Управление и контроль денежных потоков, определение рисковых зон финансового обеспечение при реализации инвестиционных проектов

 

Денежный поток до выплаты налогов по­казывает ту сумму наличных средств, которую ежегодно или с другой перио­дичностью получает собственник после исключения всех денежных затрат. В качестве основных исходных данных для последующих расчетов служат расчеты денежного потока (ДП_i), представляющего собой разность чистых доходов и затрат на реализацию проекта (рис. 6 «Распределение текущих доходов предприятия и кеш-флоу (на основе Российского законодательства)»):

ДП_i = ЧД_i – K_i = P_i – S_i – K_i + A_i;, где:

ЧДi	–	чистый доход i‑го периода;
Ki	–	единовременные затраты i‑го периода;
Pi	–	выручка от реализации i‑го периода;
Si	–	текущие затраты i‑го периода.
Ai	-	амортизация

 

Если для реализации инвестиционного проекта привлекается кредит, то единовременные затраты (капитальные вложения) в сумме кредита учитываются в момент погашения основной задолженности. При этом амортизация начисляется на всю стоимость основных средств (независимо от срока погашения кредита) по первоначальной стоимости.

 

Расчет по ситуации

а) Стоимость оборудования (О):

O = 200 млн. руб. во втором квартале.

б) Проценты за отсрочку:

%О = = 25 млн. руб. во втором квар­тале.

в) Оплата услуг консалтинговой фирмы:

У = 212,5 млн. руб. в третьем квартале

г) Итого

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Единовременные затраты			212.5

Поступления (по кварталам)

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Доходы от клиентов
Амортизация
Итого поступлений

Текущие затраты (по кварталам)

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Аренда
ФОТ с отчислениями
Амортизация
Итого текущих затрат

Потоки денежных средств (Cash Flow) по кварталам

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Приток
Отток			357,5
Сальдо	-135	-240	-67,5

 

Динамика денежных потоков представлена на рис. 7.

Рис. 7. Диаграмма денежных потоков