Інвестиційні характеристики диверсифікованих інвестиційних портфелів

Номер портфелю	Кількість активів у портфелі	Портфельна вага активу у портфелі в %:	Сподівані прибутки портфелю	Величина ризику портфелю
A	B	...	G
		14.28	14.28	14.28	14.28

 

Остання стрічка даної таблиці містить інформацію про портфель з всіх семи активів, тобто про умовний ринковий портфель складений на основі M-індексу. Ризик та відносні сподівані прибутки такого портфелю вже обчислені у попередніх розділах (див. табл. 1, колонки 7,8, стрічка 8.). Для інших наведених в таблиці портфелів значення відносних прибутків та ризику, котрі необхідно занести в дану таблицю визначаються за формулами, котрі наведені у попередньому розділі (17,18,24).

Величина сподіваних прибутків для портфелю, що складається з трьох активів A,B,C може бути визначеною за формулою:

(28)

Проектантом самостійно, чи за погодженням з керівником обираються портфелі виходячи з критерію мінімізації ризику. При встановленні портфельних ваг слід зробити перерахунок портфельних ваг для портфелю, що складається з чотирьох активів, оскільки він був отриманий шляхом формування з двох двопортфельних активів. Перерахунок слід провести для встановлення портфельних ваг початкових активів у даному портфелі. Для цього слід перемножити портфельні ваги відповідного початкового портфелю, який служить складовою для портфелю з чотирьох активів, на портфельну вагу даного портфелю в портфелі з чотирьох активів. Тобто портфельна вага початкового активу і -того виду в портфелі з чотирьох активів буде складати:

(29)

де - вага активу і -того виду у портфелі з чотирьох активів;

- вага активу і -того виду у j -тому портфелі з двох активів;

- вага портфелю j -того виду з двох активів у портфелі, що складається з чотирьох активів.

Виходячи з номеру варіанту завдання для виконання курсового проекту виконавець умовно вважає, що для виконання даних портфелів він має суму грошових активів (в дол. США), що становить:

(30)

 

де N - номер варіанту завдання для виконання курсового проекту.

Проектантом розраховуються варіанти розподілу даної суми при різних типах портфелів. При цьому слід враховувати, що сума виділена на покупку активу і -того виду для портфелю j -того виду становить:

(31)

де - вага активу і -того виду у j -тому портфелі.

На основі проведених розрахунків проектантом заповнюється таблиця розподілу фінансових коштів у портфелі (табл. 11). Дані з цієї таблиці пізніше будуть використовуватись при розрахунку необхідної кількості фондових активів кожного виду для даного портфелю.

Використовуючи дані про ризик проектованих портфелів (табл. 10, колонка 7) проектант будує графічну модель залежності ризику портфелю від його ступені диверсифікації. Приклад вигляду такої моделі зображеній на наведеній нижче схемі (рис. 22).

 

 

Таблиця 11