Хозяйственном кругообороте страны

 

Весь оборот в рыночной экономике можно было бы предста­вить как обмен товарами и услугами между основными субъектами, представленными домашними хозяйствами, фирмами и государственными учреждениями. В данном случае не затронут вопрос кругооборота денег на отдельных предприятиях, т.е. на микроэкономическом уровне. Это специальная область знаний. Возьмем как данное, что все фирмы, предприятия и государственные учреждения используют наличные деньги и банковские вклады в своих ежеднев­ных операциях. Из этих операций складывается все денежное обра­щение в макроэкономическом выражении, т. е. во всем народном хо­зяйстве. В нормальных условиях поток товаров и услуг, которыми обмениваются хозяйственные субъекты, уравновешивается потоками денег в виде платежей за товары и услуги. В совокупности движение товаров и услуг и обратное движение денег образуют кругооборот.

Упрощенную форму такого кругооборота можно было бы представить вначале без финансового рынка и без внешнеэкономических платежей, и без государства (рис. 6).

Потоки реальных товаров и услуг направлены по часовой стрелке, а потоки денежных платежей - против часовой стрелки. Домашние хозяйства и фирмы связаны двумя видами рынков: на рынке ресурсов фирмы приобретают рабочую силу, капитал, природные ресурсы; на рынке товаров фирмы реализуют свою продукцию. Домашние хозяйства покупают все необходимое за зарплату, за процентный доход, за ренту и другие доходы.

Из курса макроэкономики уже известно, что собой представляет поток национального продукта, промежуточный и конечный продукт, национальный доход. По методике системы национальных счетов можно подсчитать все потоки достаточно точно и в виде баланса представить их по конечному продукту и по сумме национального дохода. Количество денег должно совпадать с количеством реализуемого продукта нации. Это выражается в уравнении обмена MV = PQ, где М - это статистическое количество денег (или денеж­ная масса); V - скорость обращения (среднегодовое количество, ко­торое каждая единица денежной массы расходует на приобретение готовых товаров и услуг); Р - уровень цен (средневзвешенное значение цен готовых товаров и услуг, выраженное по отношению к разовому годовому показателю, равному 1,0); Q - реальный национальный продукт. Множитель PQ представляет номинальный национальный продукт. Соответственно и скорость обращения денег может быть объяснена как отношение номинального национального продукта к величине денежной массы. Количество денег и уровень центоваров находятся в обратной зависимости друг от друга.

 

Рис. 6. Общая схема кругооборота товаров, услуг и денег

Теперь включим в кругооборот финансовые рынки, а с ними денежное обращение приобретает самостоятельность и возникает множество конкретных потоков денег, связанных со сбережениями, с инвестициями, с кредитной деятельностью банков (рис. 7).

Рис. 7. Схема самостоятельности денежного движения

Домашние хозяйства часть своего дохода тратят на покупку товаров и услуг, на уплату налогов, а часть идет в виде сбережений на финансовые рынки, представляющие специальные институты, направляющие поток денежных средств от собственников к заемщикам. Сбережения могут находиться в виде наличных денег, либо стать вкладами в банках, либо пойти на приобретение ценных бумаг. Конечно, не все домашние хозяйства относятся к сберегающим. Некоторые семьи могут тратить больше, чем зарабатывать, они живут за счет займов.

Инвестициями занимаются фирмы, они расширяют основной капитал, приобретают новые сооружения, станки, оборудование, либо увеличивают запасы сырья, готовых непроданных товаров и так далее, т.е. они делают инвестиции в товарно-материальные ценности. Финан­совые рынки используют сбережения в процессе инвестирования. 1хли денежные средства непосредственно перемещаются от собственников сбережений к заемщикам, то речь идет о прямом финансировании либо в форме приобретения акций и долевого участия в делах заемщика, либо в форме приобретения облигаций без долевого участия в делах заемщика. На финансовых рынках имеются также каналы косвенного финансирования через банки, взаимные фонды, страховые компании, через финансовых посредников.

Теперь в круг анализа кругооборота денег включим государственный сектор, состоящий из федерального уровня, учреждений, областей (штатов) и местного уровня (муниципального уровня).

Рис. 8. Роль государства в кругообороте денег

На схеме (рис. 8) показаны три вида связей правительства с экономической системой. Первый вид связи реализуется через чистые налоги (разность всей суммы налогов и трансфертных платежей, которые движутся от домашних хозяйств к правительству). Второй вид связи представляет собой государственные закупки, в результате которых денежные средства перемещаются от правительства на рынки продуктов. Если государственные закупки превосходят по ве­личине чистые налоги (бюджетный дефицит), то правительство вы­нуждено брать взаймы на финансовых рынках. Это третий вид свя­зей правительства с экономической системой. Но чистые налоги могут теоретически и быть больше государственных закупок. Тогда правительство продает (размещает) деньги на финансовых рынках. На схеме для простоты показан и четвертый поток связей - взимание налогов у фирм. На практике фирмы платят налоги с прибыли и дру­гие налоги. Но если собственниками фирм являются домашние хозяйства, то они платят все налоги.

Правительство вместе с тем не только взимает средства у экономической системы, но и расходует. Эти расходы делятся на две категории - трансфертные платежи и государственные закупки. Последние включают и расходование заработной платы государственных служащих на товары и услуги. Обычно во многих странах госу­дарство расходует средств больше, чем получает. Образуется бюд­жетный дефицит, который покрывается за счет займов правительства на финансовых рынках. Эти займы обычно осуществляются в форме продажи правительственных облигаций и других ценных бумаг бан­кам или непосредственно домашним хозяйствам.

Влияние государства в кругообороте двояко - при помощи на­логов оно либо стимулирует, либо сокращает производство продук­тов и услуг. Со стороны фирмы и домашних хозяйств - это фискальная (налогово-бюджетная) политика. Снижение налогов сти­мулирует, рост сбережений и рост потребления и положительно влияет на рост национального продукта. Государственные закупки тоже относятся к бюджетно-налоговой политике. Их расширение стимулирует рост производства, а сужение - ограничивает.

Второй канал регулирования кругооборота системы образуется через денежно-кредитную политику, т.е. через воздействие прави­тельства на количество денег, находящихся в обращении. Краткосрочное увеличение денежной массы может стимулировать рост в системе кругооборота, а долгосрочное может возбуждать инфляцию. Но об этом будет сказано подробнее в специальных разделах курса после знакомства с банковской системой.

В заключение анализа кругооборота необходимо учесть и иностранный сектор экономики. Экономическая система не может быть замкнутой, если она представляет собой рыночную экономику. Ры­ночная экономика всегда представляет собой открытую экономиче­скую систему, т.е. систему, имеющую связи с иностранными го­сударствами. Эти связи представляются либо импортом и экспортом товаров и услуг, либо потоками капиталов, займами и кредитами, за­купками и продажами иностранных финансовых активов.

Импорт товаров и услуг — первое звено связи с внешним ми­ром. Деньги за импорт направляются за рубеж. Деньги от экспорта направляются внутрь экономической системы, они используются домашними хозяйствами, фирмами и правительством.

Потоки капиталов складываются из займов, кредитов, из опе­раций с активами отечественных и зарубежных фирм. Получается либо приток капитала в страну, если займов больше, чем платежей за границу, либо отток капитала из страны, если кредитов, выданных иностранным заемщикам, больше займов от них.

Как это показано на схеме (рис. 9), внутренняя экономическая система связана с внешним миром импортом, экспортом и фи­нансовыми операциями. Если экспорт не покрывает импорт, то раз­ница должна быть оплачена займом у иностранных финансовых по­средников или продажей своих активов иностранным покупателям. Такие операции означают чистый приток капитала. Если иностран­ным заемщикам выдаются кредиты в сумме, превышающей импорт, то это называется оттоком капитала. Политика чистого импорта (превосходство импорта над экспортом) может сочетаться как с притоком капитала, так и с его оттоком, так же как и политика чистого экспорта.

Таким образом, денежные потоки, если их подсчитать с точки зрения расходов и доходов, совпадают друг с другом. Домашние хозяйства, кроме расходов на потребление, уплачивают налоги, делают сбережения и платят за импортируемую продукцию средства, которые уходят из экономической системы.

Рис. 9. Общая схема денежных потоков

Все это в совокупности и образует национальный доход. С другой стороны, потоки расходов го­сударства на покупку товаров и услуг внутри страны, инвестиции, трансфертные платежи и платежи по экспорту тоже представляют сумму национального дохода. Денежное обращение опирается на равновесие, которое можно представить в виде уравнения

С+I У+(Х—M)=З+T+S+K,

где С - потребление, I - инвестиции, У - государственные закупки, X - экспорт, S - сбережения, 3 - зарплата, Т - чистые налоги, М - импорт, К - приток (отток капиталов), а (X - М) - представляет собой чистый экспорт товаров и услуг. Это равенство составляет ос­нову равновесия экономической системы и основу регулирования денежного рынка страны. Существует также и особый механизм ре­гулирования этого рынка, о котором мы поговорим в следующих разделах.