73 • 0,8).

Цена акций составит:

по первому варианту:

 

по второму варианту:

Совокупный результат составит:

по первому варианту: 0,865 + 10,38 = 11,245 млн. руб.;

по второму варианту: 1,384 + 10,18 = 11,564 млн. руб..

Следовательно, второй вариант максимизирует совокупный доход акционеров и является предпочтительным.

 

Задача 2. Компания, данные о которой приведены ниже, планирует потра­тить 60% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку сво­их акций. Проанализировать, какой из этих двух вариантов более вы­годен акционерам по нижеприведенным данным.

Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций,







Дата добавления: 2015-10-19; просмотров: 856. Нарушение авторских прав


Рекомендуемые страницы:


Studopedia.info - Студопедия - 2014-2020 год . (0.002 сек.) русская версия | украинская версия