Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Так, повышение реальной ставки процента




От гх до г2 приведет к росту арендной

платы за капитал от уровня (R/P) { = (rt + 8)

до величины (R/P)2 = + 5) и снижению

Требующегося для оптимума запаса капитала

от К { до К2 (рис. 8.15).

Кроме того, уменьшение рентной цены

Капитала сокращает спрос на чистые инвестиции

От величины INt до объема 1М2. Соответственно

Сокращается и величина валового

Инвестиционного спроса фирмы (в том же

направлении и на ту же величину — К2 - К{).

Итак, при росте процентной ставки от rt до г2

величина инвестиционного спроса падает от 1{

до /2 (рис. 8.15, б).

Учитывая, что при -Кфакт= KQUT инвестиции

Равны износу (8КХ) под графиком спроса на капитал

В соответствующем месте изображается

другая система координат (/, г), в которой объем

Инвестиционного спроса откладывается на

Оси абсцисс, а соответствующий ему уровень

Реальной процентной ставки — на оси ординат

(рис. 8.15, б).

В новой системе координат строится кривая, плавно соединяющая точки,

Перенесенные с рисунка 8.15, а. Графическое выведение кривой спроса на инвестиции

показано на рисунке 8.15, б, из которого очевидно: величина инвестиционного

спроса фирмы и процентная ставка находятся в обратной зависимости:

I d = Id( r ) .

(-)

Кривая совокупного спроса на инвестиции получается путем горизонтального

Суммирования кривых инвестиционного спроса отдельных фирм, а полученный

В ходе микроэкономического анализа репрезентативной фирмы вывод об

Обратной связи объема инвестиционного спроса и реальной процентной ставки

сохраняет свою силу и при переходе на макроуровень:

/D= /D( r ) . (8.29)

(-)

Аналитический вывод функции инвестиционного спроса. Кратко резюмируя

Все сказанное выше, можно утверждать, что функция инвестиционного спроса

Аналитически определяется из модели рентной цены капитала и предполагает

Решение системы уравнений (8.30). Разумеется, что реальная ставка процента

В этой системе уравнений является независимой переменной.

Раздел II. Неоклассическая макроэкономическая модель

Рис. 8.15. Построение кривой

Инвестиционного

Спроса фирмы

Гпава 8. Неоклассическая модель реального сектора в системе координат У, г МТ З

(8.30)

- ( 1 - 8 ) 1 ^ .

Выбор оптимального запаса капитала при долговом

Финансировании инвестиционных проектов

(самофинансировании)

До сих пор для упрощения предполагалось, что собственниками факторов

Производства являются домохозяйства, которые предоставляют их в аренду

Фирмам. Однако в экономической действительности собственниками капитала

в качестве юридических лиц прежде всего являются фирмы. Возникает вопрос:

не повлияет ли этот факт на выводы, сделанные выше?

Для ответа на этот вопрос следует отказаться от ранее сделанных упрощающих

допущений и, наоборот, предположить, что:

Капитал находится в собственности не у физических лиц (домохозяйств),

А у лиц юридических, т. е. у фирм;

КапитальЬые блага покупаются фирмами (по рыночной цене), а не арендуются

(по рентной цене капитала);

Инвестиционные проекты фирм могут финансироваться как за счет заемных,

Так и за счет собственных средств1.

Тогда источниками финансирования инвестиционных проектов в первом

Случае являются кредиты, взятые под определенную процентную ставку, например

В коммерческих банках, а во втором — собственные ресурсы фирмы

(амортизационные отчисления + нераспределенный остаток прибыли).

Принимая и реализуя тот или иной инвестиционный план, фирма будет

Стремиться увеличить принадлежащий ей запас капитала до тех пор, пока предельные

Издержки на приобретение капитала (MRCK) не сравняются с его предельным

Доходом (MRPfс), т. е. будет исходить из условия максимума прибыли

на рынке капитала:

В правой части последнего уравнения фигурируют предельные издержки на

Капитал, т. е. величина изменения общих издержек вследствие изменения запаса

капитала фирмы на одну единицу:

Текущие общие издержки, которые необходимо возместить из выручки,

А значит перенести на стоимость готовой продукции, при увеличении запаса

капитала на АК единиц возрастут на величину:

Где АТС— изменение общих издержек фирмы, связанное исключительно с приобретением


Поможем в написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой





Дата добавления: 2015-09-15; просмотров: 428. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2022 год . (0.014 сек.) русская версия | украинская версия
Поможем в написании
> Курсовые, контрольные, дипломные и другие работы со скидкой до 25%
3 569 лучших специалисов, готовы оказать помощь 24/7