Управление и контроль денежных потоков, определение рисковых зон финансового обеспечение при реализации инвестиционных проектов
Денежный поток до выплаты налогов показывает ту сумму наличных средств, которую ежегодно или с другой периодичностью получает собственник после исключения всех денежных затрат. В качестве основных исходных данных для последующих расчетов служат расчеты денежного потока (ДПi), представляющего собой разность чистых доходов и затрат на реализацию проекта (рис. 6 «Распределение текущих доходов предприятия и кеш-флоу (на основе Российского законодательства)»): ДПi = ЧДi – Ki = Pi – Si – Ki + Ai;, где:
Если для реализации инвестиционного проекта привлекается кредит, то единовременные затраты (капитальные вложения) в сумме кредита учитываются в момент погашения основной задолженности. При этом амортизация начисляется на всю стоимость основных средств (независимо от срока погашения кредита) по первоначальной стоимости.
Расчет по ситуации а) Стоимость оборудования (О): O = 200 млн. руб. во втором квартале. б) Проценты за отсрочку: %О = в) Оплата услуг консалтинговой фирмы: У = 212,5 млн. руб. в третьем квартале г) Итого
Поступления (по кварталам)
Текущие затраты (по кварталам)
Потоки денежных средств (Cash Flow) по кварталам
Динамика денежных потоков представлена на рис. 7.
Рис. 7. Диаграмма денежных потоков
|
= 25 млн. руб. во втором квартале.
